Creșterea economică a Chinei a încetinit de câțiva ani, dar turbulențele recente ale pieței de capital și o devalorizare surpriză a yuanului contribuie la îngrijorarea că economia chineză este mai rea decât se aștepta. Deoarece China reprezintă 15% din producția globală, efectele încetinirii vor fi resimțite în întreaga lume. Creșterea cu două cifre din China, pe care economia globală a beneficiat-o, nu este probabil să se întoarcă, deoarece China trece într-un model mai lent, dar mai sustenabil. Această tranziție atenuează deja economiile unui număr de vecini mai apropiați ai Chinei. (Vezi și: Indicatorii economici ai Chinei, impactul asupra piețelor .)

Dacă China atinge rata de creștere estimată de 7% pentru acest an, aceasta ar fi o creștere mai lentă decât cea înregistrată în 25 de ani. Dar datele recente sugerează că 7% ar putea fi puțin prea optimiste în acest moment. Datele publicate recent privind activitatea de producție arată că sectorul industrial din China se micșorează la cel mai rapid ritm din 2009, iar guvernul chinez a afirmat la începutul acestei luni că exporturile au scăzut cu 8,3% în iulie față de anul precedent. În timp ce performanța slabă a Fondului Monetar Internațional (FMI) prevede o scădere a creșterii economice a Chinei la 6,8% în acest an, unii economiști prognozează rate de creștere de 4%. (Vezi și:

Devalorizarea chineză a yuanului

.) Deși încetinirea ar putea părea mai severă decât sa crezut inițial, este nerezonabil să credem că ratele de creștere de 10% pe care China le-a experimentat în ultimii 30 de ani ar putea continua pe termen nelimitat. Pe termen lung, creșterea depinde de cantitățile finale de muncă, de capital și de productivitate. Nivelul actual al acestor trei factori din China arată că creșterea va fi mai lentă, întrucât populația în vârstă de muncă a început să atingă un nivel maxim, investițiile ca procent din PIB au atins un nivel pe care puțini țări l-au atins vreodată, iar decalajul tehnologic dintre China și țările cu venituri mari s-au redus, ceea ce înseamnă că câștigurile de productivitate viitoare vor fi mai scăzute.

O mare parte din ceea ce a alimentat economia chineză în ultimele trei decenii sa bazat pe un model de creștere determinat de exporturi și de investiții în infrastructură alimentate de credite. Dar cererea externă slabă din partea țărilor bogate și nivelul total de îndatorare de 250% din PIB, care sa dublat aproximativ din 2008, dezvăluie nesustenabilitatea acestui model. Pentru a inversa tendința, Xi Jinping, președintele Chinei din 2013, a predicat o "nouă normă" pentru economia Chinei, axată pe un model de creștere mai sustenabil. Această tranziție către o economie mai orientată spre consumatori și servicii are efecte imediate, deși variate, asupra vecinilor Chinei.

Efectele asupra țărilor vecine

Creșterea mai lentă în China va avea un impact asupra vecinilor săi, deoarece regiunea este legată economic prin intermediul lanțurilor de valori și al investițiilor străine directe în străinătate. O scădere cu 1 punct procentual în creșterea Chinei a fost estimată de Banca Mondială pentru a determina scăderea cu 0,2 puncte procentuale în restul Asiei. Aceste efecte ar putea fi mai puternice în Asia de Est și de Sud-Est, spre deosebire de Asia de Sud, unde legăturile economice nu sunt la fel de extinse.

De exemplu, țările din Asia de Est precum Taiwan, Japonia și Coreea de Sud simt deja efectele încetinirii Chinei. Cu 40% din exporturile sale către China, oficialii taiwanezi au redus deja rata de creștere prognozată pentru economia sa în acest an de la 3% la 1,65%. Japonia, un furnizor de mașini industriale, automobile și alte produse în China, a înregistrat o scădere a exporturilor de 4,4% în trimestrul al doilea, în timp ce creșterea PIB a scăzut cu 0,4%. În Coreea de Sud exporturile au scăzut cu 6,4% în ultima lună față de anul precedent.

Țările din Asia de Sud-Est și Australia vor simți, de asemenea, efectele datorită dependenței lor de exporturile de mărfuri către China. Indonezia suferă de scăderea investițiilor, crearea de locuri de muncă mai slabe și veniturile fiscale scăzute, în timp ce Malaezia a fost rănită de prețurile scăzute ale resurselor naturale ale materiilor prime. Un număr de companii miniere australiene înregistrează scăderi semnificative ale profiturilor anuale datorate cererii mai slabe din partea Chinei.

Țările din Asia de Sud, însă, cu mai puține legături economice cu China, nu vor fi la fel de afectate de încetinirea ritmului. Firmele din India sunt mai puțin integrate cu cele din China, iar țara se bazează mai puțin pe cererea externă decât alte economii în curs de dezvoltare. Din acest motiv, Banca Asiană de Dezvoltare a menținut creșterea prognozată în acest an pentru India de 7,8%. India are, de asemenea, potențialul de a eclipsa China ca superputere economică a Asiei. De asemenea, China se confruntă în prezent cu efectele trecerii de la o economie bazată pe investiții la o economie bazată pe consum, care ar trebui să ducă la o creștere mai durabilă, dar mai lentă. Fiind cea de-a doua economie mondială cea mai mare, creșterea economică mai lentă a Chinei a scăzut economiile țărilor vecine. Creșterea medie de două cifre înregistrată în ultimele decenii nu este probabil să se întoarcă, iar vecinii săi vor fi forțați să facă unele tranziții proprii.