Sprouts Farmers Market Inc. (NASDAQ: SFM SFMSprouts Farmers Market Inc20, 87 + 2, 46% și a perturbat piața alimentară, concentrându-se asupra alimentelor naturale și organice, a produselor perisabile și a prețurilor la produsele cu prețuri reduse. Modelul său de afaceri cu un nivel ridicat al cifrei de afaceri și de inventar scăzut a susținut o competitivitate excepțională a prețurilor, dar compania nu are avantaje legate de scară sau de proprietatea intelectuală. Este puțin probabil ca marcajul sporirii să-l diferențieze de concurenții organici și naturali pentru perioade lungi de timp în viitor. - <->

Buffett's Moat

Investitorul renumit Warren Buffett a ajutat la dezvoltarea și popularizarea conceptului de șanse economice. Moatele sunt avantaje competitive care sunt durabile, iar întreprinderile lipsite de șanțuri sunt destinate să vadă marjele se erodează prin concurență până când rentabilitatea marginală a capitalului investit (ROIC) ajunge la echilibru cu costul de oportunitate al capitalului. Moatele pot fi stabilite prin economii de scară, branduri puternice, efect de rețea, sisteme și tehnologii de proprietate și monopoluri derivate din reglementare.

-> ->

Sprâncari Farmers Market Analysis Calitative Moat

Drawul principal al sprouturilor este segmentul de producție, iar clienții săi vin în mod specific pe piață în mod special din acest motiv. Magazinul oferă produse cu o reducere de 20-30% la prețurile concurenților convenționali. Oferind prețuri mai mici, Sprouts vizează o cifră de afaceri mai mare a volumului de inventar, ceea ce reduce costurile de deșeuri. Perisabilele generează cantități semnificative de deșeuri în modelul tradițional al magazinului alimentar, cu o sumă estimată de 15 miliarde de dolari fiind aruncată anual în Statele Unite, așa că Sprouts sa concentrat pe deblocarea potențialului marjei de exploatare încorporat aici.

Varza concurează în primul rând pe prețul și identitatea mărcii. Producția sa perturbatoare și vânzările în vrac ale produselor ambalate îi permit să ofere reduceri față de cei mai apropiați colegi. Piața alimentară este deja foarte saturată și extrem de competitivă, ceea ce a dus la o marjă largă. Este puțin probabil ca o reducere de 20% până la 30% pe perisabile să fie depășită fără o modificare drastică a modelelor de operare ale concurenților, deși aceeași tactică ar putea fi replicată în mod plauzibil în viitor de către operatorii tradiționali și noii veniți. Varza de viță de vie are o identitate puternică de marcă care prezintă unele asemănări cu Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM), ambele magazine fiind recunoscute ca fiind puncte de vânzare pentru alimentele naturale și organice. Consumatorii din ce în ce mai sănătoși ar trebui să conducă cererea pentru aceste oferte pentru anii următori.

Cu numai 220 de locații și 3 USD. 6 milioane în vânzările anuale, Sprouts nu beneficiază de economii de scară din partea ofertei sau a cererii.Principalii concurenți din supermarketuri pot câștiga mai mult din efectul de levier operațional, obțin condiții favorabile din partea furnizorilor și dedică mai multe resurse marketingului. Varza este neprotejată prin regulament sau orice altceva proprietate.

Durabilitatea avantajului competitiv al companiei este de asemenea discutabilă. Concentrația geografică actuală ar putea expune compania la evenimente de coadă care afectează grav operațiunile. Orice planuri de expansiune agresive ar putea complica capacitatea Sprouts de a continua să cumpere produse perisabile suficient de ieftine, amenințând competitivitatea prețurilor. Dacă acest model de afaceri este suficient de reușit, alte firme mari pot fi forțate să-și urmeze exemplul și să reducă rapid decalajul. În plus, Amazon. com Incorporated (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc, 116. 67 + 0. 46% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un competitor clar al prețurilor care ar putea câștiga viitor. Analiza cantitativă a cărnii

Analiza marjelor poate indica cantitativ prezența și durabilitatea șanțurilor economice. Marja bruta a varza a fost de 29,3% pentru intreg anul 2015, ajungand in intervalul istoric intre 28 si 29,8%. Acest lucru a fost favorabil în comparație cu marja brută a firmei Kroger Co. (NYSE: KR

KRKroger Co21.64 + 0.65% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) la 22. 2% Alimentele au înregistrat un nivel superior de 35. 2%. Sprouts a raportat o marjă de exploatare de 37% pentru întregul an fiscal 2015. Din 2010, marja operațională a companiei a variat de la -2. 3 la 6. 73%. Marja de operare a lui Kroger a fost de 3,3%, în timp ce Foods Total a fost de 5,6% pentru 2015, punând Sprouts în fața celor doi concurenți mari. Dacă există un șanț competitiv, ROIC ar trebui să fie stabil și substanțial mai mare decât costul capitalului. Rădăcina ROIC a crescut constant la 13,3% de la oferta publică inițială. Întregul Food ROIC a fost de 12,1%, iar Kroger's a fost de 13,6% pentru anul fiscal 2015, astfel încât Sprouts a fost comparabil. Istoria de tranzacționare a companiei este limitată și volatilă, ceea ce face dificilă calcularea costului de oportunitate al capitalului. Cu toate acestea, costul de oportunitate de 3,3% al capitalului este extrem de ridicat, astfel încât aceasta ar putea indica cu ușurință existența unui șanț.