Termenul de junk bond face oamenii să se gândească la o investiție fără valoare. Deși s-ar putea să fi existat o perioadă de peste 30 de ani în urmă când acest nume a fost câștigat pe bună dreptate, realitatea de astăzi este că termenul se referă pur și simplu la obligațiunile emise de întreprinderi mai mici decât cele de investiții. Aceste obligațiuni sunt denumite adesea obligațiuni corporatiste cu randament ridicat. Spre deosebire de numele "bond junk" sugerează că unele dintre aceste obligațiuni reprezintă o opțiune excelentă pentru investitori. Doar pentru că un emitent de obligațiuni este în prezent evaluat la un nivel inferior celui de investiții, aceasta nu înseamnă că obligațiunile vor eșua. De fapt, în multe, multe cazuri, obligațiunile corporatiste cu rentabilitate ridicată nu reușesc deloc și să plătească profituri mult mai mari decât omologii lor de tip investițional.

Un alt aspect important este că, deși aceste obligațiuni sunt considerate mai riscante decât alte obligațiuni, acestea sunt încă mai stabile (mai puțin volatile) decât bursa, astfel încât acestea oferă un fel de mijloc între tradițional o piață de valori cu risc mai mare, o piață cu risc sporit și o piață de obligațiuni cu risc mai scăzut, mai stabilă, cu risc scăzut. În cele din urmă, niciun stoc sau obligațiune nu este garantat că va culege profiturile, iar în sistemul mare de oportunități de investiții, obligațiunile junk nu sunt în niciun caz cea mai riscantă opțiune acolo.

Cu toate acestea, având în vedere că sunt mai riscante decât obligațiunile tradiționale, ar trebui evitate numeroase obligațiuni junk, în funcție de circumstanțele specifice ale societății care le eliberează. Investitorii inteligenți, prin urmare, investighează obligațiunile și cântăresc avantajele și dezavantajele fiecărui emitent față de celălalt pentru a determina dacă o anumită obligațiune corporatistă cu randament ridicat este o investiție înțeleaptă.

Avantajele

Există câteva caracteristici ale obligațiunilor corporatiste cu randament ridicat care le pot face atractive pentru investitori:

Acestea oferă o plată mai mare comparativ cu obligațiunile tradiționale de gradul de investiție:

Aceasta este cea mai mare. Totul se reduce la bani. Pur și simplu, pentru că societățile care emite aceste obligațiuni nu au rating de investiție, trebuie să ofere un nivel superior al investiției. Aceasta înseamnă că, dacă o obligațiune de tip junk plătește, ea va plăti întotdeauna mai mult decât o obligațiune similară cu gradul de investiție similar.

1. În cazul în care societatea care emite obligațiunea își îmbunătățește poziția de credit, obligațiunea poate aprecia și: Atunci când este clar că o companie face bunurile necesare pentru a-și îmbunătăți poziția în credite, investesc în obligațiuni cu randament ridicat înainte de a atinge gradul de investiție poate fi o modalitate excelentă de a spori rentabilitatea, în timp ce se bucură de siguranța unei obligațiuni de investiții. Investitorii deseori întreprind companiile de cercetare care oferă obligațiuni cu randament ridicat pentru a găsi astfel de "stele în ascensiune", așa cum sunt adesea menționate pe piața obligațiunilor.
2. Titularii de obligațiuni sunt plătiți înaintea acționarilor atunci când o întreprindere nu reușește. Dacă o afacere este riscantă, totuși doriți să investiți în ea, deținătorii de obligațiuni vor fi plătiți mai întâi înaintea acționarilor în timpul lichidării activelor.În cele din urmă, o companie neplată înseamnă că obligațiunile și acțiunile pe care le-a emis nu au valoare, dar din moment ce titularii de obligațiuni sunt plătiți în primul rând, ei au șanse mai mari de a obține niște bani înapoi asupra investiției lor față de acționari în cazul unei astfel de neplăți. Încă o dată, numele "junk" poate fi foarte înșelător, întrucât astfel de obligațiuni pot oferi o investiție mai sigură asupra stocurilor.
3. Oferă o plată mai mare decât obligațiunile tradiționale
4. , dar reprezintă o rentabilitate redusă a investiției (ROI) mai mare decât acțiunile. Primul punct de pe această listă a fost că aceste obligațiuni oferă o ROI mai mare decât obligațiunile tradiționale. Dar, pe de altă parte, ele oferă, de asemenea, o plată mai sigură decât acțiunile. Întrucât plată ridicată a stocurilor poate varia în funcție de performanța societății, cu o obligațiune corporatistă cu randament ridicat, plata va fi consecventă fiecărei perioade de plată, cu excepția cazului în care compania își pierde valabilitatea. Companiile rezistentă la recesiune pot fi subevaluate. Marea afacere cu obligațiuni corporatiste cu randament ridicat este că, atunci când o recesiune lovește, companiile care emite aceste obligațiuni sunt primele care merg. Cu toate acestea, unele companii care nu dispun de rating de investiții pentru obligațiunile lor sunt rezistentă la recesiune, deoarece au boom în astfel de momente. Asta face companiile care emite aceste tipuri de obligațiuni mai sigure și, poate, chiar mai atractive în timpul perioadelor de întrerupere economice. Un exemplu excelent al acestor tipuri de companii sunt comercianții cu amănuntul cu discount și minerii de aur.
5. Țineți minte că multe dintre companiile care emite aceste obligațiuni sunt companii bune, solide și reputate, care tocmai au căzut în vremuri grele din cauza unui sezon defectuos, a greșelilor de compilare sau a altor greutăți. Aceste lucruri pot face ca obligațiile companiilor să crească și să scadă ratingul lor. Cercetarea cu atenție a pieței, a industriei și a companiei poate ajuta la dezvăluirea faptului că compania se confruntă cu dificultăți sau dacă se îndreaptă către neîndeplinirea obligațiilor. Investitorii cu obligațiuni dăunătoare se uită în mod regulat la oportunitățile de investiții de obligațiuni cu randament ridicat pentru a contribui la creșterea randamentului portofoliului cu venituri fixe cu mare succes. Acest lucru se datorează faptului că astfel de obligațiuni cu randament ridicat oferă un ROI mai consistent decât obligațiunile emise de stat, obligațiunile de gradul de investiții sau CD-urile. Investitorii bursieri se întorc adesea la obligațiuni corporatiste cu randament ridicat pentru a-și completa și portofoliul. Acest lucru se datorează faptului că astfel de obligațiuni sunt mai puțin vulnerabile la fluctuațiile ratelor dobânzilor, astfel încât acestea să se diversifice, să reducă riscul general și să sporească stabilitatea unor astfel de portofolii de investiții cu randament ridicat.

Consumul de obligațiuni corporatiste de înaltă rentabilitate

Există mai multe aspecte negative ale obligațiunilor corporatiste cu randament ridicat pe care investitorii trebuie să le ia în considerare și pentru a face o investiție credibilă:

Rate mai ridicate de neplată.

Nu există nici o modalitate în jurul acestui lucru, singurul motiv pentru care obligațiunile cu randament ridicat sunt randamentele ridicate se datorează faptului că acestea poartă cu ele o șansă mai mare de a nu respecta obligațiunile tradiționale de gradul investițional. Deoarece o neîndeplinire a obligațiilor înseamnă că obligațiunile societății sunt lipsite de valoare, aceasta face ca astfel de investiții să fie mult mai riscante pentru a include într-un portofoliu de obligațiuni tradiționale. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că, atunci când o companie se defectează, ele plătesc obligațiuni înainte de acțiunile în cursul lichidării, astfel încât deținătorii de obligațiuni au în continuare o securitate mai mare decât investitorii de pe piața de capital.Atunci când riscul de diminuare a riscului este preocuparea principală, trebuie evitate obligațiunile corporatiste cu rentabilitate ridicată.

1. Ele nu sunt la fel de fluide ca obligațiunile de gradul investițional. Ca urmare a stigmelor tradiționale legate de "obligațiuni junk", mulți investitori ezită să investească în astfel de obligațiuni. Aceasta înseamnă că revânzarea unei obligațiuni cu randament ridicat poate fi mai dificilă decât o legătură tradițională de investiții. Pentru investitorii care doresc să se asigure că au libertatea de a-și revinde obligațiunile, obligațiunile corporatiste cu randament ridicat nu sunt la fel de atractive.
2. Valoarea / prețul unei obligațiuni corporatiste cu randament ridicat poate fi afectată de o scădere a ratingului de credit al emitentului. Acest lucru este valabil și pentru obligațiunile tradiționale, dar randamentele ridicate sunt mult mai des afectate de astfel de schimbări (riscul migrației). În cazul în care ratingul de credit scade în continuare, prețul obligațiunii poate scădea, de asemenea, care poate reduce dramatic ROI.
3. Valoarea / prețul unei obligațiuni corporatiste cu randament ridicat este, de asemenea, afectată de modificările ratei dobânzii. Modificările ratelor dobânzii pot afecta toate obligațiunile, nu doar obligațiunile cu randament ridicat. Dacă rata dobânzii crește, valoarea obligațiunii va scădea. Dacă cade, valoarea inversă crește, deci este o stradă cu două sensuri, există doar o șansă mult mai mare ca acest lucru să se întâmple într-o manieră greșită, cu o obligațiune cu randament ridicat față de o obligațiune tradițională de investiții.
4. Obligațiunile corporatiste cu randament ridicat sunt primele care au avut loc în timpul unei recesiuni. În mod tradițional, piața obligațiunilor junk a fost lovită foarte tare de recesiuni. Deși alte obligațiuni își pot vedea valoarea ca pe o cale de atragere a unor astfel de investitori în acele vremuri, cei care emiteau deja obligațiuni cu randament ridicat nu pot face acest lucru și adesea încep să eșueze, deoarece alte oportunități de obligațiuni devin mai atractive pentru investitori. Acest lucru înseamnă că, în timpul unei recesiuni, aproape toate obligațiunile cu junk, cu excepția cazului în care sunt în industrii rezistentă la recesiune, au un risc mult mai mare decât cel normal de a deveni fără valoare.
5. Linia de jos Da, obligațiunile corporatiste cu randament ridicat sunt mai volatile și, prin urmare, mai riscante decât obligațiunile emise de investiții și emise de guvern. Cu toate acestea, aceste titluri de valoare pot oferi, de asemenea, avantaje semnificative atunci când sunt analizate în profunzime. Totul se reduce la bani. Pur și simplu, pentru că anumiți emitenți nu dețin ratinguri de gradul de investiție, trebuie să ofere o ROI mai mare și, prin urmare, depinde în mod clar de profilurile de risc ale investitorilor.