Germania a găzduit recent Conferința de securitate de la München, războiul din Siria, criza refugiaților din Europa și chestiunile legate de securitatea europeană. Pentru mai multe detalii, vezi: Criza imigranților europeni poate ajuta economia? ) Deși nu au fost programate oficial în cadrul conferinței, se așteaptă ca liderii Uniunii Europene să discute neoficial posibilitatea de a ridica sancțiunile împotriva Rusiei Times Moscow. Statele Unite și UE au impus sancțiuni comerciale și investiții împotriva Rusiei în 2014 în legătură cu anexarea peninsulei din Crimeea și susținerea forțelor rebele în estul Ucrainei.

Linia oficială din cadrul conferinței de securitate; totuși, sancțiunile sunt aici pentru a rămâne. Potrivit Washington Post, "În ceea ce privește Ucraina, secretarul de stat al SUA, Kerry, a declarat că Rusia va continua să fie supusă unor sancțiuni până când acesta și rebelii pe care îi sprijină în est vor respecta pe deplin acordul politic încheiat anul trecut [2015] în Minsk, capitala Belarusului. "

Sunt sancțiunile într-adevăr de lucru pentru a schimba politica rusă? În septembrie 2015, USA Today a raportat că luptele din estul Ucrainei s-au redus considerabil, deoarece Rusia a sprijinit sprijinul pentru separatiști. Articolul spune: "Rusia pare să-și schimbe sprijinul pentru forțele separatiste în provinciile separatiste din Ucraina, Donetsk și Luhansk. "John Herbst, fost ambasador al SUA în Ucraina, descrie luptele drept" un impas care favorizează Ucraina. „

Bloomberg News a raportat în noiembrie 2015 că "[Președintele Rusiei] Putin și omologii săi occidentali au convenit în octombrie [2015] să sprijine retragerea armelor în Ucraina, unde o încetare a focului între pro - Rebelii ruși și trupele guvernamentale au avut loc în februarie [2015]. "Cu toate acestea, USA Today spune că Rusia are încă 50 000 de militari în Ucraina.

Sancțiuni financiare

Statele Unite și UE au pus în aplicare două tipuri de sancțiuni împotriva Rusiei. Primul este destinat să întrerupă finanțarea internațională a companiilor ruse care operează în sectoare strategice ale economiei rusești, cum ar fi petrolul, bancar și apărare. Al doilea este o interdicție privind importul de echipamente sensibile din punct de vedere tehnologic, cum ar fi tipul folosit pentru explorarea și forarea petrolului. Sancțiunile financiare par a fi eficiente, fără ca niciuna dintre companiile de pe lista de sancțiuni să emită datorie începând din septembrie 2014. Bloomberg declară că investitorii se îndepărtează de datoriile rusești în general, companiile care vin în 2015 doar 4 miliarde USD, record de vânzări de datorie externă de 42 miliarde USD.

Acum, guvernul rus speră să acceseze piețele internaționale de capital datorită faptului că nu există sancțiuni financiare împotriva statului rus însuși.Financial Times raportează că Rusia intenționează să emită prima emisiune de obligațiuni de când au fost impuse sancțiuni. Articolul continuă să spună că banca japoneză Nomura consideră că emisiunea de obligațiuni ar putea reprezenta o provocare pentru regimul de sancțiuni al Occidentului, deoarece dacă suveranul rus poate să împrumute bani pe termen lung, nu există nimic care să împiedice statul rus să filtreze fondurile pentru companii și bănci sancționate. Acest lucru ar duce mult la relaxarea poziției de finanțare a acestor entități rusești.

Momentul emiterii acestor obligațiuni este, de asemenea, important. 2016 este un an relativ ușor pentru scadențele datoriilor corporative și bancare rusești; începând cu 2017 și 2018, un zid de maturitate de 72 de miliarde de dolari lovește emitenții corporativi și guvernul. Graficul de mai jos de la Bloomberg arată că riscurile externe de refinanțare cresc semnificativ în 2017. Dacă se aplică încă sancțiuni, aceste companii și băncile nu vor putea refinanța această datorie pe piețele de capital occidentale. Acest lucru ar putea spori povara asupra fondurilor de investiții suverane ale Rusiei pentru a răspunde răscumpărărilor. Dacă guvernul rus le poate împrumuta în numele lor, aceasta va ușura considerabil presiunea asupra poziției de finanțare externă a Rusiei.

Sancțiuni comerciale

Pe lângă sancțiunile financiare, SUA și UE impun și sancțiuni comerciale asupra companiilor rusești. Acest tip de sancțiune are o natură pe termen lung și împiedică companiile ruse să importe tehnologii necesare avansării unor industrii cheie precum petrolul și gazele. Au fost câteva tranzacții notabile care au fost afectate de aceste sancțiuni.

În martie 2015, Forbes a anunțat că sancțiunile împotriva companiei petroliere ruse Rosneft au împiedicat compania ExxonMobil (XOM) să participe la un joint venture de 720 de milioane USD pentru a forța petrolul în Marea Kara din Rusia, în ciuda descoperirii petrolului. Acest tip de sancțiune va avea ramificații pe termen lung pentru industria petrolieră rusească, dar nu este probabil să încetinească producția pe termen scurt.

În august 2015, Reuters a raportat că guvernul Statelor Unite a pus noi sancțiuni asupra dezvoltării Regatului olandez Shell și asupra dezvoltării gazului natural al Gazprom pe câmpul Yuzhno-Kirinskoye de pe insula Sakhalin. Sancțiunile interzic în mod specific exportul, reexportul și transferul de tehnologie și echipament pe teren. Alfa Bank din Moscova a declarat că noile sancțiuni sunt o grevă chirurgicală menită să încetinească proiectele de gaz GNS din Asia, potrivit Reuters.

O altă victimă notabilă a sancțiunilor este General Motors (GM). GM a anunțat, în martie 2015, că își închide singura linie de asamblare în Rusia după doar șapte ani de operațiuni, concedierea a aproximativ 4 000 de muncitori, potrivit Forbes. Vânzările de mașini au scăzut rapid după implementarea sancțiunilor rusești. Diagrama de mai jos arată că vânzările de mașini ruse ale GM au scăzut cu 26,7% în 2014 și cu 64,8% în 2015. 2016 este probabil un alt an rău pentru GM în Rusia.

Linia de fund

Rusia este dornică ca sancțiunile să fie eliminate, iar Occidentul pare deschis ideii dacă acordul de la Minsk este îndeplinit în întregime.UE revizuiește sancțiunile la fiecare șase luni, în timp ce măsurile din S.U.A. rămân în vigoare până la abrogare, potrivit lui Bloomberg. Este posibil ca luna iunie 2016 să marcheze un nou punct de cotitură atunci când sancțiunile UE vor fi revizuite ulterior. Între timp, Rusia va încerca să atingă piața euroobligațiunilor în acest an și a depus deja cereri către 25 de bănci pentru a lucra la tranzacție, potrivit FT. Dacă Rusia poate avea acces la piețele de capital occidentale, ar putea semnala o fisură majoră în regimul de sancțiuni. Răspunsul occidental ar putea fi similar cu cel impus Gazpromului, fiind puse în aplicare noi sancțiuni pentru a împiedica suveranul să acceseze piețele de capital. Deci emisiunea de obligațiuni a Rusiei este una importantă de urmărit pentru a obține un sens în care regimul de sancțiuni urmează să fie următorul.