Formarea zonei euro în 1999 a reprezentat un reper major în istoria politică și economică. A înființat o uniune monetară a națiunilor, iar în 2002 toate au început să utilizeze euro ca monedă unică. Peste noapte, zona euro a devenit cea mai mare entitate economică din lume. În timp ce toate națiunile din zona euro fac parte din Uniunea Europeană (UE), nu toate statele membre ale UE au ales să intre în zona euro. Acest articol discută avantajele lipsei utilizării monedei euro în UE.

AD:

În prezent, există nouă țări care aparțin UE, dar nu fac parte din zona euro și nu utilizează euro. Acestea includ, în special, Regatul Unit și Danemarca - ambele au primit derogări de la Tratatul de la Maastricht din 1992 și sunt scutite din punct de vedere juridic de obligația de a intra vreodată în zona euro sau de a adopta moneda euro. Toate celelalte state membre ale UE trebuie să adopte moneda euro odată ce îndeplinesc anumite criterii. Acestea includ acum Ungaria, Suedia, Bulgaria, Croația, Republica Cehă, Polonia și România.

În timp ce sistemul euro în moneda unică a oferit avantaje mari celor 19 țări membre ale zonei euro, criza economică din 2008 și criza datoriilor europene care au urmat au schimbat atractivitatea zonei euro. Unele națiuni din afara zonei euro au devenit foarte precaute la adoptarea monedei euro și au optat pentru întârzierea intrării în cadrul uniunii monetare. Statele membre ale UE care nu utilizează euro câștigă anumite beneficii, în special în ceea ce privește independența în politica monetară și luarea deciziilor. Mai jos, discutăm despre avantajele lipsei adoptării monedei euro în UE.

Evaluări valutare independente

• : Indiferent de performanța fiecărei economii naționale, toate statele din zona euro sunt afectate de evaluarea comună în moneda euro. În ultimul an, monedele din afara UE au avut, în general, rezultate mai bune decât euro. În timp ce moneda euro a înregistrat o scădere continuă față de dolarul U. S. (și alte valute), zlotul polonez, forintul maghiar, coroana daneză și lira britanică aveau evaluări mai bune. ( A se vedea Ceea ce mișcă o monedă - Forex Walkthrough) Devalorizare Libertate
• : Spania, Italia și Grecia, țări membre ale UE care au adoptat moneda euro, la criza economică, criza datoriilor, salarii ridicate, inflație ridicată și productivitate redusă. Acestea au dus la pierderea competitivității prețurilor pentru exporturile celor trei țări - o situație pe care țările în mod normal le-au abordat prin devalorizarea deliberată a monedei sale pentru a face exporturile mai ieftine și mai atractive. Cu toate acestea, în calitate de membri ai zonei euro, niciuna dintre aceste țări nu are puterea sau opțiunea de a devaloriza moneda, deoarece este împărțită de 19 țări și politicile sunt stabilite de Banca Centrală Europeană.Pe de altă parte, Regatul Unit, care este o țară membră a UE, dar care nu a adoptat niciodată moneda euro, a fost capabilă să devalorizeze repede moneda sa ca răspuns la criza financiară. Economia sa a revenit mai repede decât alte țări din UE. Politica monetară independentă
• : Începând cu anul 2008, în timp ce Regatul Unit sa confruntat cu criza financiară globală, a reușit să reducă rapid ratele dobânzilor pentru a încuraja investițiile și cheltuielile în țară. Prin intermediul băncii sale centrale, Banca Angliei, Marea Britanie, a angajat, de asemenea, un program de relaxare cantitativă (în cazul în care banca centrală cumpără obligațiuni pe piața deschisă) în martie 2009 și din nou în octombrie 2011. Analiștii au crezut că acest pas neobișnuit a ajutat economia să se redreseze stimularea activităților de afaceri. În contrast cu Marea Britanie, Banca Centrală Europeană nu și-a inițiat propriul program de relaxare cantitativă până în martie 2015, la 7 ani după criza financiară. Sensibilitatea la rata dobânzii:
• Există țări ale căror economii sunt relativ mai sensibile la modificările ratei dobânzii. De exemplu, creditele ipotecare pentru majoritatea locuințelor care se ocupă de sine în Marea Britanie sunt la rate ale dobânzii variabile, ceea ce face Marea Britanie o piață foarte sensibilă pentru ratele dobânzilor. Regatul Unit este capabil să gestioneze efectiv ratele dobânzilor pentru propria economie prin Bank of England. Zonele din zona euro nu își pot controla propriile rate ale dobânzii, deoarece sunt legate de mandatele Băncii Centrale Europene. Ca și Regatul Unit, Spania și Grecia au, de asemenea, o sensibilitate ridicată la ratele dobânzilor, dar nu au reușit să manipuleze ratele dobânzilor pentru economiile lor. Creditorul ultima stațiune
• : Randamentele obligațiunilor italiene au crescut în perioada 2010-2011 față de cele ale obligațiunilor din Regatul Unit, în ciuda faptului că Italia are un deficit bugetar mai mic decât Marea Britanie. Criza datoriilor în curs a euro este o indicație a modului în care economiile din zona euro sunt sensibile la creșterea randamentelor obligațiunilor. Motivul pentru astfel de evoluții nedorite este că Banca Centrală Europeană, de obicei, nu cumpără obligațiuni de stat dacă există un deficit temporar de lichiditate. O țară din zona euro nu are în mod efectiv nicio bancă centrală care să acționeze în calitate de creditor de ultimă instanță pentru datoria proprie. Acest lucru lasă guvernele unor state din zona euro care se luptă să vândă obligațiuni. În țările care nu fac parte din zona euro, banca centrală a națiunii va intra și va cumpăra obligațiunile pentru a evita o criză a lichidităților. Ușurința de a face față presiunilor inflaționiste
• : Banca Centrală Europeană este rapidă să majoreze ratele dobânzilor pentru a menține inflația scăzută, dar acest lucru se întâmplă cu prețul creșterii reduse sau a recesiunii în anumite părți ale zonei euro. Pe de altă parte, o bancă centrală dintr-o economie din afara zonei euro poate decide dacă va crește ratele dobânzilor sau va rezista independent la o rată mai mare a inflației dacă preferă să evite o recesiune pe termen lung sau o încetinire economică. Probleme cu euro sau probleme cu o monedă comună?

Regatul Unit oferă un exemplu de utilizare a unei monede comune cu succes în mai multe țări - Anglia, Scoția, Țara Galilor și Irlanda de Nord, toate utilizează lira sterlină.Conceptul "one-currency-fit-all" cu o rată a dobânzii comune și o politică monetară comună într-o regiune vastă și diversificată a Europei a fost o provocare. Uniunea Europeană are bariere teritoriale, culturale și lingvistice, ceea ce face dificilă relocalizarea persoanelor și întreprinderilor. În timp ce o persoană calificată din Londra se poate deplasa cu ușurință în Glasgow pentru un loc de muncă, o tranziție echivalentă în zona euro, de exemplu un cetățean grec care se deplasează în Olanda, poate fi contestat de limbi, climă și diferențe culturale.

Recesiunea din anii 2008-2011 a scos în evidență deficiențele din zona euro care provin din țări care au o monedă comună și o politică monetară, având în același timp practici de împrumut, împrumut și economii foarte diferite. În același timp, funcționarea în cadrul unei politici monetare comune a însemnat de asemenea că țările individuale nu au putut să răspundă unor situații economice foarte diferite. Banca Centrală Europeană a majorat rata dobânzii în 2011, în urma temerilor legate de inflația ridicată din Germania, dar această decizie a agravat situația economică din Grecia, Portugalia și Italia, care se confruntau deja cu cheltuieli și investiții mai mici. Natura unei uniuni înseamnă că deciziile comune pot uneori să fie mai favorabile pentru unele națiuni și mai puțin favorabile altora.

Linia de fund

Adoptarea monedei euro a introdus numeroase avantaje, inclusiv transparența prețurilor și stabilitatea, o piață financiară unică, eliminarea taxelor și a ratelor de schimb valutar și ușurința în călătorii și afaceri. Cu toate acestea, provocările economice generate de criza financiară au dus la îndoieli cu privire la existența pe termen lung a monedei euro. Țările din Uniunea Europeană, precum Marea Britanie, care nu au adoptat moneda euro și care au reușit să-și stabilească propriile politici monetare, au apărut mai bine după criza financiară decât unele țări din zona euro.