Spania și Portugalia, doi copii problematici din zona euro, s-au îmbunătățit din punct de vedere economic în ultimii ani. Italia, în schimb, continuă să muncească cu dezechilibre structurale. O statistică spune că, de la crearea monedei euro în urmă cu 16 ani, aceasta a crescut cu numai 4% în total.

Cele mai mari trei probleme cu care se confruntă Italia sunt creșterea scăzută și șomajul, datoria excesivă și băncile bolnave. Fiecare dintre ele sângerează în cealaltă, ceea ce face foarte greu să aducă Italia din gaura neagră.

Creșterea scăzută și șomajul ridicat

Deși Italia sa mutat într-o perioadă lungă de recesiune la începutul anului 2015, produsul intern brut real (PIB) este încă cu 9% sub nivelul din 2008. Problema principală a creșterii, care se îndreaptă spre 2016, este gata să continue, chiar dacă există o îmbunătățire modestă.

De exemplu, Uniunea Europeană prognozează o creștere a PIB-ului de 1,5% în 2016 comparativ cu mai puțin de 1% în 2015. PIB-ul real se situează la nivelul ultimilor ani în 2000. PIB-ul real pentru zona euro în ansamblul său este de 10% mai mare decât în ​​anul 2000, astfel încât din nou Italia rămâne din urmă.

Șomajul sever rămâne o imensă problemă. Din 8,4% în 2010, rata șomajului a ajuns la aproximativ 12% în 2015 și este de așteptat să se mențină aproape de acest nivel în 2016 și 2017. Șomajul în rândul tinerilor este foarte ridicat, multe renunțând la vânătoarea de locuri de muncă. Italia are, de asemenea, una dintre cele mai scăzute rate de alfabetizare din Europa, iar numărul cetățenilor care se mută în sărăcie a explodat din 2008.

Datoria excesivă

Datoria publică brută ca procent din PIB este estimată la 132% sa schimbat de la 133% în 2015. Este o povară necontrolabilă exacerbată de mai multe probleme.

Deși Italia a înregistrat o inflație ridicată de mulți ani, inflația scăzută este acum problema dată datoriei excesive a țării. Inflația scăzută mărește costul real al datoriei. Acest lucru este văzut la extrem când inflația scade sub zero, generând deflație și o spirală a datoriilor. Inflația a fost de aproximativ 0,2% în 2015 și se așteaptă să crească la 1% în 2016.

Datoria guvernului italian este deosebit de oneroasă deoarece țara se luptă cu un sistem de bunăstare umflat, creat de politicieni acum câteva decenii. Datoria publică a crescut la 2,3 miliarde de euro în 2015; numai Grecia are un număr mai mare.

Există multe dezavantaje la nivelul datoriei publice excesive. Creșterea este limitată pe baza nivelului mai ridicat de impozitare necesar pentru serviciul datoriei. Economiștii au găsit o relație consecventă între creșterea economică scăzută și nivelul ridicat al datoriei publice.

Băncile rănite

Rata creditelor neperformante în Italia este de peste 25%, echivalentul a 370 miliarde USD sau 21% din PIB. Guvernul vorbeste despre incarcarea acestor active neproductive intr-o banca proasta, care le elimina din bilanturile bancilor si le da un inceput nou teoretic.

La începutul lunii decembrie autoritățile au făcut un pas în această direcție prin salvarea a patru bănci mici, care au generat proteste din partea investitorilor de retail care au pierdut bani în salvare. UniCredit și alte bănci italiene mari au pus cea mai mare parte a banilor pentru salvare, dar problema este mult mai mare decât orice poate face sectorul privat.

În comparație cu alte bănci europene, băncile italiene sunt mai expuse creditelor bancare de la companii. Acești clienți corporativi italieni au de asemenea tendința de a fi mai îndatorați și mai puțin de încredere. Disponibilitatea capitalului pentru aceste societăți este acum limitată de mărimea creditelor neperformante și nu există puține speranțe de creștere susținută a PIB până la punerea în aplicare a unui plan viabil de lichidare a acestor împrumuturi.

Există o singură sursă de speranță pentru soluția rău-bancară. Conceptul a funcționat destul de bine în Irlanda și Spania și a funcționat foarte bine în timpul crizei de economii și împrumut din Statele Unite.

Provocările economice ale Italiei în 2016

Italia se confruntă cu un alt an de dificultăți economice, deoarece problemele sale au devenit atât de înrădăcinate și sistemice. Autoritățile monetare din Statele Unite și Europa au împins pedala de benzină ușoară de la etajul din 2009 și nu a ajutat pe cei care se întorceau, cum ar fi Italia. Găsirea unei modalități de a rezolva criza bancară ar fi un prim pas semnificativ pe drumul Italiei spre redresare.