Agricultura iPath Pure Beta (NYSEARCA: DIRT DIRTBarclays Bank iPath Pure Beta Agricultura Bursa cu note tranzactionate 2011-18.4.41 Ser-A Lkd catre BC Comm Agriculture Purre Beta TR30. (NYSEARCA: JJA JJABarclays Bank iPath Bloomberg Agricultura Subindex total Întoarcere ETN 2007-22 10. 37 Sub-indexul agricol Ser -A- Lkd Bloomberg TR31 20+ 0. 68% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) sunt două vehicule care pot da investitorilor o expunere diversificată produse agricole, ambele fonduri investind în contracte futures pentru o varietate de produse agricole. Deoarece ETN-urile sunt note negarantate care nu sunt susținute de activele suport, deținătorii de DIRT și JJA își asumă riscul de contrapartidă. Ambele fonduri au valori de volatilitate similare, în pofida faptului că au expuneri ușor diferite în materie de mărfuri. Raportul de cheltuieli al ambelor fonduri este, de asemenea, similar. În istoria sa limitată, DIRT a dat randamente superioare prețurilor pieței față de JJA, deși ambele au fost negative pentru perioadele de trei și cinci ani și au fost similare cu indicatorul de referință pentru produsele agricole. În timp ce ambele ETN-uri sunt destul de nelichide, JJA are un volum de tranzacționare substanțial mai mare. - <-> iPath Pure Beta Agriculture

DIRT oferă expunere la Barclays Commodity Index Agricultura Pure Beta Total Return. Acest ETN este destinat să genereze randamente superioare față de index, prin minimizarea impactului contango prin selectarea datei de expirare a contactului. Ponderea mărfurilor în DIRT se bazează pe lichiditatea istorică recentă, mai degrabă decât pe volumul producției. În martie 2016, fondul avea doar $ 1. 2 milioane de active aflate în administrare și au fost tranzacționate foarte subțire la un volum mediu zilnic de 700 de bancnote. ETN a avut un raport de cheltuieli de 0,85%.

În fondul DIRT se tranzacționează doar nouă mărfuri. Contractele de soia au constituit cea mai mare parte din portofoliu la 36,2%, urmate de porumb la 20,4% și grâu la 10%, începând din martie 2016. Zahărul a fost un contribuitor relativ mic la portofoliu la 6,4% iar grâul a fost doar puțin mai proeminent la 9,8%.

DIRT a fost lansat în aprilie 2011, astfel încât datele sale privind istoricul returnărilor sunt limitate. Pe parcursul anului încheiat în februarie 2016, randamentul prețului de piață al DIRT a fost de -17. 2%. Această valoare a fost -13. 2% pe o perioadă de trei ani și -9. 8% de la început. Aceste pierderi au fost ușor mai mari decât cele ale indicelui subiacent. De-a lungul unei perioade de trei ani, deviația standard din profitul DIRT a fost de 18,6%, rezultând un raport Sharpe de trei ani de -0. 7. Rata Sharpe de trei ani pentru categoria de mărfuri agricole a fost de -0.55.

iPath Bloomberg Agricultura Subindex Total Return

JJA oferă expunere la subvenția Bloomberg Agricultura Total Return, care este compusă din contracte futures pe lună. Acest accent pe contractele din prima lună aliniază ETN mai strâns la prețurile spot. Ca și indicele Pure Beta, compoziția Sub-indicele Agriculturii Bloomberg este determinată de lichiditate, deși expunerea este limitată de cerințele diversității. JJA încorporează volumul producției în metodologia de ponderare și plasează fiecare poziție la o expunere de 33%. De asemenea, JJA diferă de indicele urmărit prin includerea contractelor futures pe bază de ulei de soia. În martie 2016, fondul deține 20 de milioane de active de management, cu un volum mediu de tranzacționare zilnic de 5, 400 de note. ETN a purtat un raport de cheltuieli de 0,75%.

Există doar șapte mărfuri de către JJA, care nu are făină de soia sau grâu Kansas ca DIRT. Porumbul a reprezentat cea mai mare parte a portofoliului JJA la o expunere de 28% la 7%. Porumbul a fost urmat de boabe de soia la 21,6% și grâu la 12,8%. Bumbacul a fost cea mai mică expunere la 5,5%.

Câștigul de pe piață al JJA a fost de -17. 4% pentru anul încheiat în februarie 2016. ETN a revenit -15. 4% pe parcursul a trei ani și -13% pe parcursul a cinci ani. Deviația standard a randamentelor JJA a fost de 18,8% pe parcursul a trei ani și de 21,6% în decurs de cinci ani, indicând o volatilitate comparabilă cu DIRT asupra istoriei comune. Aceste măsuri de volatilitate sunt similare celor din categoria de produse agricole totale în ambele perioade. JJA -0. 8 raportul Sharpe de trei ani a fost mai mic decât DIRT datorită randamentelor inferioare. JJA de cinci ani Sharpe raportul de -0. 54 a fost foarte apropiat de cea a categoriei mai largi.