Deprecierea monedei, în contextul dolarului american, se referă la scăderea valorii dolarului față de o altă monedă. De exemplu, dacă un dolar din S.U.A. poate fi schimbat pentru un dolar canadian, monedele sunt descrise ca fiind la paritate. În cazul în care cursul de schimb se deplasează și un dolar american poate fi acum schimbat pentru 0. 85 dolari canadieni, dolarul american a pierdut valoare față de omologul său canadian și, prin urmare, sa depreciat împotriva acestuia. O varietate de factori economici poate contribui la deprecierea dolarului SUA. Acestea includ politica monetară, inflația, cererea de valută, creșterea economică și prețurile de export.

Politica monetară

În Statele Unite, Rezerva Federală (banca centrală a țării, numită de obicei Fed), implementează politici monetare care să consolideze sau să slăbească dolarul american. La nivelul cel mai de bază, implementarea politicii monetare "ușoare" slăbește dolarul, ceea ce poate duce la depreciere. De exemplu, dacă Fed coboară ratele dobânzilor sau implementează măsuri de relaxare cantitativă, cum ar fi cumpărarea de obligațiuni, se spune că este "relaxare". "Easingul apare atunci când băncile centrale reduc ratele dobânzilor, încurajând investitorii să împrumute bani.

Deoarece dolarul american este o monedă fiat, adică nu este susținută de nicio marfă tangibilă (aur sau argint), ea poate fi creată din aer subțire. Atunci când se creează mai mulți bani, legea aprovizionării și a cererii are loc, făcând banii existenți mai puțin valoroși.

Inflația

Există o relație inversă între rata inflației în SUA și deprecierea sau aprecierea partenerilor săi comerciali. Relativ vorbind, inflația mai mare depreciază moneda, deoarece inflația înseamnă că costul bunurilor și al serviciilor crește. Aceste bunuri costă mai mult pentru alte națiuni să cumpere. Creșterea prețurilor scade cererea. Dimpotrivă, bunurile importate devin mai atractive pentru consumatorii din țara cu cea mai mare inflație de a cumpăra.

Cererea de valută

Când moneda unei țări este în cerere, moneda rămâne puternică. Unul dintre modalitățile în care o monedă rămâne în cerere este dacă țara exportă produse pe care alte țări doresc să le cumpere și cere plata în moneda proprie. În timp ce S.U. nu exportă mai mult decât importă, a găsit un alt mod de a crea o cerere artificială la nivel mondial pentru dolari SUA.

Dolarul S.U.A. este ceea ce este cunoscut ca o monedă de rezervă. Valutele de rezervă sunt utilizate de națiuni din întreaga lume pentru a cumpăra produse de bază dorite, cum ar fi petrolul și aurul. Atunci când vânzătorii acestor mărfuri solicită plata în moneda de rezervă, se creează o cerere artificială pentru această monedă, menținându-o mai puternică decât ar fi putut fi altfel.

În Statele Unite, există temeri că interesul tot mai mare al Chinei de a obține statutul de monedă de rezervă pentru yuani (cunoscut și ca renmimbi) va reduce cererea pentru dolari S.U.A. Preocupări asemănătoare înconjoară ideea că națiunile producătoare de petrol nu vor mai solicita plata în dolari SUA. Reducerea cererii artificiale pentru dolari SUA este probabil să deprecieze dolarul.

Creșterea în scădere

Economiile puternice tind să aibă valute puternice. Economiile slabe tind să aibă valute slabe. Declinul creșterii și profiturile corporative pot determina investitorii să-și ia banii în altă parte. Reducerea interesului investitorilor într-o anumită țară poate slăbi moneda sa. Pe măsură ce speculatorii monetari văd sau anticipă slăbirea, pot paria împotriva monedei, determinând-o să slăbească în continuare.

Prețurile de scădere ale exportului

Când prețurile pentru un produs cheie de export scad, moneda se poate deprecia. De exemplu, dolarul canadian (cunoscut sub numele de loonie) slăbește când prețurile la petrol scad, deoarece petrolul este un produs de export major pentru Canada.

Ce înseamnă balanțele comerciale?

Națiunile sunt ca oamenii. Unii dintre ei cheltuiesc mai mult decât câștigă. Aceasta, după cum știe fiecare bun investitor, este o idee proastă, deoarece produce datorii. În cazul Statelor Unite, țara importă mai mult decât în ​​exporturi și a făcut-o de zeci de ani.

Una dintre modalitățile în care Statele Unite finanțează căile sale de răscumpărare este emiterea datoriilor. China și Japonia, două țări care exportă o cantitate semnificativă de bunuri către Statele Unite, ajută la finanțarea cheltuielilor cu deficitul din S.U.A. prin împrumutul banilor masivi. În schimbul împrumuturilor, Statele Unite eliberează titluri de trezorerie din S.U.A. (în esență IOU) și plătesc dobânzi națiunilor care dețin aceste titluri. Într-o zi, aceste datorii vor veni și creditorii își vor dori banii înapoi. Dacă creditorii cred că nivelul datoriilor este nesustenabil, teoreticienii cred că dolarul va slăbi. Soldurile comerciale sunt, de asemenea, afectate de prețurile de export, inflația și alte variabile. Echilibrul comerțului se schimbă ca urmare a altor factori economici, nu provoacă acești factori. Pentru o mai bună înțelegere a acestei probleme, citiți Analiza economică globală - Aprecierea și amortizarea monedei.

O ecuație complexă

O serie de alți factori care pot contribui la deprecierea dolarului includ instabilitatea politică (fie într-o anumită națiune, fie uneori în vecinii săi), comportamentul investitorilor (aversiunea față de risc) și slăbirea fundamentalelor macroeconomice. Există o relație complexă între toți acești factori, deci poate fi dificil să se citeze un singur factor care va determina în mod izolat deprecierea monedei. De exemplu, politica băncii centrale este considerată ca un factor important al deprecierii monedei. Dacă Rezervele Federale ale Statelor Unite pun în aplicare rate scăzute ale dobânzii și programe unice de relaxare cantitativă, se așteaptă ca valoarea dolarului să slăbească în mod semnificativ. Cu toate acestea, dacă alte națiuni implementează măsuri de relaxare și mai semnificative și / sau investitorii se așteaptă ca măsurile de relaxare din S.U.A. să înceapă și eforturile băncilor centrale străine să crească, puterea dolarului poate crește de fapt.

Prin urmare, diferiți factori care pot determina deprecierea monedei trebuie luați în considerare în raport cu toți ceilalți factori. Aceste provocări reprezintă obstacole formidabile pentru investitorii care speculează pe piețele valutare, după cum sa văzut atunci când valoarea francului elvețian sa prăbușit brusc în 2015, ca urmare a faptului că banca centrală a acestei țări face o mișcare surpriză pentru a slăbi moneda. Pentru o înțelegere suplimentară a deprecierii monedei, consultați Amortizarea monedei.

Amortizarea: Bine sau rău?

Întrebarea dacă deprecierea monedei este bună sau rău depinde în mare măsură de perspectivă. Dacă sunteți directorul executiv al unei companii care își exportă produsele, deprecierea monedei este bună pentru dvs. Atunci când moneda națiunii dvs. este slabă în raport cu moneda de pe piața dvs. de export, cererea pentru produsele dvs. va crește, deoarece prețul pentru ei a scăzut pentru consumatori pe piața țintă.

Pe de altă parte, dacă firma dvs. importă materii prime pentru a vă produce produsele finite, deprecierea monedei este o veste proastă. O monedă mai slabă înseamnă că vă va costa mai mult pentru a obține materiile prime, ceea ce vă va obliga fie să creșteți costul produselor finite (putând duce la reducerea cererii pentru acestea), fie să reduceți marjele de profit.

O dinamică similară este locul consumatorilor. Un dolar slab îl face mai scump să ia această vacanță europeană sau să cumpere noua mașină importată. De asemenea, poate duce la șomaj dacă suferă afacerile angajatorului dvs., deoarece costul în creștere al materiilor prime importate dăunează afacerilor și concediază forțele. Pe de altă parte, în cazul în care afacerile angajatorului dvs. cresc datorită creșterii cererii de la cumpărătorii străini, aceasta poate însemna salarii mai mari și o mai bună securitate a locurilor de muncă.

Linia de fund

Un număr mare de factori influențează valoarea valutei. Indiferent dacă dolarul american se depreciază în raport cu o altă monedă, depinde de politicile monetare ale ambelor națiuni, de balanța comercială, de ratele inflației, de încrederea investitorilor, de stabilitatea politică și de statutul valutei de rezervă. Economiștii, observatorii de piață, politicienii și liderii de afaceri monitorizează cu atenție amestecul mereu în continuă schimbare a factorilor economici într-un efort de a determina modul în care dolarul reacționează.