Boala cardiovasculară continuă să fie principala cauză a decesului în rândul americanilor, care afectează atât bărbații cât și femeile. Deși sa acordat o atenție deosebită realizării și menținerii unui stil de viață sănătos, tratamentul medical pentru boala cardiacă joacă un rol major și necesar în controlul acestei boli, consumând o cantitate disproporționată de dolari de îngrijire medicală. (Vezi și: 3 Costuri medicale mari și cum să le protejezi împotriva lor ). Multe terapii medicale - farmacologice și chirurgicale, funcționează împreună pentru a trata această boală. St Jude Medical, Inc., (STJ) este una dintre cele câteva companii concentrate pe furnizarea acestor intervenții. Cu sediul in St. Paul, Minnesota, aceasta companie de 15 miliarde de dolari este in primul rand concentrata pe dezvoltarea, fabricarea si distributia de dispozitive medicale cardiovasculare pentru managementul ritmului cardiac la nivel mondial, zone de terapie cardiovasculara si fibrilatie atriala, in conformitate cu 2015 10K. Acest articol va analiza operațiunile companiei, financiare, evaluarea și creșterea economică.

Operațiuni de afaceri

Activitatea companiei STJ a funcționat istoric și a fost raportată în șapte categorii de produse. În acest an, compania va schimba aceste segmente de raportare, consolidând în cinci segmente. Cele cinci categorii noi de segmente vor fi insuficiența cardiacă, fibrilația atrială, neuromodularea, bolile cardiovasculare și managementul ritmului cardiac tradițional. Mai jos vom discuta cele șapte categorii moștenite, care vor servi ca o comparație pentru viitoarea schimbare consolidată.

Sistemele ICD:

este cel mai mare segment, care contribuie cu aproximativ 29% din vânzările nete în 2015. ICD-urile sunt cunoscute sub denumirea de defibrilatoare implantabile. Aceste dispozitive monitorizează bătăile inimii și oferă impulsuri electrice sau "șocuri" pentru a regla și resincroniza ritmul inimii. Concurenții pentru aceste produse includ Medtronic plc. (MDT MDTMedtronic PLC77, 69-0.94% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Boston Scientific, Inc., BSXBoston Scientific Corp. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Biotronik International și LivaNova plc. (LIVN). - Produsele de fibrilație atrială:

Cuprinde aproximativ o cincime din vânzările nete din 2015, cea de-a doua categorie cea mai mare de produse, fibrilația atrială contribuie la diagnosticarea și tratarea ritmurilor neregulate ale inimii. Aceste produse ajută medicii să furnizeze "catetere de diagnosticare și ablație în zonele inimii în care apar aritmii", conform unei descrieri din raportul anual al companiei recent. Concurenții primari sunt Johnson, Inc. (JNJ), Medtronic și Boston Scientific.

Sisteme de stimulatoare cardiace: Stimulatoare cardiace trata pacienții cu un ritm cardiac lent cunoscut sub numele de bradicardie prin monitorizarea frecvenței cardiace și prin impulsuri electrice.Această categorie a produs 17% din 2015 vânzări nete. Concurenții primari includ Medtronic, Boston Scientific, Biotronik și LivaNova.

Produse vasculare: Această categorie cuprinde o gamă largă de produse care ajută la intervențiile chirurgicale, recuperarea sau diagnosticarea: dispozitive de închidere vasculară, dispozitive de asistare a compresiei, cabluri de măsurare a presiunii, tehnologie de diagnosticare coronariană, cabluri de ghidare, dispozitive de monitorizare HF, tehnologie de denervare renală și dopuri vasculare. Veniturile din această categorie au furnizat 13% din venitul net în 2015. Concurenții includ Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories55, 01-0, 83% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), J & Sanatate, Inc (CAH CAHCardinal Health Inc60, 25-1, 84% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Koninklijke Philips NV (PHG < 0. 75% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Boston Scientific. Produsele structurale din inima: Compuse puțin peste 10% din veniturile nete pentru anul 2015. Produsele structurale ajută circulația sângelui în organism: înlocuirea și repararea valvei cardiace și dispozitivele structurale de defecte cardiace. Principalii concurenți ai acestui segment sunt Edwards Lifesciences Corporation (EW EWEdwards Lifesciences Corp.103, 16 + 0, 43%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Medtronic și Boston Scientific. Produse neuromodulare: Produsele de neuromodulare se concentrează asupra durerii și tulburărilor de mișcare prin asigurarea terapiei cu neurostimulare. Aceste produse au oferit 9% din vânzările nete în 2015. Concurenții includ Medtronic, Boston Scientific, Nevro Corp. (NVRO NVRONevro Corp88, 23 + 4, 45%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 și Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp155, 65-0, 34% creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Produse Thoratec: Thoratec facilitează fluxul sanguin din inimă către restul corpului. Cea mai mică dintre categoriile de produse, produsele Thoratec au livrat doar 2% din venitul net în 2015. AbioMed, Inc. (ABMD ABMDAbiomed Inc196.55 + 0.85%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) și HeartWare International, Inc. (HTWR) sunt cei doi concurenți principali ai acestor produse. Sursa: Raportul anual STJ 2015 Concurență, riscuri și catalizatori După cum arată numărul semnificativ de concurenți din fiecare categorie de produse, piața generală a dispozitivelor medicale este extrem de competitivă. Avantajul și diferențierea se bazează pe fiabilitatea superioară a produsului, siguranța și calitatea, rezultatele mai bune ale pacientului, noile tehnologii și, din ce în ce mai mult, prețurile. Concurența în privința prețurilor a crescut în ultimii ani datorită îngrijirii administrate și a altor scăderi ale ratei de rambursare a plătitorilor. În mod specific, STJ afirmă în recenta sa depunere SEC, "Cei mai mari plătitori terți pentru serviciile spitalicești din Statele Unite și din străinătate continuă să lucreze pentru a conține costurile asistenței medicale. Introducerea stimulentelor de izolare a costurilor, combinată cu o analiză mai atentă a cheltuielilor de sănătate atât de către asiguratorii privați de asigurări de sănătate, cât și de către angajatori, a condus la majorarea reducerilor și a ajustărilor contractuale la tarifele de spitalizare pentru serviciile prestate și la transferarea serviciilor de la spitalizare la ambulatoriu.Din când în când, inițiativele de limitare a creșterii costurilor asistenței medicale, inclusiv reglementarea prețurilor, sunt puse în aplicare în țările în care desfășurăm afaceri. Punerea în aplicare a reformei sistemului de sănătate în Statele Unite și pe piețele importante de peste mări poate limita rambursarea pentru produsele noastre. " STJ vinde produsele sale pe multe piețe; cu toate acestea, Statele Unite, Europa și Japonia sunt cele principale. Pe lângă riscurile valutare, STJ se confruntă cu alte riscuri guvernamentale și competitive pe fiecare piață. Ciclul produsului este, de asemenea, supus unor factori sezonieri. Vânzările nete sunt de obicei mai mici în al treilea trimestru, în timpul lunilor de vacanță de vară.

Din punct de vedere financiar, STJ face o prezentare puternică. Ea are o marjă de operare de 23%, mai mare decât cea a colegilor săi MDT și BSX cu rentabilitatea capitalului propriu (ROE) de 20%. Prețul acțiunilor a înregistrat o scădere mult mai accentuată decât concurenții săi sau S & P 500 recent, deoarece pierderea acțiunilor în unitatea ICD sa manifestat. Cu toate acestea, creșterea veniturilor STJ se așteaptă să se îmbunătățească până la cel puțin 3-4% în 2017, deoarece produsele noi și existente continuă să câștige tracțiune și să aibă o cotă pe piață bazată pe cercetare de la Bank of America. "Următoarele 6-9 luni vor constitui o provocare pentru afacerile STD în Statele Unite ale Americii, având în vedere conductele BSX și MDT apropiate, dar nu credem că problemele STJ sunt structurale. Un nou flux de produse ar trebui să-și stabilizeze în cele din urmă ponderea ", spune Bank of America.

Linia de jos

STJ tranzacționează în prezent la prețuri de câștiguri (P / E) de 17,9 ori și oferă un randament al dividendului de 2,3% în funcție de datele de la Yahoo! Finanţa. În plus, se estimează o creștere estimată de 9% pentru anul viitor. În comparație cu colegii, MDT (forward P / E 15. 8x), BSX (15. 5x), JNJ (15. 8x), STJ la 12. 6x înainte P / E tranzacționează la o evaluare semnificativ mai ieftină. Deși o reducere este justificată datorită problemelor recente din cea mai mare categorie de produse, ICD Systems, magnitudinea acestei divergențe actuale poate reprezenta o oportunitate.