a:

Diferența dintre aceste două sisteme de piață constă în ceea ce este prezentat pe piață în ceea ce privește comenzile și prețurile de ofertă și de vânzare. Piața condusă de comenzi afișează toate ofertele și întreabă, în timp ce piața bazată pe cotații se concentrează numai pe ofertele și solicitările producătorilor de piață și ale altor părți desemnate.

O piață orientată spre comandă este una în care sunt afișate toate ordinele cumpărătorilor și vânzătorilor, care detaliază prețul la care sunt dispuși să cumpere sau să vândă o garanție și valoarea garanției pe care sunt dispuși să o cumpere sau vinde la acel preț. Deci, dacă plasați o comandă pentru 100 acțiuni ale Microsoft la 30 USD pe acțiune, comanda dvs. va fi afișată pe piață și poate fi văzută de persoanele care au acces la acest nivel de informații. Cel mai mare avantaj al acestui sistem îl reprezintă transparența acestuia: arată clar toate ordinele de piață și ce preț sunt dispuși să cumpere sau să vândă pentru. Dezavantajul este că, într-o piață orientată spre comandă, nu există nicio garanție a executării ordinelor - dar, pe piața bazată pe cotații, există această garanție.

În tabelul de mai sus, sunt afișate toate ordinele de cumpărare și de vânzare care indică prețul și valoarea acțiunilor din comandă. Deci, în funcție de ceea ce vedem în tabel, cineva ar putea intra pe piață și să cumpere 59, 100 acțiuni pentru 42 de dolari. 65.

O piață determinată de cotații afișează numai ofertele de oferte și cereri ale unor producători de piață, dealeri sau specialiști desemnați. Acești producători de piață vor posta prețul de ofertă și de ofertă pe care sunt dispuși să îl accepte în acel moment. Pe această piață, comanda dvs. pentru 100 de acțiuni ale Microsoft la 30 USD pe acțiune nu va fi văzută pe piață. Cu toate acestea, dacă ar fi existat un producător de piață pentru stoc, acesta ar posta oferta sa - să zicem, 29 de dolari. 50 - și cereți - să zicem, 30 de dolari. 50. (Acest lucru ar fi tot ce ar fi afișat pe piață, cu excepția cazului în care au existat mai mulți producători de piață, caz în care ați putea vedea mai multe oferte sau cereți oferte.) Aceasta înseamnă că ați putea cumpăra acțiuni ale Microsoft pentru $ 30 de ani. 50 și să vândă acțiuni pentru $ 29. 50. Dar, rețineți că oferta și cererea se vor schimba în mod constant în funcție de oferta și cererea de pe piață.

Chiar dacă comenzile individuale nu sunt văzute pe o piață determinată de prețuri, producătorul de piață vă va umple comanda din propriul inventar sau vă va potrivi cu altă comandă.Avantajul major al acestui tip de piață îl constituie lichiditatea pe care o prezintă, deoarece factorii de decizie ai pieței trebuie să își respecte prețurile cotate fie prin cumpărare, fie prin vânzare. Principalul dezavantaj al pieței bazate pe cotații este că, spre deosebire de piața bazată pe comenzi, aceasta nu prezintă transparență pe piață.

Există piețe care combină atributele celor două sisteme pentru a forma sisteme hibride. De exemplu, o piață poate afișa prețurile curente ale ofertelor și ale prețurilor ale factorilor de decizie de pe piață, dar permite și oamenilor să vizualizeze toate ordinele limită de pe piață.

Pentru a afla mai multe, consultați Înțelegerea execuției comenzii și Elementele de bază ale intrării în comandă .