a:

Inflația și deflația, deși scenele opuse, sunt destul de asemănătoare în ceea ce privește dezastrul pe care îl pot avea asupra portofoliului unui investitor. O strategie de atenuare a efectelor negative ale inflației și deflației este aceea care investește în stocurile de cipuri albastre, care din punct de vedere istoric au valoare stabilă și au un istoric al intemperiilor atât a ciclurilor inflaționiste, cât și a celor deflaționiste.

Inflația se referă la o creștere generală a prețurilor bunurilor și serviciilor, făcând aceeași sumă de bani mai mică. În sume moderate, inflația este considerată normală (2-3% pe an fiind ideală) și poate fi depășită de obicei prin investiții inteligente. Prețul a tot ceea ce se întâmplă între mașini și lapte, până la o tunsoare, se înalță încet, însă într-o economie sănătoasă, la fel și veniturile oamenilor și valorile investiționale. Inflația devine o preocupare atunci când depășește creșterea veniturilor și rentabilitatea investițiilor. În Statele Unite, în anii 1970, de exemplu, inflația a atins un nivel de 13%, dar salariile au rămas netede, iar piața bursieră a revenit doar la 5-6%. Ca urmare, consumatorii au văzut că puterea lor de cumpărare scade rapid.

Caracteristica definitorie a deflației, pe de altă parte, este scăderea prețurilor. La suprafață, sună ca un lucru bun; deoarece prețurile scad, aceeași sumă de bani poate cumpăra mai mult. Cu toate acestea, deflația este adesea stimulată de scăderea cererii, care rezultă de obicei din slăbiciunea care stă la baza economiei. Atunci când prețurile încep să scadă, consumatorii se opresc la achiziții, așteptând scăderea prețurilor. Această lipsă de cheltuieli slăbește economia în continuare, declanșând o spirală descendentă, care culminează adesea într-o depresie sau într-o perioadă îndelungată de stagnare economică.

Ambele scenarii creează situații îngrozitoare pentru investitori. Inflația exercită presiuni conflictuale asupra piețelor bursiere. Prețurile în creștere au potențialul de a majora valorile proprii; totuși, atunci când prețurile cresc, puterea de cumpărare a consumatorilor scade și, prin urmare, cumpără mai puțin. Profitul companiilor scade deoarece acestea vând mai puține bunuri și servicii, ceea ce are de obicei un efect negativ asupra prețurilor acțiunilor. Chiar și atunci când randamentele sunt pozitive, randamentele reale, calculate prin scăderea inflației din randamentele reale, sunt de obicei negative în perioadele de inflație ridicată.

Deflația aproape invariabil pune presiune descendentă asupra piețelor bursiere. Companiile sunt obligate să concedieze lucrătorii și să reducă salariile, întrucât scăderea prețurilor determină scăderea veniturilor; ca urmare, oamenii au mai puțini bani pentru a investi sau trebuie să lichideze investițiile existente pentru a plăti cheltuielile de trai, determinând scăderea prețurilor acțiunilor.

Stocurile cu cipuri albastre sunt mai izolate decât altele de aceste efecte devastatoare ale inflației și deflației.Cipurile albastre sunt companii mari, cunoscute, cum ar fi cele care cuprind Dow Jones și S & P 500. Cele mai multe companii cu tehnologie blue-chip vând produse care sunt utilizate pe scară largă în perioade economice bune și rele, precum bunuri de uz casnic, automobile. Chiar și atunci când puterea lor de cumpărare scade, oamenii trebuie să cumpere necesități de bază și care să mențină profitabilitatea acestor companii. Multe companii cu chip-uri, chiar dacă nu toate, plătesc dividende. Dividendele oferă o sursă suplimentară de venituri mult mai necesară atunci când stocul se întoarce în luptă pentru a ține pasul cu inflația.