a:

Rata anuală de creștere compusă (CAGR) indică rata de rentabilitate a unei investiții într-o anumită perioadă de timp, exprimată în procente anuale. Mai jos este o prezentare generală a modului de calcul al acesteia atât manual, cât și prin utilizarea programului Microsoft Excel.

Ce este CAGR?

Dar mai întâi, să definim termenii noștri. Cel mai simplu mod de a gândi la CAGR este să recunoaștem că, de-a lungul câtorva ani, valoarea ceva se poate schimba - sperăm spre bine - dar de multe ori într-o rată inegală. CAGR oferă o rată care definește randamentul pentru întreaga perioadă de măsurare. De exemplu, dacă ni s-au prezentat prețuri la un an ca:

Începând cu sfârșitul anului 2015 până la sfârșitul anului 2016, prețul sa apreciat cu 20% (de la 100 la 120 USD) . De la sfârșitul anului 2016 până la sfârșitul anului 2017, prețul sa apreciat cu 4 17% (de la 120 la 125 USD). Pe o bază anuală, aceste rate de creștere sunt diferite, dar putem folosi formula de mai jos pentru a găsi o singură rată de creștere pentru întreaga perioadă de timp.

• CAGR necesită trei intrări: valoarea inițială a investiției, valoarea sa finală și perioada de timp (exprimată în ani). Instrumentele online, inclusiv calculatorul CAGR al Investopedia, vor da CAGR la introducerea acestor trei valori. Formula este:
• Conectând valorile de mai sus obținem [(125/100) ^ (1/2) - 1] pentru un CAGR de 11,8%. În ciuda faptului că prețul stocului a crescut la rate diferite în fiecare an, rata globală de creștere poate fi definită ca fiind de 11,8%.

Sfaturi și trucuri pentru calcularea CAGR

O greșeală care este ușor de făcut în calcularea CAGR este aceea de a calcula incorect perioada de timp. De exemplu, în exemplul de mai sus, există

trei

ani calendaristici. Dar, deoarece datele sunt prezentate ca prețuri

la sfârșitul anului

, într-adevăr avem doar doi ani completați. De aceea, ecuația citește 1/2, nu 1/3. Acum, să presupunem că avem un stoc al cărui date despre prețurile anuale au fost prezentate în procente, în loc de dolari, termeni: 2015: 10% 2016: 15% 2017 : -4%

În acest caz, datele sunt prezentate de la începutul anului, ca și în întreaga întoarcere anuală în 2015 (10%), randamentul total anual în 2016 (15%) și întreaga întoarcere anuală în 2017 (-4%). Deci, atunci când calculam CAGR, am lucra de fapt cu o perioadă de trei ani.

Trebuie să transformăm aceste procente în valori reale și inițiale. Aceasta este o bună ocazie de a utiliza o foaie de calcul, deoarece este ușor să adăugați o coloană de ajutor pentru a converti procentele în valori.

• Calculul CAGR în Excel
• Formula matematică este aceeași ca cea de mai sus: aveți nevoie de valori de sfârșit, valori inițiale și o lungime măsurată în ani.Deși Excel are o formulă încorporată, este departe de a fi ideală, așa că vom explica ultima.
• Cele mai bune practici de modelare financiară necesită calcule pentru a fi transparente și auditate. Problema cu asamblarea tuturor calculelor într-o formulă este că nu puteți vedea cu ușurință care sunt numerele unde se află sau ce numere sunt intrări de utilizator sau codificate greu.

Modul de a seta acest lucru în Excel este de a avea toate datele într-un singur tabel, apoi rupe linia de calcule prin linie. De exemplu, să deducem rata compusă anuală de creștere a vânzărilor unei companii de peste 10 ani:

CAGR de vânzări pentru deceniu este de 5 34%.

O situație mai complexă apare atunci când perioada de măsurare nu este chiar în ani. Aceasta este o certitudine când vorbim despre rentabilitatea investițiilor, comparativ cu cifrele anuale de vânzări. Soluția este de a afla numărul total de ani completați și adăugați-i la anul parțial (numit anul de stub).

Să luăm aceleași cifre, dar să fie prețurile acțiunilor:

Argumente pro și contra ale CAGR

CAGR este superioară altor calcule, cum ar fi randamentele medii, deoarece ia în considerare faptul că valorile compus în timp.

Pe partea inferioară, CAGR atenuează percepția volatilității. Spre exemplu, să presupunem că aveți o investiție care a înregistrat aceste modificări pe parcursul a trei ani:

2015: câștig de 25%

2016: pierdere de 40%

2017: câștig 54%

, dar volatilitatea de-a lungul anilor în aceste randamente este imensă. Realitatea este că multe investiții înregistrează creșteri semnificative pe termen scurt și coborâșuri, iar prin eliminarea lor, ca să spunem așa, CAGR ar putea da o impresie de performanță precisă, dar înșelătoare din punct de vedere numeric. Este ca o hartă care spune că vă informează corect că destinația dvs. este la doar cinci mile depărtare, fără a indica starea accidentală a drumului.

CAGR este, de asemenea, supus manipulării, în funcție de perioada de măsurare, care este în cele din urmă (și adesea arbitrar) selectată. Un CAGR poate fi schimbat pentru a evita un an negativ pe piața de valori (cum ar fi 2008), sau să includă un an de performanță puternică (cum ar fi 2013).

• Linia de fund
• CAGR ajută la identificarea ratei de rentabilitate constantă a unei investiții într-o anumită perioadă de timp. Acesta presupune compușii investiți în perioada de timp specificată și este util pentru compararea investițiilor cu caracteristici de volatilitate similare.
• Pentru mai multe informații despre CAGR, verificați care sunt diferențele principale dintre rata anuală de creștere compusă (CAGR) și rata internă de rentabilitate (IRR)? și de ce rata anuală de creștere compusă (CAGR) este înșelătoare în evaluarea ratelor de creștere pe termen lung? .

Și pentru mai multe informații despre utilizarea software-ului de calcul tabelar Microsoft, consultați

Ghidul pentru Excel pentru finanțe

.