Este ușor să stați mulțumit și să urmăriți valorile fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) în momente bune, mai ales dacă ați fost destul de norocoși să alegeți artiștii de top. Dacă un fond este ca un fascicul de fasole magic, care crește capul și umărul deasupra restului portofoliului, de ce mizerie cu un câștigător? Cu toate acestea, toate bunele runde ajung la final, și atunci se face cunoscută înțelepciunea vechilor lecții despre alocarea și reechilibrarea activelor.

Alocarea de active

Fiecare portofoliu ar trebui să aibă o alocare generală a activelor, un fel de model al modului în care investițiile vor fi divizate în funcție de obiectivele investitorului. De exemplu, o economie de 40 de ani pentru pensionare poate decide asupra stocurilor de 50% interne, a stocurilor internaționale de 30% și a obligațiunilor globale de 20%. El deschide un cont de brokeraj și stabilește contribuții lunare automate la trei ETF-uri care se potrivesc cu procentele de mai sus.

Activele fluctuează în valoare, făcând compoziția portofoliului din ce în ce mai înclinată în timp. Dacă piața bursieră a Statelor Unite crește, el poate avea un sold real al portofoliului de acțiuni interne de 65%, stoc internațional de 20% și obligațiuni globale de 15%. A obținut un profit bun în timpul run-up-ului, dar este, de asemenea, expus prea mult la o potențială scădere a pieței de valori din S.U.A.

Rebalantare

În cazul de mai sus, reechilibrarea se referă la asigurarea profitului și restabilirea unei alocări adecvate a activelor. Investitorul face acest lucru prin vânzarea unor acțiuni în ETF stoc intern și prin cumpărarea mai multor acțiuni internaționale și obligațiuni globale cu încasările. O altă opțiune este de a ajusta contribuțiile lunare pentru a pune mai mulți bani noi în cele două ETF-uri din urmă, dar această metodă este mult mai lentă și necesită continuu tinkering pentru a rămâne funcțional.

Un scenariu mai puțin plăcut este în cazul în care unul dintre ETF-urile scade în valoare. Acesta este și cazul în care reechilibrarea contribuie la performanța pe termen lung. Prin deplasarea activelor existente și a noilor contribuții către lent, investitorul cumpără în ceea ce este, în esență, acțiuni de fond la vânzare. Dacă acțiunile fondului au scăzut de la 20 dolari la 15 dolari, investitorul poate cumpăra patru acțiuni în loc de trei pentru aceeași sumă de bani. Mai târziu, atunci când fondul revine, investitorul are mai multe acțiuni de fond în portofoliul său, și fiecare primește o parte din uptick.

Cum și când

Consilierii moderni recomandă setarea intervalelor de declanșare a abaterii de 5% față de alocarea obiectivelor. Acest lucru permite o anumită fluctuație naturală în timp ce nu se depărtează prea departe de curs. De regulă, este întotdeauna mai bine să păstrați meseria cât mai rar posibil. Costurile de tranzacție sunt un motiv, însă investițiile în conturi impozabile în special sunt cel mai bine lăsate singure, atâta timp cât este posibil, deoarece fiecare tranzacție este un eveniment impozabil.

Metoda oportunistă descrisă mai sus este mult superioară metodei bazate pe timp, în care calendarul decide când să revizuiască și să reechilibreze portofoliul.

Majoritatea companiilor de brokeraj și de fonduri facilitează urmărirea și ajustarea alocării activelor, uneori permițând investitorilor să-și reechilibreze întregul portofoliu prin apăsarea unui singur buton. Unii oferă, de asemenea, să trimită alerte atunci când activele au atins praguri de declanșare prestabilite, deci investitorii nu trebuie să efectueze zilnic check-in.

Aspectul uman

Poate că cea mai grea parte a reechilibrării este depășirea instinctelor înrădăcinate în lăcomie și frică. Nimeni nu vrea să prindă un cuțit care se încadrează; aratul banilor într-un ETF adânc în roșu este contraintuitiv ca și vânzarea de acțiuni în gâsca de aur dreapta când se pare că cerul este limita. Totuși, aceasta este esența "cumpărați scăzut, vindeți înaltă". Înscrierea la un serviciu robo-consilier poate fi de neprețuit în menținerea emoțiilor sub control și în menținerea disciplinei. Cu toate acestea, consultanții roboți nu pot oferi sfaturi cu privire la aspecte mai complexe, cum ar fi impactul fiscal al tranzacțiilor.