Investitorii care au expunere la un indice important al pieței doresc adesea să-și acopere expunerea sau să speculeze la nivelul indicelui într-o anumită perioadă de timp. Mijloacele derivate și "opțiunile ca futures" sunt două modalități prin care investitorii se pot angaja în oricare dintre aceste activități. Un investitor cu expunere la un indice de piață poate tranzacționa contracte futures pe acest indice sau opțiuni comerciale cum ar fi apeluri sau plasări pe fonduri tranzacționate pe bursele de schimb (ETF). Două exemple de ETF-uri index care au piețe cu opțiuni extrem de lichide sunt SPDR Standard și Poor's (S & P) 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 66 + 0.08% Creat cu Highstock 4. 2 6 ), care urmărește indicele S & P 500 și PowerShares QQQ ETF (NASDAQGM: QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153.57 + 0.20% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care urmărește indexul NASDAQ 100. Mai jos sunt câteva informații generale despre tipurile de contracte și trei motive pentru care opțiunile ETF pot fi alegerea mai bună.

Natura generala a contractelor futures si optiunilor

Un contract futures este un acord legal standardizat pentru a cumpara sau vinde o anumita garantie financiara sau marfa la un pret specificat la o anumita data, cunoscut sub numele de expirare data. Contractele futures standard sunt emise lunar. Pentru contractele futures pe mărfuri, specificațiile contractului desemnează calitatea, cantitatea, timpul de livrare și locația materiei prime subiacente. Contractele futures sunt obligații, iar închiderea unei poziții futures înainte de expirare este puțin mai complicată decât, de exemplu, cumpărarea sau vânzarea acțiunilor pentru a închide o poziție de stoc. Futures oferă investitorilor un câștig potențial nelimitat, dar au, de asemenea, riscul unei pierderi potențiale nelimitate. Într-un exemplu extrem de pierderi nelimitate, presupuneți că un investitor este un contract petrolier cu un preț specificat de 50 USD. Dacă prețul petrolului crește, investitorul va pierde bani. Deoarece prețul poate crește infinit, pierderea investitorului poate fi, de asemenea, infinită.

Contractele de opțiuni sunt foarte asemănătoare contractelor futures, cu o diferență majoră. Opțiunile sunt contractele care dau investitorului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau de a vinde o anumită garanție la un anumit preț, numit prețul de grevă, la sau înainte de o anumită dată de expirare, în funcție de stilul opțiunii. Există trei tipuri majore de opțiuni: european, bermudan și american. Aceste nume nu au nimic de a face cu geografia, ci mai degrabă cu modul în care sunt stabilite contractele. Opțiunile europene oferă investitorilor dreptul, dar nu și obligația, de a-și exercita contractul la data expirării. Opțiunile Bermudan oferă investitorilor dreptul, dar nu obligația, de a exercita opțiunea pe una sau mai multe date specificate între momentul creării contractului și expirarea contractului.Opțiunile americane permit investitorului să exercite opțiunea în orice moment înainte sau înainte de expirare.

În funcție de tipul de contract de opțiune sau strategie utilizat, câștigurile pot fi limitate sau nelimitate, iar pierderile pot fi limitate sau nelimitate. Cu opțiuni de apel pe termen lung, un investitor nu poate pierde mai mult decât prima plătită pentru contract și are potențialul de câștiguri nelimitate. Cu o opțiune directă, un investitor nu poate pierde mai mult decât prima plătită și are un profit maxim din prețul curent al subiacentului, minus prima plătită. Combinațiile de opțiuni au ca rezultat diferite profiluri de câștig.

Leverage-ul inerent obținut din contracte futures și opțiuni poate varia. Opțiunile de futures au, de obicei, mai mult efect de levier, dar nu întotdeauna. De exemplu, un contract de futures pe e-mini S & P, care are o valoare nominală de 100.000 $, poate fi achiziționat cu un depozit inițial de numai 4.000 $, oferind investitorului un factor de pârghie de 22x. Deoarece cerințele de marjă trebuie menținute pe tot parcursul contractului, această mare influență inerentă poate fi extrem de riscantă pentru investitori pe piețele volatile, deoarece acestea ar trebui să păstreze postarea mai multor fonduri pentru a menține pierderile.

Opțiunile au, în general, sume mai reduse de levier, dar uneori pot fi destul de mari. De exemplu, începând cu data de 2 iunie 2016, un investitor ar putea achiziționa o opțiune de cumpărare pe SPY la prețul de lansare de 210 pentru $ 83. Acest lucru ar oferi controlul investitorilor de 100 de acțiuni, sau de 21.000 de dolari în valoare de SPY. Cu toate acestea, chiar dacă SPY a scăzut la 50 de dolari, nu ar exista nicio marjă de credit, deoarece pierderea maximă a investitorului ar fi prima de 83 USD plătită.

Top 3 motive pentru utilizarea opțiunilor ETF

Pe scurt, primul motiv pentru a utiliza opțiunile ETF este că acestea sunt foarte lichide și tranzacționează ca stoc, deci pozițiile sunt mai ușor de închis decât pozițiile futures. În al doilea rând, având în vedere structura contractelor și levierul inerent, opțiunile sunt mult mai puțin volatile, iar pierderile pot fi limitate. În al treilea rând, deși nu sunt discutate mai sus, contractele futures sunt simple, dar multe strategii creative pot fi implementate cu opțiuni. Astfel de exemple includ straddles, strangles și fluturi. Dacă opțiunile sunt disponibile pe un index ETF, ele sunt un pariu mult mai sigur și mai inteligent.