Investitorii de cele mai multe ori subestimează sau ignoră cu totul importanța dividendelor pentru o investiție reușită pe piața bursieră. Mulți investitori consideră dividendele drept doar un bonus suplimentar asociat cumpărării acțiunilor. Cu toate acestea, dividendele oferă o mare parte din profitul obținut din investițiile în acțiuni. În plus, ele oferă investitorilor o protecție a riscului de piață și păstrarea puterii de cumpărare a capitalului lor de investiții. Dividendele oferă, de asemenea, un excelent punct de analiză în procesul de selectare a stocurilor pentru includerea într-un portofoliu de acțiuni.

Impactul subevaluat al dividendelor

În ultimii 50 de ani, dividendele au oferit aproape jumătate din rentabilitatea investiției (ROI). Performanța S & P 500 pe parcursul ultimelor jumătăți de secol, când includeți dividende, este aproape de două ori mai mare decât rentabilitatea totală a performanței S & P 500 dacă renunțați la dividende. Perspectiva dublării rentabilității totale a investiției în timp este atrăgătoare pentru orice investitor. Cu toate acestea, mulți investitori nu cunosc faptul că dividendele pot juca un rol atât de important în rentabilitatea totală a investițiilor.

O parte din motivul acestei probleme este lipsa de entuziasm de bază a Wall Street pentru dividende. Dividendele par a fi mai puțin interesante pentru analiștii de pe piața de capital pentru a vorbi, în comparație cu aspecte precum fuziunile și achizițiile, împărțirea actiunilor sau răscumpărarea acțiunilor. Cu toate acestea, investițiile în companii solide, care plătesc dividende, se pot achita masiv pe termen lung. Între anii 1980 și 2010, dividendele plătite de societățile care alcătuiesc indicele S & P 500 au crescut cu o rată anuală comprimată de 3,2%.

Volatilitatea redusă a portofoliului

Volatilitatea este un aspect important în gestionarea portofoliului. Dividendele reduc volatilitatea totală a portofoliului. Prețurile acțiunilor sunt în continuă creștere, zi de zi și chiar și pe tot parcursul zilei, sub rezerva oricărui tip de știri trivial sau a schimbării sentimentului investitorului sau analistului. Dividendele, totuși, se schimbă doar o dată pe an, reflectând performanța reală a unei afaceri, care nu se schimbă în mod constant. Dividendele în sine nu se confruntă cu nimic apropiat de fluctuațiile prețurilor acțiunilor, iar companiile care plătesc dividende sunt, în general, mai puțin volatile.

Una dintre cele mai frecvent utilizate măsuri de volatilitate este beta, ceea ce indică cât de strâns o investiție urmărește un indice specificat. Un stoc cu un beta de 1 piese un index, cum ar fi S & P 500 Index, perfect. O valoare beta mai mare de 1 indică faptul că investiția se confruntă cu o mai mare volatilitate decât indexul, în timp ce o valoare beta mai mică de 1 indică faptul că investiția are o mai mică volatilitate decât indexul.Între 2000 și 2010, beta-ul companiilor care au plătit dividende comparativ cu indicele S & P 500 a fost 0. 98, indicând o volatilitate relativ scăzută. Cu toate acestea, beta-ul companiilor care nu plătesc dividende a fost 1,48, indicând o volatilitate cu aproape 50% mai mare decât media S & P 500.

Stocurile de dividende au o performanță mai bună în piețele urs

În timpul crizei de pe piața de valori, companiile care plătesc dividende tind să suprapună furtuna mult mai bine decât companiile care nu plătesc dividende. În timp ce stocurile care plătesc dividende scad într-o piață globală de urși, ele nu suferă, de obicei, la fel de mult ca media globală a pieței. În timpul crizei financiare din 2008, în timp ce declinul mediu global al piețelor pentru acțiunile companiilor care nu oferă dividende a fost de aproximativ 45%, companiile care plătesc dividende au scăzut doar în medie cu 38%. Diferența a fost și mai mare în perioada de încetinire a pieței din 2002, când societățile care plătesc dividende au scăzut cu doar 10%, spre deosebire de companiile care au plătit dividende, care au scăzut în medie cu 30%. În acest caz, investițiile în societățile care plătesc dividende au oferit o amplă imensă pierdere pentru investitori.

Un punct bun al analizei fundamentale

Privirea dividendelor unei companii poate oferi de asemenea un punct de referință excelent pentru analiza fundamentală fundamentală a unei companii și pentru compararea companiilor similare într-o anumită industrie. Dividendele oferă feedback continuu și regulat, dincolo de schimbările de preț zilnice ale unui stoc al unei companii, în ceea ce privește performanța unei companii. Atunci când investitorii dividende pot vedea în mod constant dividende crescând în timp, acesta este un indiciu clar că modelul de afaceri al unei companii funcționează și că societatea câștigă continuu din ce în ce mai mult. Acesta este un fel de reasigurare că investitorii trebuie adesea să-i ajute să facă față furtunilor de condiții economice în schimbare care îi pot determina să se îndoiască de alegerile lor de investiții.

Multe măsuri de evaluare a capitalului propriu depind de cifrele din situațiile financiare ale unei companii. Este relativ simplu pentru companii să folosească câteva trucuri contabile pentru a-și manipula declarațiile de venit pentru a se face să fie mai impresionante pentru investitorii actuali și potențiali. Cu toate acestea, este mult mai dificil pentru o companie de a-și realiza plățile de dividende din profiturile care există doar pe hârtie. Companiile care au un istoric stabilit de plăți în continuă creștere a dividendelor sunt mai puțin susceptibile de a le manipula declarațiile de venituri sau fluxurile de numerar și sunt mult mai probabil să reușească cu adevărat ca întreprinderi.

În examinarea performanței dividendelor unei companii, mulți investitori se uită numai la randamentul dividendelor. Deși este o cifră importantă, o altă cifră utilă de examinat este raportul de plăți a dividendelor. Rata de plăți a dividendelor este o măsură care compară dividendele unei companii cu câștigurile sale. În timp ce ratele de plăți ale dividendelor variază între industrii și companii, în general, firmele mai stabile și bine stabilite au tendința de a avea rate mai mari de plată a dividendelor. Investitorii și analiștii preferă să vadă o rată de plată constantă sau constantă a dividendelor, deși ratele de plată excesivă a dividendelor pot fi nefavorabile, deoarece indică faptul că o companie investește doar o mică parte din câștigurile sale în creșterea viitoare.

Alte avantaje ale dividendelor

Un alt avantaj important, dar adesea neglijat, este că dividendele contribuie la menținerea puterii de cumpărare a capitalului pentru investitori. Companiile care plătesc dividende au furnizat istoric investitorilor venituri anuale de venit mai mult decât depășesc rata inflației. Acesta este un aspect important, deoarece investițiile trebuie să depășească puțin inflația înainte ca investitorii să obțină o rentabilitate reală netă a investițiilor lor.

Dividendele oferă, de asemenea, un avantaj fiscal investitorilor. Dividendele calificate sunt impozitate la o rată de maxim 15%. Aceasta este cu mult sub rata obișnuită a veniturilor pentru majoritatea covârșitoare a investitorilor, care poate atinge 39%.