În funcție de vârsta și evaluarea riscurilor pentru clienții dvs., cum ar trebui să difere portofoliul lor?

Înțelepciunea convențională spune că portofoliile de investiții ar trebui proiectate în funcție de vârsta și toleranța la risc a fiecărui client individual. Dar experții spun că această abordare este simplificată.

"Este imposibil să reduci un client la vârstă și toleranță la risc, deși Wall Street încearcă foarte greu să facă acest lucru pentru că face ca răspunsurile la întrebările dificile să fie mult mai ușoare", spune Jonathan DeYoe, un Certified Private Wealth Advisor și o investiție acreditată Fiduciar cu DeYoe Wealth Management în Berkeley, California

În cazul în care toleranța la vârstă și risc servesc ca reguli incorecte sau incomplete, ce ar trebui planificatorii financiari să se bazeze, în schimb, pe construirea portofoliilor? Majoritatea experților declară că PCP ar trebui să ia în considerare o abordare mai personalizată pentru construirea de portofolii pentru clienți individuali. Acest articol va lua în considerare și un punct de vedere diferit.

Sfat 1: Nu legați toleranța la risc față de vârstă și concentrați-vă asupra obiectivelor investiționale și nevoilor de lichiditate.
"Am vazut panicii investitorilor foarte conservatori atunci cand portofoliul lor a experimentat o volatilitate mai mare, deoarece li sa spus sa fie mai agresivi datorita varstei lor", spune Tim Higgins, CFP si ChFC cu 3MERITUS Wealth Management in Southborough, Mass. rezultă că acestea vin în momentul în care portofoliul lor este în jos și acum va dura mai mult pentru a construi acest portofoliu. "

"Nevoile de lichiditate anticipate și pierderile pe care un investitor le poate stomac ar trebui să conducă deciziile de alocare a activelor", spune Zach Han, un CFP la Moneta Group, un consilier de investiții înregistrat în St Louis.

"Teoria utilizată în mod obișnuit de către investitorii tineri își poate permite și, prin urmare, ar trebui să își asume un risc mai mare, în timp ce, uneori, adecvată, nu ar trebui să fie ultimul, să fie un criteriu pentru expunerea la risc", spune el. Investitorii de orice vârstă nu se vor simți bine dacă își pierd o parte semnificativă din portofoliile lor în cazul în care piețele au un an rău. O astfel de experiență poate oferi chiar și investitorilor mai tineri un gust neplăcut pentru piață.

În mod similar, înțelepciunea convențională privind plasarea investitorilor mai în vârstă în investiții cu randament mai mic nu este întotdeauna alegerea potrivită.

"Investitorii mai în vârstă se simt deseori neliniștiți în ceea ce privește securitatea unui portofoliu care este supraexpus cu venit fix, netezând randamente foarte scăzute într-un moment în care nevoile de numerar pot apărea imprevizibil", spune Han.

"În cele din urmă, clienții doresc o serie de rezultate … să se mute într-o casă nouă, să cumpere o mașină nouă, să-și trimită copiii la colegiu, să ia asta odată într-o vacanță pe viață, să acumuleze venituri din pensionare, , Spune DeYoe. "Clienții trebuie să înțeleagă compromisurile necesare pentru a-și atinge obiectivele și să creadă în planul pe termen lung", spune el.

Sfat 2: Nu se bazează pe chestionarele de evaluare a riscurilor.

Han spune că dezvoltarea unei înțelegeri a atitudinilor generale ale unui client și a credințelor despre bani nu pot fi realizate cu un simplu chestionar. Această sarcină necesită o conversație sinceră între client și consilier.
"Opiniile persoanelor asupra banilor, riscurilor și investițiilor sunt informate prin experiențe și împrejurări unice și pot fi identificate doar prin punerea unor întrebări dificile și, uneori, provocarea răspunsurilor clienților", spune el.

DeYoe adaugă: "Conversația care se întâmplă atât de des în jurul valorii de" Cum vă simțiți să pierdeți 40% din portofoliul dvs. într-un singur an? "Este din nefericire din punct de vedere intelectual … Nimeni nu vrea să piardă 40% din portofoliile lor în orice an . "

Singura modalitate de a lua un risc foarte mic de portofoliu este dacă un client are fie așteptări viitoare foarte scăzute, fie venituri mai mari decât cele obișnuite, pe care le poate salva un procent mare, spune DeYoe. Majoritatea oamenilor au așteptări mai mari decât veniturile lor pot susține, așa că trebuie să înțeleagă necesitatea de a lua un risc suplimentar de portofoliu sau de a reduce cheltuielile.

Sfat 3: Minimizați volatilitatea și pierderile.

Experții noștri spun că foarte puțini investitori se simt confortabil cu volatilitatea sau pierderile, indiferent de ce ar putea să spună sau să gândească în completarea unui chestionar, când niciunul din capitalul lor nu este în realitate în joc.

Higgins declară că întotdeauna alocă o parte din portofoliu alternativelor care sunt mai puțin corelate cu acțiunile și obligațiunile, deoarece acestea pot oferi o mai mică volatilitate clienților.
Jeff Camarda, CFP și CFA în Insula Fleming, Florida, supraveghează mai mult de 10 portofolii ca CIO din Camarda Wealth. El spune că, în timp ce majoritatea planificatorilor măsoară toleranța la risc, mai puțini par să acorde atenție stilului de investiții preferat al clienților.

"Din 2008, mulți investitori - în special cei aflați în sau în apropierea pensionării - au reluat circuitele lor de risc / recompensă. Sunt mult mai precauți și am constatat că indiferent de toleranța lor la risc măsurată, preferă investițiile cu un risc mai scăzut perceput , " el spune.

Camarda adaugă că obligațiunile sunt mai riscante decât majoritatea investitorilor dau seama, iar pentru pensionari, firma preferă stocurile conservatoare care plătesc dividende regulate, deoarece clienții ca venitul obișnuit.

"De asemenea, folosim tehnici proactive de control al pierderilor, cum ar fi comenzile de pierdere a pierderilor pentru acești clienți, ceea ce le oferă investitorilor o adevărată liniște. Nimeni nu vrea să trăiască din nou până în 2008", adaugă el.

Sfat 4: Comunicați continuu cu clienții dvs.

"Nici un design de portofoliu nu va fi vreodată eficient dacă nu există o comunicare clară și continuă cu clientul pentru a vă asigura că acesta este confortabil cu nivelul de risc și diversificarea portofoliului său", spune Henk Pieters, MBA, CFP și președintele Investus Financial Planning din Newport Beach, California

Pieters analizează evaluările riscurilor clienților săi cu aceștia o dată pe an sau când apar schimbări semnificative de viață și când se produc mișcări majore ale pieței. În construirea portofoliului care va maximiza rentabilitatea pentru cantitatea de risc luată, el se uită la managementul general al riscului și expunerea clientului, obiectivele vieții, toleranța la risc și capacitatea de risc.

Pieters spune că dacă are un client de sex masculin în vârstă de 50 de ani care este conservator, ar putea să-și sprijine părinții în vârstă și a comunicat că a panicat și a vândut toate stocurile sale în corecția din 2008, el va modifica alocarea tradițională recomandată pentru vârsta acestui investitor, 50% în stoc și 50% în obligațiuni și numerar, pentru ao face mai conservatoare.
De asemenea, el se asigură că comunică continuu cu clienții săi, care uneori pot fi emoționali, informați necorespunzător sau se ocupă de supraîncărcarea informațiilor. El dorește să se asigure că înțelege că expunerea la risc a portofoliului său este concepută pentru a construi averea pe termen lung.

Sfat 5: Luați în considerare strategiile alternative.

Jonathan Citrin, fondatorul și CEO al firmei de investiții Citrin Group din Birmingham, Michigan, și un profesor adjunct de finanțe de la Wayne State University, se simte foarte puternic că consultanții nu trebuie să personalizeze portofolii personalizate pentru clienți individuali pe baza vârstei și riscului toleranţă.

"Pentru manageri și investitori, există în mod clar un portofoliu de modele care oferă cea mai mare rată a profitului pe riscul luat - portofoliul optim", spune el. "Toți managerii ar trebui să ofere doar portofoliul optim și să predice clienților nevoia de a determina valoarea riscului în sistem - mai degrabă decât înșelătoarea, deși oferte personalizate de portofoliu prea multe împing în aceste zile. "

Citrin spune că planificatorii financiare au apelat la personalizarea portofoliului și relații personalizate pentru a-și justifica onorariile atunci când internetul a șters orice formă din afacerea tranzacțională. Acest nou model de afaceri a creat o problemă majoră: "Managerii au crescut numărul de active pe care trebuie să le supravegheze la un moment dat și s-au făcut incapabili de a da sfaturi sănătoase", spune el.
Citrin spune că schimbarea câtorva active în jurul valorii poate lăsa investitorii cu un portofoliu mai riscant decât pare la suprafață. Pe de altă parte, un coș de active riscante care sunt alocate în mod corespunzător pe baza corelațiilor, așa cum este prevăzut de teoria portofoliilor moderne, poate fi într-adevăr mult mai puțin riscant.

"Nu putem trece cu vederea normele de risc și de recompensă și de corelații, pentru a ușura pur și simplu un anumit client", spune Citrin.

Linia de fund

Diferiții planificatori financiari ar putea să nu fie complet de acord cu privire la modul de proiectare optimă a portofoliilor pentru clienți individuali. Dar toți pot să ofere securitate în alt mod.

"O strategie de reechilibrare constantă, disciplinată, care nu este dictată de euforie pe piețe bune sau de paranoia în perioadele de nefuncționare, poate ajuta la propulsarea portofoliilor de investiții de succes", spune Han. "Atunci când aveți un consilier, puteți avea încredere - deciziile emoționale - este critică. "