a:

Calculul utilizat pentru a determina fluxul de numerar liber este venitul net plus amortizarea și amortizarea minus modificarea capitalului de lucru minus cheltuielile de capital. Fluxul de numerar operațional este calculat în același mod, omiterea cheltuielilor de capital.

Fluxul de numerar gratuit este cel mai frecvent definit ca fluxul de numerar al operațiunilor minus cheltuielile de capital. O definiție mai strictă include cheltuielile cu dividendul ca și cheltuială de capital. Cheltuielile de capital sunt considerate necesare pentru a menține poziția competitivă a companiei și eficiența acesteia. Mulți analiști consideră că cheltuielile cu dividendele sunt la fel de importante ca și cheltuielile de capital. Consiliul de administrație al unei societăți poate alege să reducă plata dividendelor. Cu toate acestea, aceasta are de obicei un efect negativ asupra prețului acțiunilor, deoarece investitorii tind să vândă participații în societăți care reduc dividendele.

Fluxurile de numerar și fluxul de numerar al operațiunilor sunt uneori utilizate pentru a defini un raport util pentru compararea concurenților din aceleași industrii sau comparabile.

Fluxul de numerar gratuit reprezintă o măsură a performanței financiare, similară cu cea a câștigurilor, iar utilizarea sa este considerată unul dintre principiile de contabilitate general acceptate. Ea măsoară fluxul de numerar disponibil pentru distribuire către toți deținătorii de valori mobiliare. Poate fi imaginat ca bani rămași după finanțarea proiectelor pentru menținerea sau extinderea bazei de active. Mulți analiști preferă fluxul de numerar gratuit pentru câștiguri ca bază pentru evaluarea performanței unei companii, deoarece fluxul de numerar liber este mai dificil de fabricat. În termeni generali, cu cât este mai mare fluxul de numerar al unei firme, cu atât mai bine.

Fluxul de numerar al activelor, fluxul de numerar gratuit și câștigurile salariale sunt toate valori importante în evaluarea unei companii care este luată în considerare pentru investiții. Rezervarea unei vânzări mari are ca efect creșterea câștigurilor. Cu toate acestea, dacă o companie nu este plătită pentru această vânzare, fluxul de numerar este afectat. În alte situații, o companie poate fi foarte profitabilă pe baza fluxului de numerar, dar are câștiguri slabe dacă este în industrii cu capital intensiv, care necesită cheltuieli mari de active fixe. Deprecierea accelerată a activelor creează, de asemenea, o diferență sporită între fluxul de numerar și câștigurile raportate.

Apple a raportat fluxul de numerar gratuit de $ 70. 02 miliarde în 2015, în creștere cu 39,6% față de anul precedent. Apple a raportat fluxul de numerar din exploatare de 81 USD. 27 miliarde, în creștere cu 36,09% față de 2014. Venitul net a fost raportat la 53 de dolari. 39 miliarde, ceea ce reprezintă o creștere de 35,14%. Pe o bază anuală, Apple și-a mărit atât fluxul de numerar operațional cât și cel liber în fiecare din ultimii cinci ani. Câștigurile au înregistrat o scădere în perioada 2012-2013 și s-au majorat reciproc în ultimii cinci ani înaintea raportului.

Companiile care au un flux de numerar mai mare, fluxul de numerar liber și veniturile au tendința de a avea o apreciere mai mare a valorii acțiunilor lor.Unii analisti studiaza, de asemenea, fluxul de numerar liber, fluxul de numerar operational si veniturile pe baza de actiuni. Acest lucru permite diluarea fluxului de numerar sau a câștigurilor dacă o companie emite mai multe acțiuni pentru a mobiliza capital și prin intermediul pachetelor de compensare a angajaților.