Vremurile înalte pentru Warren Buffett și investitorii din Omaha, pe baza Neb. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. 00-0. 11% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), conglomeratul domnul Buffett a reușit în ultimii 50 de ani. Actiunile Berkshire Hathaway au lovit recent o valoare totala de peste 193.000 de dolari si au inregistrat o revenire anuala de 21% pentru jumatate de secol. Capitalizarea sa de piață se apropie de 313 miliarde de dolari, făcând din Berkshire Hathaway cea de-a cincea companie cu cea mai mare cotă la bursă, după numele de uz casnic Apple Inc. (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc. > Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) din Cupertino, California, Irving, Texas Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. % Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 4. 2. 6 ) în Mountain View, California, și Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) în Redmond, Wash

Dl. Buffett, de 83 de ani, este și cel mai iubit investitor din istoria americană. Spre deosebire de costumele de pe Wall Street, care au răsturnat economia în 2008 prin jocurile de noroc pe piața imobiliară cu pârghii și derivate, el este un capitalist popular, capitalist. Berkshire Hathaway deține afacerile pe care americanii le înțeleg, inclusiv o cale ferată, BNSF; GEICO, al doilea cel mai mare asigurător auto cu acel gecko drăguț, pentru o mascotă; și jumătate din Heinz, compania de hrană a cărei cetchup și condimente se află în frigiderele multor americani. Berkshire Hathaway controlează mai mult de 80 de companii: opt dintre aceștia, împreună cu jumătatea de participare la Heinz, ar transforma Fortune 500 în companii independente. Cu un pachet de 8%, Berkshire Hathaway este cel mai mare acționar unic al companiei

din Atlanta

(NYSE: KO

KOCoca-Cola Co45. Highstock 4. 2. 6

). Și domnul Buffett crede în companiile pe care le deține Berkshire Hathaway; el a sorbit dintr-o sticlă de Coca-Cola Cherry în week-end în timpul perioadei de întrebări și răspunsuri a întâlnirii anuale a acționarilor de către Berkshire Hathaway.

Dublat "Woodstock pentru capitaliști", adunarea atrage 37.000 de euro anual și se desfășoară într-o arenă din centrul orașului Omaha. Planificarea succesiunii Dar recent au existat câteva murmurări de dezacord la strategia dlui Buffett pentru Berkshire Hathaway, de care este președinte și CEO. În timp ce piața de valori continuă să se ridice împotriva nivelurilor record, este mai greu pentru domnul Buffett să-și desfășoare cei mai mulți 45 de miliarde de dolari de bani pe prețuri atractive, mari. Pentru a ateriza o companie care ar afecta bilanțul Berkshire Hathaway, ar fi trebuit să cheltuiască zeci de miliarde și poate să crească nivelul modest de datorii pe care compania îl preia pentru astfel de tranzacții. Dl Buffett se confruntă în prezent cu o concurență rigidă pentru astfel de ținte potențiale, cum ar fi Battle Creek, Michigan, bazată pe

Kellogg Co.

(NYSE: K

KKellogg Co60. cu Highstock 4. 2. 6

), producătorul de cereale el are un gust pentru care sportul are 23 de dolari. 5 miliarde de valoare de piață. Fondurile de capital privat și managerii fondurilor speculative, care și-au întărit bilanțurile de la criza creditelor, urmăresc aceleași tranzacții mega și, de asemenea, curățesc piața de chilipiruri.

Mai bine oprit pe cont propriu? Într-adevăr, viitoarele întâlniri anuale de la Berkshire Hathaway se vor transforma de la rafalele capitaliste în excursii rele, mai ales că trece fiecare an și întrebarea succesorului lui Buffett devine și mai presantă? Cu încetinirea creșterii lui Berkshire Hathaway, compania are mai multă valoare în viitor pentru acționari ca un conglomerat gigant sau ca o grămadă de bucăți rupte, mai mici și mai agile? Investitorii din Berkshire Hathaway au pus această întrebare direct domnului Buffett weekend-ul trecut în Omaha, iar renumitul Oracle al lui Omaha a bătut această noțiune. Compania ar continua să beneficieze de profitul obținut din stabilizarea firmelor Berkshire, care au înregistrat o creștere mai lentă, și a transferat aceste profituri către unități mai mici, în creștere, mai mici. Companiile mai mici nu au această capacitate de a realoca capitalul. "Berkshire merită mai mult ca acum constituită decât în ​​orice altă formă pe care o pot concepe, dacă nu ne angajăm în ceva de de-impozit întregul loc", a spus el. "Nu există nici un avantaj pentru a rupe Berkshire în bucăți. Ar fi o greșeală teribilă. "Și Berkshire ar putea cheltui până la 50 de miliarde de dolari pentru o achiziție, a sugerat domnul Buffett, o sumă dublă față de majoritatea analiștilor de pe Wall Street. În ciuda declarațiilor dlui Buffett, Berkshire Hathaway și-a văzut creșterea lentă. Valoarea contabila a companiei pe actiune a crescut cu aproape 25% pe an in primele 34 de ani, dar a crescut cu circa 9% pe an, deoarece, potrivit lui Jonathan Brandt, analist la Ruane, Cunniff & Goldfarb

casă de investiții. Și după decenii de depășire a S & P 500, valoarea contabilă a lui Berkshire în ultimii cinci ani a căzut în urma indexului.

Linia de fund

Așa cum am notat, Berkshire Hathaway și Mr. Buffett sunt la vârful succesului. Și atunci conducătorii de afaceri trebuie să fie cei mai precaut. Cinci pana la 10 ani de acum, actionarii Berkshire Hathaway se vor uita inapoi si se vor intreba daca compania a ratat o oportunitate de a returna o avere enorma si valoare pe parcursul unei piete de actiuni si a unui boom M & A prin decuplarea afacerilor sale numeroase si disparate. Un astfel de proces ar dura ani, desigur, dar următorul CEO al Berkshire Hathaway, care nu va fi la fel de iubit ca și domnul Buffett, va fi probabil în fața acestei sarcini. Investitorii Berkshire Hathaway vor mai face parte din Omaha?