a:

Prima pentru riscul de capital poate oferi investitorilor o anumită îndrumare în evaluarea unui stoc, dar încearcă să prezică profitul viitor al unui stoc pe baza performanței sale anterioare. Ipotezele privind returnarea acțiunilor pot fi problematice, deoarece este dificil să se prevadă returnările viitoare. Prima de risc de capital presupune că piața va oferi întotdeauna mai mult profit decât rata fără risc, ceea ce poate să nu fie o ipoteză valabilă. Prima pentru riscul de capital poate oferi un ghid pentru investitori, dar este un instrument cu limitări semnificative.

Prima de risc pentru capitalul propriu este calculată prin scăderea randamentului fără risc din rentabilitatea activului așteptat. Cursul de lege al Trezoreriei SUA (T-bill) este cel mai adesea utilizat ca rată fără risc. Rata fără risc este pur ipotetică, deoarece toate investițiile au un risc de pierdere. Cu toate acestea, rata facturilor tip T este o măsură bună, deoarece acestea sunt active foarte lichide, ușor de înțeles, iar guvernul Statelor Unite nu a dat niciodată vreo garanție pentru obligațiile datoriei.

Rentabilitatea așteptată a activului pentru prima de risc pentru acțiuni se calculează utilizând modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). CAPM ia randamentul așteptat al pieței, minus rata fără risc, în funcție de coeficientul beta. Acest produs este apoi adăugat la rata fără riscuri pentru a obține randamentul așteptat al activelor. Coeficientul beta măsoară volatilitatea unui stoc individual în comparație cu piața în ansamblul său. De exemplu, un stoc cu beta de 1. 5 mută, în general, 150% din valoarea pieței globale, atât în ​​sus, cât și în jos. Un stoc cu beta mai mult de 1 are un risc mai mare decât piața globală, în timp ce un stoc cu beta mai mic de 1 are un risc mai redus decât piața.