a:

Finanțarea mezaninelor este utilizată ca o punte de finanțare a capitalului între datoria senioră furnizată de instituțiile financiare convenționale și finanțarea prin acțiuni furnizată de acționari. Firmele care oferă finanțare de tip mezanin sub formă de datorii au o poziție subordonată, ceea ce înseamnă că sunt al doilea în linie pentru a primi rambursarea în cazul în care compania finantată este implicată în rambursare. În mod similar, acordurile de capital mezanin se manifestă ca acțiuni prioritare fără a fi nevoie de garanții sau plăți de dividende necesare. Cu toate acestea, înainte de a furniza finanțare, finanțatorii de tip mezzanină necesită de multe ori întreprinderile să aibă o evidență solidă a profiturilor și a fluxului de numerar puternic în fiecare perioadă, pe baza veniturilor constante din vânzări.

AD:

Pentru întreprinderile mici în faza de pornire, finanțarea de tip mezanin nu este adesea o opțiune viabilă pentru finanțare. Întrucât finanțatorii mezaninului au o poziție subordonată creditelor bancare înalte, capacitatea unei companii de a genera fluxuri de numerar este prima prioritate în asumarea unui acord. Datoria de tip mezanin este adesea structurată astfel încât societatea care primește finanțare să fie obligată să efectueze rambursări lunare ale împrumutului numai cu dobândă sau dobândă. O afacere în faza de pornire nu deține în mod obișnuit capitalul disponibil pentru a face plățile adesea ridicate cerute de firmele de finanțare de tip mezanin. Finanțatorul trebuie să se simtă încrezător că afacerea are capacitatea de a genera fluxul de numerar suficient de mare pentru a-și îndeplini obligațiile legate de datorii și alte cheltuieli de plată, în plus față de plățile la nivel de datorie mezanin în fiecare lună.

Pe lângă fluxul de numerar, finanțatorii mezaninului examinează alte aspecte pertinente ale operațiunilor unei companii. Acești factori includ adesea nivelul de flexibilitate al proprietății, lungimea și puterea istoricului operațional al companiei, strategia sa de creștere planificată sau implementată și orice obiective de achiziție care ar putea fi aplicate. Comparativ cu fondurile de capital de risc, finanțatorii mezzanine nu își asumă riscuri atât de mari, deoarece factorii operaționali și capacitatea de a genera fluxuri de numerar sunt priorități importante în structurarea unei înțelegeri. Nivelul mai scăzut al riscului adoptat de finanțatorii de tip mezanin înseamnă că pot accepta o rentabilitate din partea companiei în care o investiție a fost făcută, începând cu intervalul de 10-20%. Venture capitalists, cu toate acestea, se concentreze pe companiile care genereaza randamente incepand de la 20% in cele mai multe cazuri.

Companiile caută finanțare de la nivelul mezaninelor atunci când nu este disponibil nici un acces suplimentar la finanțarea bancară convențională sau când finanțarea tradițională a capitalului propriu printr-o ofertă publică inițială sau o IPO nu este fezabilă. Cel mai comun candidat pentru finanțarea de tip mezanin ar fi o afacere care are o istorie a profitului, dar are nevoie de capital pentru a cumpăra inventar suplimentar pentru a susține creșterea în perioadele viitoare.Un parteneriat în care un partener este gata să părăsească afacerea poate fi, de asemenea, un candidat la finanțarea mezaninelor, deoarece finanțarea poate fi utilizată în combinație cu activele personale pentru a achiziționa interesul partenerului care se retrage. Proprietarii de afaceri ar trebui să fie conștienți de avantajele și dezavantajele unice inerente finanțării mezanin, indiferent de circumstanțele pentru care se caută finanțarea.