Futures și opțiuni sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că acestea își valorifică valoarea dintr-un activ sau instrument de bază. Ambele contracte futures și opțiuni au propriile lor avantaje și dezavantaje. Unul dintre avantajele opțiunilor este evident. Un contract de opțiune oferă cumpărătorului contractul dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau de a vinde un activ sau un instrument financiar la un preț fix la sau înainte de o lună viitoare predeterminată. Aceasta înseamnă că riscul maxim pentru cumpărător al unei opțiuni este limitat la prima plătită.

Dar contractele futures au câteva avantaje semnificative față de opțiuni. Un contract futures este un acord obligatoriu între cumpărător și vânzător pentru cumpărarea sau vânzarea unui activ sau a unui instrument financiar la un preț fix într-o lună viitoare predeterminată (citiți mai multe în "Fundamentele Futures"). Deși nu pentru toată lumea, ele sunt potrivite pentru anumite investiții și anumite tipuri de investitori. Mai jos, prezentăm cinci avantaje ale opțiunilor futures peste opțiuni:

Futures sunt excelente pentru tranzacționarea anumitor investiții

1. : Futures ar putea să nu fie cel mai bun mod de a tranzacționa acțiuni, de exemplu, dar sunt o modalitate excelentă de a tranzacționa investiții specifice, cum ar fi mărfuri, monede și indici. Caracteristicile lor standardizate și nivelurile foarte ridicate de pârghie le fac deosebit de utile pentru investitorul cu amănuntul care tolerează riscurile. Pârghia ridicată le permite acelor investitori să participe pe piețe la care s-ar putea să nu fi avut altfel acces. Costuri de tranzacționare fixe
2. : cerințele de marjă pentru marile contracte futures pe mărfuri și valute sunt bine cunoscute, deoarece au fost relativ neschimbate de ani de zile. Cerințele privind marja pot fi ridicate temporar atunci când un activ este deosebit de volatil, dar în cele mai multe cazuri acestea sunt neschimbate de la un an la altul. Asta înseamnă că un comerciant știe în avans cât trebuie să fie pusă ca marjă inițială. Pe de altă parte, prima de opțiune plătită de un cumpărător de opțiuni poate varia semnificativ, în funcție de volatilitatea activului suport și de piața largă. Cu cât piața volatilă sau cea mai largă este mai volatilă, cu atât mai mare va fi prima plătită de cumpărătorul opțiunii. Fără decădere timp
3. : Acesta este un avantaj substanțial al opțiunilor futures peste opțiuni. Opțiunile sunt pierderi de active, ceea ce înseamnă că valoarea lor scade în timp (un fenomen cunoscut sub numele de decalaj temporal). Există un număr de factori care influențează decăderea de timp a unei opțiuni, una dintre cele mai importante fiind perioada de expirare. Un comerciant de opțiuni trebuie să acorde atenție decăderii de timp, deoarece poate eroda grav rentabilitatea unei poziții de opțiune sau poate transforma o poziție câștigătoare într-o poziție care pierde. Futures, pe de altă parte, nu trebuie să se confrunte cu decăderea timpului. Lichiditate
4. : Acesta este un alt avantaj major al opțiunilor futures.Majoritatea piețelor futures sunt foarte adânci și lichide, în special în cele mai frecvent tranzacționate mărfuri, valute și indici. Acest lucru dă naștere unor spread-uri înguste de cerere-ofertă și oferă comercianților siguranța că pot intra și ieși din poziții atunci când este necesar. Opțiunile, pe de altă parte, pot să nu aibă întotdeauna suficientă lichiditate, în special pentru opțiuni care sunt departe de prețul de livrare sau care expiră bine în viitor. Prețul este mai ușor de înțeles
5. : prețurile la futures sunt intuitiv ușor de înțeles. În cadrul modelului de stabilire a costurilor de transfer, prețul futures ar trebui să fie același cu prețul spot curent, pe lângă costul de transport (sau stocare) a activului suport până la scadența contractului futures. Dacă prețurile spot și futures sunt în afara alinierii, ar apărea o activitate de arbitraj și va corecta dezechilibrul. Opțiunea de stabilire a opțiunilor, pe de altă parte, se bazează, în general, pe modelul Black-Scholes, care utilizează o serie de intrări și este dificil de înțeles pentru investitorul mediu.

Linia de fund

: deși avantajele opțiunilor față de contractele futures sunt bine documentate, contractele futures au și o serie de avantaje față de opțiunile cum ar fi adecvarea lor pentru tranzacționarea anumitor investiții, lipsa degradării timpului, lichiditatea și modelul de tarifare mai ușor.