Poate că unul dintre cele mai utilizate instrumente de analiză a stocului este raportul preț-câștig, sau P / E. Acest profet perpetuu al profitului a fost folosit de veacuri de către analiști și rămâne unul dintre cele mai relevante elemente de evaluare a stocurilor. Un raport P / E simplu poate arăta valoarea reală a pieței stocului și modul în care evaluarea se compară cu grupul din industrie sau cu un indicator de referință precum S & P 500 Index. Investitorii vor constata că înțelegerea acestui termen financiar este inutilă în comunicarea corectă cu alți profesioniști care investesc.

Ce este P / E?
Afacerea proprietarului unui magazin de gogoși generează un profit anual de 10.000 de dolari și el speră să-și vândă magazinul pentru 200.000 de dolari. Prețul lui este de 200.000 de dolari, iar câștigurile sale sunt de 10.000 de dolari, astfel încât prețul său la câștiguri raportul este de 200, 000/10, 000 = 20. Numarul 20 de la sine nu este cu adevarat foarte util daca nu ai ceva de comparat. O comparatie comuna ar putea fi grupul industriei stocurilor (alte magazine de gogosi), un indice de referinta si / sau gama istorica P / E a unui stoc. Poate că te uiți la magazinul nostru de gogoși și credeți că ar fi nevoie de 20 de ani pentru a recupera banii la rata actuală a câștigurilor. Prin urmare, ar fi de asemenea important să se compare P / E cu rata viitoare estimată de creștere a câștigurilor și / sau a dividendelor.

Comparând magazinele de dulciuri
O modalitate de a afla dacă un stoc este depășit sau subevaluat este compararea acestuia cu sectorul său sau grupul de industrie. Sectoarele sunt alcătuite din grupuri industriale, iar grupurile industriale sunt alcătuite din stocuri cu întreprinderi similare. Grupurile din industrie tind să vină în favoarea lor, ceea ce înseamnă că prețul pentru un magazin de gogoși crește, atunci majoritatea celorlalte prețuri ale magazinelor de gogoși cresc. De exemplu, dacă un medic anti-Atkins urma să elibereze "Dietul cu gogoși" și a provocat o nouă senzație de cerere de gogoși, atunci fiecare magazin de gogoși ar avea de câștigat.

În cele mai multe cazuri, un grup din industrie va beneficia în timpul unei anumite faze a ciclului de afaceri și, prin urmare, mulți investitori profesioniști se vor concentra pe un grup din industrie atunci când rândul lor în ciclu este în creștere. Rețineți că P / E este o măsură a câștigurilor așteptate. În apropierea perioadei de expansiune economică, inflația va deveni de obicei o problemă; cu toate acestea, companiile de materiale de bază și de energie vor avea câștiguri mai mari din cauza prețului mai bun pe care îl vor obține pentru mărfurile pe care le recoltează. Spre sfârșitul unei recesiuni economice, ratele dobânzilor vor fi, de obicei, scăzute, iar stocurile ciclice ale consumatorilor se așteaptă de obicei la câștiguri mai mari, deoarece consumatorii ar putea fi mai dispuși să cumpere pe credit, deoarece ratele sunt scăzute. (Aflați mai multe despre stocurile ciclice în

Stocuri ciclice versus non-ciclice ) Există numeroase exemple de când se așteaptă ca P / E să crească într-un anumit grup industrial.Un investitor ar putea să caute acțiuni din cadrul unui grup din industrie care vin în favoarea lor și să găsească cele cu cele mai mici P / E ca o modalitate de a determina care sunt cele mai subevaluate.

Relativ P / E

Atunci când o companie se află în faza de creștere, va tranzacționa de obicei cu un P / E mult mai mare decât o companie mai matură. Cu toate acestea, prin compararea actualului P / E cu P / E istoric al unei societăți, investitorii ar putea determina dacă acțiunea se tranzacționează mai mult sau mai puțin în comparație cu trecutul.
Dacă stocul se află la capătul superior al intervalului, probabilitatea supraevaluării stocului este mult mai mare, în timp ce, dacă stocul are un P / E la capătul inferior al intervalului său, atunci există o probabilitate mai mare din care este subevaluat. Datorită modului în care companiile cresc, acest lucru nu este întotdeauna la fel de fiabil cum se poate spera. Prin urmare, investitorii pot alege să utilizeze aproximativ 10 ani de P / E pentru a menține gama într-o perspectivă mai bună.

Analiștii fundamentali și tehnici au analizat P / E istorice de peste 100 de ani. Charles Dow a remarcat în observațiile sale că mai târziu a devenit cunoscută sub numele de Dow Theory, că fundul unei piețe de urși a coincis de obicei cu rapoartele P / E pe Dow Jones Industrial Average sub 10. Baloanele financiare au extins raporturile P / E în timp, (vezi Figura 1). O observație rapidă a raportului P / E al S & P 500 de la sfârșitul anilor 1800 arată că raportul mediu P / E pentru S & P 500 este de aproximativ 15 și un P / E mai mare de 20 poate fi considerat supraevaluat pentru indicele de referință. (Citiți mai multe despre teoria Dow în Tutorialul complet al teoriei

Dow ) Figura 1: S & P 500 PE Ratio

Sursa: Investools. com

Creșterea cererii de gogoși

În final, raportul P / E contează cel mai mult în funcție de așteptările unei persoane de câștiguri. Referindu-ne la exemplul magazinului de gogoși, dacă magazinul nostru de gogoși era situat în metropola mai puțin prosperă din Neola, Utah și clienții sunt în cea mai mare parte fermieri și fermieri, probabil că P / E din 20 ar fi prea scump deoarece creșterea în viitor este limitată. Cu toate acestea, dacă magazinul de gogoși se află în centrul orașului Chicago unde se construiesc un nou liceu și o secție de poliție chiar lângă ușă, probabil că viitoarea creștere a câștigurilor salariale este excelentă, iar magazinul de gogoși este o afacere.
Privind la P / E în ceea ce privește creșterea veniturilor viitoare se poate face cu un raport PEG. Raportul PEG este câștigurile împărțite la rata de creștere a câștigurilor pe cinci ani (pot exista variații ale estimării ratei de creștere). De exemplu, o companie care are un raport P / E de 10 și o rată de creștere de cinci ani de 40% ar avea un raport PEG de 0.25. Un raport PEG de unul sau mai mic este considerat a fi un stoc subevaluat și probabil o cumpărare bună. (Aflați mai multe despre modul în care acest simplu calcul vă poate ajuta să determinați potențialul stocului în

Stocurile de valori PEG

)

Valoarea investitorilor care doresc să achiziționeze acțiuni cu dividende pot alege să utilizeze raportul PEGY determina dacă un stoc este subevaluat. Raportul PEGY este similar cu raportul PEG, dar factorii din randamentul dividendului.Investitorii vor căuta, de asemenea, acțiuni cu un PEGY de unul sau mai mic.
Raportul PEGY = (P / E Rata / Rata de creștere + Randamentul dividendelor)

Aceste două rapoarte vor ajuta investitorii să utilizeze rapoartele P / E pentru a găsi oportunități excelente de investiții.
Concluzie

Un raport P / E scăzut este doar începutul când vine vorba de identificarea unui stoc care ar putea fi un bun buy. Un P / E care este scăzut în comparație cu grupul din industrie este un alt semn bun, la fel cum un P / E care este scăzut în comparație cu gama istorică proprie este un semn bun. Cu toate acestea, un P / E care este scăzut în comparație cu câștigurile viitoare este chiar mai bun. Creșterile de stoc cu PEG de unu sau mai puțin stocuri de dividende și cu dividende cu un PEGY de unul sau mai mic pot ajuta investitorii spot cele mai bune oportunități de investiții fie că sunt în gogoși sau în ceva care îngrășămintește portofelul în loc de corpul tău. Pentru o lectură corelată, aruncați o privire la Noțiuni de bază în partea dreaptă a tendinței P / E Tendință și Value Investing + Forța relativă = Retururi mai mari

.