Președintele Obama dorește să limiteze beneficiile de pensionare ale Americii.

Obama a indicat, în propunerea sa privind statul Uniunii, că va include în propunerea sa de buget din 2015 în martie intenționează să limiteze cât de mulți americani pot pune în aplicare planurile de pensionare amânată, inclusiv cele 401 (k) Conturi. Limitele vin într-un moment în care firme precum Fidelity spun că americanii sunt deja subfinanțați atunci când vine vorba de pensie (vezi povestea MarketWatch aici).

După cum sa întâmplat anul trecut, planul lui Obama prevede limitarea contribuțiilor pentru a împiedica pensionarii să aibă mai mult de 205 000 dolari în plăți anuitate din toate planurile lor de pensionare combinate - 401 (k) s, IRA și pensii beneficii. Aceasta a făcut parte din bugetul pentru 2014 propus în primăvara anului trecut.

Asta ar însemna că un bătrân de 62 de ani nu ar putea avea mai mult de 3 dolari. 4 milioane au fost scutiți de economiile de pensii avantajate din punct de vedere fiscal, pentru că așa ar costa să cumpere o rentă cu 205.000 de dolari pe an pe viață, conform estimărilor actuariale făcute în primăvara anului 2013. În statul său, Președintele a declarat că dorește ca Congresul "să stabilească un cod de taxă cu susul în jos, care să dea mari pauze fiscale pentru a ajuta salvarea bogată, dar nu face nimic pentru americanii de clasă de mijloc. „

- Pentru un muncitor superior din clasa mijlocie care speră să evite atingerea limitei, propunerea președintelui, dacă ar fi fost adoptată în legislație, ar aduce un calcul complicat în fiecare noapte când se depun impozite pentru a determina ce limită de contribuție ar fi pentru anul următor. Acesta ar putea limita contribuțiile angajaților la începutul carierei lor, critici, deoarece lucrătorii tineri au mai rămas mulți ani pentru ca soldurile existente să câștige profituri. Soldurile finale ar putea fi mai aproape de 500 000 $ decât de cele 3 $. 4 milioane au sugerat anul trecut de către Administrația Obama.

Asta este cu mult sub valoarea experților în bani spunând că americanii trebuie să-și finanțeze retragerea. Fidelitatea estimează că oamenii au nevoie de cel puțin opt ori salariul final pentru a-și menține același standard de viață pe care îl aveau înainte de a se pensiona. Pentru cineva care câștigă 250.000 de dolari pe an, înseamnă că economisiți cel puțin 2 milioane de dolari.

Nu este surprinzător că aceasta a fost o problemă de dormit. În schimb, a fost analizat în cea mai mare parte de consultanții planului de pensii, de actuari, de economiști și de avocații politici.

Probabil că nimeni nu a făcut mai mult pentru a analiza propunerea președintelui decât Jack VanDerhei, director de cercetare al Institutului de Cercetare a Beneficiilor pentru Angajați, cu sediul la Washington, DC VanDerhei a scris o primăvară de primăvară consultativă la propunerea colegilor săi Nevin Adams și Craig Copeland, și-a extins analiza în

emisiunea EBRI

nr.389, în august 2013, intitulat "Impactul unui plafon de economii la pensie. "

Imposibil de implementat Prima problemă, spune VanDerhei, este că este aproape imposibil să se pună în practică propunerea președintelui, deoarece limita contribuțiilor amânate la impozitare se bazează pe beneficiile acumulate în cadrul IRA, 401 (k) și pensiile. "În lumea reală, vă rog nu mă întrebați cum realizează acest lucru pentru că nu am idee", spune el. "În lumea reală, trebuie să dai seama nu numai suma tuturor IRA-urilor și soldurile de contribuții definite sunt în fiecare an, probabil, pentru depuneri de impozite, dar și să te întorci și să îți dai seama de angajamentele tale pe planurile de beneficii determinate ale angajatorilor actuali și anteriori , " el spune.

EBRI are o bază de date cu 24 de milioane de participanți în sistemul 401 (k). Cu toate acestea, nu există o bază de date care să conecteze beneficiile definite și planurile de contribuții definite, spune VanDerhei.

Propunerea președintelui va avea cel mai mare impact, spune VanDerhei, asupra "persoanelor cu planuri generoase de beneficii determinate, care au salvat închiderea plafonului pe partea contribuției definite. "

Câștiguri mici pentru copii de 35 de ani

Cele 3 dolari. 4 milioane furnizate de Administrația Obama în aprilie anul trecut "a fost mare doar pentru că ratele de reducere erau la un nivel scăzut în toate timpurile", spune VanDerhei. În aprilie anul trecut, VanDerhei a calculat rata de actualizare efectivă sau rata de rentabilitate asumată pentru activele de pensii a fost de 4%. Contribuția admisă a fiecărui an se va baza pe rate de rentabilitate presupuse, astfel încât în ​​anii în care ratele sunt ridicate, contribuția admisibilă ar fi mai mică. Și așa ar fi soldul final al contului de pensionare.

Chiar și cu un procent redus de 4%, propunerea președintelui ar limita în mod semnificativ soldul final care ar putea fi acumulat la 1 USD. 17 de milioane pentru persoanele de astăzi de 35 de ani. Ratele au crescut deja semnificativ de anul trecut. În cazul în care acestea ar trebui să crească la 6%, s-ar limita contribuțiile anuale la nivelurile pentru persoanele de 35 de ani care ar putea aduce suma finală în contul la doar 569 000 de dolari. La 8%, contribuțiile vor fi limitate în continuare pentru un sold final de numai 284 000 de dolari. (Vezi Figura 2, pagina 6 din Brief Issue.)

Planul președintelui ar putea, de asemenea, să conducă companii mici să renunțe la planurile lor de 401 (k). VanDerhei a analizat, de asemenea, probabilitatea ca sponsorii să rezilieze planuri mici de 401 (k) cu 100 de angajați sau mai puțini, deoarece proprietarul micului business a depășit limitele impuse de limită pentru beneficiul final și nu mai putea să contribuie la plan.

Chiar și la o rată de scont de 4%, care ar permite o contribuție mai mare, plafonul de pensionare ar începe să limiteze serios contribuțiile în plan. În funcție de dimensiunea planului, planurile mai mici care se confruntă cu mai puține restricții, între 18% și 62% din planurile existente de 401 (k) ar avea cel puțin un angajat - probabil proprietarul sau directorul executiv - să se ridice împotriva unei limite de contribuție. Cota se ridică la o rată cuprinsă între 29% și 75% dacă discountul se ridică la 8%.

Mai multe Alăturați-vă dezbaterii

Mai mulți analiști s-au alăturat dezbaterii privind propunerea președintelui în ultimele luni. Ediția din iunie 2014 a revistei "Journal of Pensionation" (articol din spatele plății) conținea un articol care oferă o propunere pentru atingerea obiectivelor inițiale ale președintelui Obama, dar cu o metodă care ar fi mai ușor și mai puțin costisitoare de implementat. John Turner, directorul Centrului de Politici de Pensii din Washington, D. C., a scris articolul cu David McCarthy, cercetător principal la Centrul pentru Politici de Pensii și Norman Stein, profesor de drept la Universitatea Drexel.

La fel ca președintele, Turner și colegii săi își exprimă îngrijorarea că unii oameni bogați acumulează solduri foarte mari, chiar și cu limitele de contribuție existente. Autorii estimeaza ca 176.000 de gospodarii au avut combinate contributia definita si IRA sau conturile Keogh depasind 3 milioane de dolari in 2010. Pe baza acestui fapt, autorii estimeaza ca "exista probabil mai mult de 500 de miliarde de dolari" in sume foarte mari detinute in aceste conturi.

Ca un exemplu de solduri care sunt prea mari, autorii menționează cele 87 milioane de dolari acumulate într-un IRA de Mitt Romney, fostul guvernator al Republicii Massachusetts care a fugit fără succes pentru Președinte în 2012. Articolul enumeră, de asemenea, primele 10 planuri cu cele mai mari solduri de cont reportate în 2010. În partea de sus a listei se află un plan încheiat în 2010, Planul de împărțire a profitului Chelsey Capital din New York, cu doar doi participanți cu active medii de 253 milioane dolari fiecare. La numărul 10, planul de împărțire a profitului de la Houston, Texas, a avut un sold mediu de 11 USD. 8 milioane pentru doi participanți.

Flat 5 milioane $

Turner și coautorii săi recomandă să existe o limită de 5 milioane dolari pentru limitele finale de acumulare în planurile de contribuții definite. Deoarece autorii nu au dorit să susțină o politică care ar putea afecta planurile de beneficii determinate, au dorit ca limitele să se aplice numai planurilor de contribuții definite. "Considerăm că politica publică ar trebui să încurajeze planurile de beneficii determinate", explică Turner.

Turner și coautorii săi lucrează la o lucrare de urmărire care analizează cât de mare este o "subvenție fiscală" pe care o obțin planurile. Chiar dacă impozitele sunt amânate și eventual plătite la retrageri, Turner argumentează că, adăpând veniturile din cont, câștigurile de capital sunt protejate în mod incorect de venit și aceasta constituie o subvenție. Dacă impozitele sunt plătite de sportivi bogați atunci când sumele sunt retrase, "taxa este exact aceeași ca și când ar fi investit după venitul din impozit și ar obține o rată a rentabilității fără taxe asupra câștigurilor de capital", argumentează Turner.

Autorii unui articol din viitoarea ediție din primăvara anului 2014 a revistei "Journal of Retirement" se confruntă cu afirmațiile lui Turner și a colegilor săi. Articolul, intitulat "Limite de pensii propuse pe viață: mai puțin decât se întâlnește cu ochii", este scris de Sylvester Schieber, retras de la Towers Watson și lucrează ca consultant independent în New Market, MD și Brendan McFarland, asociat senior în cercetare la Towers Watson în Arlington, Va.

Schieber pune sub semnul întrebării valoarea concentrării asupra soldurilor foarte ridicate în unele conturi ca bază pentru politici care ar putea dăuna în cele din urmă directorilor de nivel mediu și gospodăriilor cu venituri medii superioare.

Conturi fantastice

"Ei au aceste cazuri de oameni care au dezvoltat aceste conturi fantastice", spune Schieber despre Turner și colegii săi. Persoanele cu solduri foarte mari plasau active în planuri amânate din impozite, de multe ori când erau mici la înființarea unei companii. "Apoi, au avut aceste rezultate fantastice și deodată aceste bunuri au devenit în valoare de mulți bani", spune Schieber.

"Poți să-l portrezi ca un fel de dispozitiv pentru a evita impozitele", spune Schieber, "și poate că există ceva aici pe care nu văd în ceea ce privește modul în care oamenii își pot lichida conturile atunci când ajung la vârsta de pensionare. Chiar și așa, din propria sa analiză, Schieber nu este de acord cu Turner și colegii săi că există o subvenție fiscală pentru cei bogați.

Schieber își face cazul prin calcularea taxei pentru distribuțiile dintr-un cont IRA sau 401 (k) cu investiții de 100 de milioane de dolari. Proprietarul contului, fie că este vorba de Romney sau de oricine altcineva, ar fi obligat, în conformitate cu legislația în vigoare, să-și retragă o sumă egală cu echivalentul sumei echivalente cu soldul de 27 de ani. 4. Pentru acest cont de 100 de milioane de dolari, ar fi de 3, 649, 635 dolari în anul fiscal 2013, potrivit calculelor lui Schieber.

La cel mai înalt nivel al impozitului pe venit, proprietarul acestui cont va fi impozitat cu 1, 455, 255 USD pentru anul fiscal 2013. Dacă banii ar fi fost într-un cont preferat non-fiscal, taxa în 2013 pe aceleași $ 3, 649, 635 ar fi fost doar 729 dolari, 927, pe baza ratei de impozitare a câștigurilor de capital de 20%. Guvernul merge clar în acest exemplu dacă banii au fost scosi în IRA odată cu amânarea impozitului, mai degrabă decât economisiți în afara IRA, fără amânarea impozitului.

Taxele lui Romney

"Situația lui Romney mi se pare că se va sfârși să plătească mai multe impozite pentru că are banii adăpostiți decât dacă ar fi purtat-o ​​ca o investiție obișnuită", spune el. "Deci, poate că guvernul nu va obține taxele atunci când dorește, dar în cele din urmă va obține mai mult pentru că a fost suficient de prost pentru a adăposti aceste bunuri care au generat rezultate spectaculoase", adaugă el.

Schieber, în articolul său următor, sa uitat și la modul în care oamenii care vin la vârsta de pensionare astăzi ar fi mers dacă ar fi prevăzut limita propusă de președinte pentru întreaga lor carieră. Rezultatele sale simulate iau în considerare randamentele reale ale unui portofoliu de acțiuni de 60% și obligațiuni de 40% și rata de actualizare a fiecărui an în ultimii 40 de ani plus. Schieber a constatat că în loc să acumuleze 3 $. 4 milioane de euro, un pensionar care a obținut chiar și cele mai mari venituri nu ar fi acumulat mai mult de 1 dolar. Soldul de 5 milioane.

Schieber a evaluat, de asemenea, modul în care același pensionar ar fi tarifat dacă ar fi existat un $ 2. 5 milioane de dolari în limita plafonului dolar pe soldul final. Apoi, el a evaluat modul în care o limită de 5 milioane dolari pe dolar plat ar afecta același pensionar, limita recomandată de Turner și colegii săi.Schieber a constatat că în cazul unei limite fixe a dolarului de 2 USD. 5 milioane, cineva care a început să lucreze la vârsta de 25 de ani în 1976 și sa retras în 2013 la vârsta de 62 de ani ar fi acumulat doar 1 dolar. 5 milioane, pe baza valorii ajustate la inflație de 2 USD. 5 milioane în 1976. Dacă limita finală ar fi fost de 5 milioane de dolari, aceeași persoană ar fi acumulat 2 dolari. 1 milion, din nou bazat pe valoarea ajustata la inflatie de 5 milioane $ in 1976.

Schieber a facut si simulari pentru cariere, incepand cu fiecare an in urma cu un secol pentru a vedea cum capacul ar fi functionat in conditii istorice. inceperea carierei de la sfarsitul celui de-al doilea razboi mondial ar fi un lucrator sub un prag de 2.000.000 de dolari, cu modele de investitii obisnuite, capabil sa obtina un echilibru egal cu plafonul de reglementare sugerat la pensionare ", spune el. Schieber afirmă că factorii de decizie politică ar trebui să analizeze o imagine mai largă a economiilor de securitate socială și a pensiilor pentru a evalua propunerile care prevăd beneficii de pensie pentru limită de vârstă. În cadrul sistemului de securitate socială, lucrătorii cu venituri mai mari plătesc într-un sistem și primesc un beneficiu foarte modest, primind înapoi în beneficii o sumă cu mult inferioară contribuției lor, subvenționând beneficiile altora. Astfel, aceiasi muncitori nu ar trebui sa se confrunte cu limite care sa le impiedice sa obtina un venit adecvat in pensionare, spune Schieber.

Linia de fund

Schieber recomandă ca, dacă factorii de decizie politică doresc să stabilească o limită a acumulărilor de pensionare, politica se bazează pe un simplu declanșator aplicat când cineva atinge vârsta de pensionare. Acest lucru se va ocupa de soldurile foarte mari ale contului unor pensionari bogati, care obtin profituri fantastice, in timp ce nu prejudiciaza capacitatea salariatilor de a castiga 250 mii dolari pentru a obtine un venit adecvat de pensie. Schieber sugerează o limită de declanșare de 7 USD. 5 milioane, cu înțelegerea că, încă din vârsta de pensionare normală de pensionare, pensionarul ar trebui să retragă sume mai mari de 7 dolari. Soldul de 5 milioane.
Corecție: O versiune anterioară a determinat greșit sumele estimate care ar putea fi acumulate sub 2 USD. 5 milioane și 5 milioane de dolari dolar plat.