Exxon Mobil. Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83, 75 + 0, 69% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), cea mai mare companie energetică din lume, : o ofertă de datorii de opt părți de 12 miliarde de dolari. Cu oferta care vine imediat după avertismentul de a-și pierde ratingul de credit de top, se pare că compania încearcă să construiască un tampon de numerar pentru a ieși din furtuna prețurilor scăzute ale petrolului sau ar putea fi, de asemenea, prețurile de vânzare de companiile de energie mai puțin norocoase.

-

Oferta de obligațiuni oferită după avertismentul de retrogradare a creditelor

Oferta de obligațiuni pe opt părți include obligațiuni cu scadențe cuprinse între doi și treizeci de ani la rate fixe, precum și rate fluctuante de două și trei ani. În ciuda ratingului AAA al Exxon, randamentele obligațiunilor sunt citate ca fiind mai mari decât media pentru datoria evaluată similar, cu o notă de 10 ani a Exxon care oferă o primă de randament de 48 de puncte de bază peste datoria comparabilă, potrivit Bank of America Merrill Lynch.

În timp ce Exxon și-a menținut până acum ratingul de credit AAA, pe fondul unei rate a prețului petrolului, care are un efect asupra sectorului energetic mondial, acordul major de obligațiuni vine ca perspectiva revizuită a ratingului Moody's de la Exxon de la stabil la negativ joia trecută. În condițiile în care prețurile scăzute ale petrolului ar putea să persiste în următorii ani, agenția de rating a citat "creșterea nivelului datoriei" și "fluxul redus de numerar", precum și reducerea investițiilor de capital a companiei ca motiv pentru perspectiva negativă a ratingului. Un avertisment similar a venit de la Standard & Poor's mai devreme în februarie. (Vezi și:

Bubura de datorii a energiei afectează portofoliul dvs. .

Prețurile scăzute ale țițeiului Hammer Energy Sector

Rata prețului petrolului care a început în vara anului 2014 a scăzut de la peste 100 de dolari pe baril la sub 30 de dolari. Valoarea de referință U. S pentru țiței se află în prezent în jur de 34 de dolari pe baril, iar prețurile se așteaptă să rămână relativ scăzute în următorii câțiva ani. (Mai mult, vezi:

Cât timp va scădea prețul petrolului la un preț scăzut? ) În acest mediu cu prețuri scăzute la petrol, companiile energetice din SUA se luptă să supraviețuiască. Multe companii de energie cu efect de levier care se ocupă de lichidități se îndreaptă către swap-urile de datorii ca o încercare disperată de a-și micșora ratele de îndatorare, dar investitorii devin din ce în ce mai precaut să accepte astfel de swap-uri sau solicită "condiții mai dure. "Potrivit Reuters, potrivit firmei de audit și consultanță Deloitte," aproximativ o treime din producătorii de petrol din S.U.A. sau 175 de firme sunt expuși riscului de alunecare în faliment în acest an. "

Linia de fund

În timp ce tranzacția de tip blockbuster a lui Exxon poate fi o încercare de a construi un depozit de fonduri lichide într-un moment în care fluxurile de trezorerie rămân slabe, ar putea fi, de asemenea, în pragul falimentului.Până în prezent, vânzările de astfel de active nu au avut loc, deoarece companiile petroliere aflate în dificultate au susținut prețuri mai mari, dar în acest an ar putea vedea această schimbare, deoarece Wood Mackenzie, grupul global de consultanță în domeniul energiei, metalelor și mineritului, prognozează că în 2016 M & A în sectorul petrolului și gazelor din amonte.

Departe de a căuta să supraviețuiască, Exxon ar putea juca jocul lung, punându-se în poziția de a obține active ieftine, în timp ce speră ca prețurile petrolului să crească mai devreme decât mai târziu.