Portofoliul de asistență medicală Fidelity Select ("FSPHX") investește în stocuri din sectorul de îngrijire a sănătății din țară și străinătate într-o gamă largă de industrii. Investitorii care analizează acest fond pentru performanță, risc și adecvare ar trebui să ia în considerare valorile de risc care sunt elemente fundamentale ale teoriei portofoliului modern (MPT) și ale altor statistici utile. Toate aceste statistici analizează fondul în raport cu un indice de referință, iar Morningstar utilizează indicele Morgan Stanley Capital International All Country Index Nominal Returns ca comparație de bază pentru FSPHX. Statisticile privind volatilitatea și corelația indică riscul volatilității limitate și corelația redusă cu piețele mai extinse, cu randamente puternice ajustate la risc.

-

Deviația standard

Deviația standard măsoară variația randamentelor portofoliului în timp, indicând nivelul riscului de volatilitate, iar valorile ridicate înseamnă că valoarea portofoliului fluctuează mai mult. Morningstar calculează această valoare utilizând datele istorice lunare de retur. În perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016, FSPHX a avut devieri standard de 16. 88, 15. 46 și, respectiv, 16 09. În aceleași perioade, indicele de referință a avut randamentele de 12 04, 13. 72 și 17. 07%. FSPHX a fost modest mai volatil decât indicatorul de referință în ultimii ani, deși a fost de fapt mai puțin volatil pe termen lung. Aceste valori nu indică riscuri excepționale.

R-pătrat

R-pătrat măsoară corelația între randamentele fondurilor și randamentele de referință prin analiza regresiei. Cea mai mare valoare posibilă este de 100%, ceea ce indică faptul că toate mișcările din prețurile fondului pot fi explicate prin fluctuațiile pieței. FSPHX a avut valori R-pătrat de 39. 11, 48. 31 și 58. 94% în perioada de trei, cinci și zece ani încheiate în martie 2016, ceea ce înseamnă că modificările randamentelor fondului sunt puternic influențate de alți factori decât mișcările indicele de referință.

Beta

Beta este o metrică de volatilitate care măsoară relația dintre rentabilitatea unui fond și cea a indicelui său de referință. Un beta de 1 indică faptul că randamentele istorice au fost la fel de volatile cu cele ale pieței ca întreg, în timp ce valorile mai mari indică o mai mare volatilitate. Se spune că Beta măsoară riscul sistematic, ceea ce înseamnă risc inerent unui stoc bazat exclusiv pe relația sa cu piața în ansamblul său. FSPHX a avut coeficienți beta de 0,88, 0,78 și 0,73 pentru perioadele de trei, cinci și zece ani încheiate în martie 2016. Beta sub 1 indică faptul că fondul a fost mai puțin volatil decât indicele său de referință, R-squared sugerează că nu există o relație puternică între performanțele celor două.

Raporturile de captare / downside

Ratele de captură în sus și în jos măsoară măsura în care randamentele lunare ale fondului reflectă rentabilitatea benchmark-ului pe piețele de tauri sau de urși.Ratele de captură de tip Upside se aplică numai lunilor în care se generează randamente pozitive, în timp ce rapoartele de captare descendentă se aplică numai lunilor în care au fost suportate pierderile. Pe parcursul celor trei, cinci și zece ani încheiate în martie 2016, FSPHX a înregistrat rate de capturare de 114. 08, 109. 69 și 90. 96%, adică fondul a depășit performanțele piețelor în ultimii ani, dar nu în deceniul precedent un întreg. Ratele de captură descendente în acei ani au fost de 32. 18, 39. 92 și 53. 93%, indicând o anumită protecție împotriva dezavantajelor. Când piața a scăzut, FSPHX nu a avut tendința de a cădea abrupt.

Rata Alpha și Sharpe

Rata Alpha și Sharpe sunt valori care urmăresc randamentele ajustate la risc pe baza măsurătorilor de risc de mai sus. Alpha este măsurarea randamentelor mai mari decât cele așteptate, pe baza performanței benchmark-ului și beta. Pozitiv alpha indică faptul că managerii fondului adaugă valoare dincolo de cea disponibilă de la urmărirea indexului simplu de referință. FSPHX a avut alfa de 13. 75, 13. 22 și 8. 34 pe perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016, toate indicând o strategie de succes care a condus la randamente superioare după ajustarea pentru volatilitate. Raportul Sharpe măsoară randamentele ajustate pentru riscul de volatilitate, cu fonduri de volatilitate ridicată care necesită o rentabilitate mai bună pentru a depăși riscul suplimentar asumat. Raportul trebuie comparat cu un indicator de referință sau cu un alt fond pentru a fi semnificativ. În perioadele de trei, cinci și zece ani care se încheie în martie 2016, FSPHX avea rapoarte Sharpe de 1.13, 1.16 și, respectiv, 71, în timp ce ratele corespunzătoare indicelui de referință au fost 0. 5, 0. 43 și 0. 26. Pe parcursul celor trei perioade de timp, profilul de returnare al fondului a fost mult mai bun.