a:

Un spinoff este un tip de cesionare în care o companie își cedează dreptul de proprietate într-o unitate de activitate prin distribuirea a 100% din acțiunile sale acționarilor existenți. Spinoffs apar din mai multe motive. Dacă o companie dorește să îmbunătățească eficiența, concentrându-se asupra competențelor sale principale, aceasta poate să devieze o unitate sau o filială care nu are nicio legătură sau are doar o legătură periferică cu activitatea sa principală. O astfel de mișcare permite societății-mamă și societății spinoff, aflată acum sub conducere și proprietate nouă, să se concentreze pe aspecte mai importante. Spinoffs beneficiază de obicei și acționarilor. Din punct de vedere istoric, acțiunile societăților-mamă și ale societăților de tip spinoff au bătut piața după un spinoff. Cu toate acestea, direcția generală a pieței și volatilitatea acesteia au tendința de a juca un rol important în valoarea unui stoc al companiei spinoff.

Spinoffs dau investitorilor multe motive să fie sperante. Deoarece noua afacere, eliberată de constrângerile de a opera sub umbrela unei corporații mai mari, poate pune o echipă de conducere și un plan de afaceri care să îi permită să se concentreze exclusiv asupra punctelor sale forte, prețul acțiunilor se ridică adesea la o rată mult mai mare decât piața pe măsură ce compania devine mai profitabilă. Cu toate acestea, companiile spinoff au în mod obișnuit dezavantajul unei capitalizări mai mici și al unei flexibilități financiare mai reduse decât companiile mai bine stabilite, cum ar fi societatea-mamă din care a fost desprinsă. Prin urmare, stocurile de spinoff sunt mai puțin stabile și mai mult supuse capriciilor pieței; înregistrează câștiguri impresionante în timpul unei piețe de tauri și pierderi proaste pe parcursul unei piețe de urși.

Analiștii de piață folosesc un element numit coeficient beta pentru a măsura cât de mult este influențată de volatilitatea pieței. Un coeficient beta de 1 desemnează un stoc care se mișcă în pas cu piața; pe parcursul unei piete de tauri, se transforma in aceleasi castiguri ca piata in ansamblu, iar pe o piata de urs se transforma in aceleasi pierderi. Companiile cu cipuri albastre, companiile de utilități și alte companii care produc și vând mărfuri văzute ca necesități tind să aibă coeficienți beta mai mici de 1, ceea ce indică prețuri stabile ale acțiunilor chiar și pe piețele sălbatic swinging. Pe de altă parte, companiile spinoff, datorită lipsei de stabilire, a condimentelor și a stabilității financiare, au în mod obișnuit coeficienți beta mult mai mari decât 1. Stocurile lor se comportă foarte bine în timpul piețelor bull, dar au o bătaie pe piețele de urs.

În plus, prețul acțiunilor unei companii spinoff se duce de multe ori imediat după spinoff, deoarece presiunea de vânzare a investitorilor care sunt interesați numai de societatea-mamă împinge prețul în jos.Cu toate acestea, investitorii pacienți capabili să reziste pierderilor temporare pe hârtie în timpul vânzărilor inițiale și al piețelor purtătoare de urcușuri, au realizat, în mod istoric, câștiguri robuste cu acțiunile companiei spinoff.