Fondul petrolier al Statelor Unite (NYSEARCA: USO Unitățile de parteneriat ale fondului petrolier11: 51 + 2,95% Creat cu Highstock 4. 2. 6 PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9.73 +2.96% create cu Highstock 4. 2. 6 ) sunt două fonduri tranzacționate la bursă care oferă investitorilor piața petrolului brut fără a trebui să cumpere în viitor contracte futures pe țiței. Acesta este un avantaj deoarece tranzacționarea directă a contractelor futures este complicată și prezintă un risc ridicat.

USO este cel mai mare fond petrolier din lume. Fondul a avut 3 $. 379 miliarde de active în administrare începând cu 22 februarie 2016. DBO a fost al șaselea cel mai mare din lume cu 1 dolar. 375 miliarde de active administrate (AUM). Dincolo de mărime, există câteva diferențe cheie între aceste fonduri, după cum urmează:

Componentele Fondului

USO este conceput pentru a urmări mișcările zilnice ale prețurilor la West Texas Intermediate (WTI), la țiței dulce livrate către Cushing, Oklahoma. Valoarea de referință a USO este contractul futures pe termen scurt, tranzacționat pe NYMEX. Dacă contractul futures de aproape luni este în termen de două săptămâni de la expirare, termenul de referință va fi expirarea contractului de luna următoare. Fondul investește în principal în contracte futures pe bază de țiței listate și alte contracte futures pe petrol și poate investi în contracte forward și swap.

DBO urmărește modificări ale nivelului indicelui DBIQ de randament optim al țițeiului, plus veniturile din dobânzi din fondurile deținute de fonduri în special de titluri de trezorerie din S.U.A. Indicele excelent al randamentului DBIQ pentru indicele brut al petrolului este un indice bazat pe reguli compus din contracte futures de lumină WTI, țiței dulce.

Backwardation și Contango

Backwardation și contango sunt două provocări cu care se confruntă ETF-urile petroliere. ETF-urile "revizuiesc periodic" contractele futures prin vânzarea contractelor care se apropie de contractele de expirare și cumpărare care expiră mai departe în viitor. Există aproape întotdeauna o diferență de preț între cele două contracte, care poate duce la pierderea sau câștigul de valoare, atunci când cumpără un contract și vinde un alt contract. În contango, contractele futures cu date ulterioare de expirare sunt mai scumpe, ceea ce duce la pierderea de către ETF a petrolului a diferenței de valoare atunci când vinde contractul mai ieftin pentru a achiziționa contractul mai scump. Returnația este opusul contango. Aceasta se întâmplă atunci când contractele cu o dată de expirare în viitor sunt mai ieftine. În retrocedare, un fond câștigă valoarea suplimentară.

OUO nu are un mecanism care să se ocupe de contango și backwardation, dar DBO nu. Indicele DBO utilizează o abordare bazată pe reguli atunci când se derulează de la un contract futures la altul. În loc să se rostogolească automat în contractul futures pe termen scurt, benchmark-ul selectează contractul futures cu o lună de livrare în următoarele 13 luni, când se generează cel mai bun randament implicit al rulării.Aceasta înseamnă că DBO potențial maximizează câștigurile pe piețele înapoiate și minimizează pierderile pe piețele contantate.

Specificații

Începutul SUS a fost 10 aprilie 2006. Fondul percepe o taxă de administrare de 0,45%, care nu include taxele de broker. Fondul a înregistrat o lovitură, pe măsură ce prețurile petrolului s-au diminuat, cu o scădere a valorii activului net de 45,3% în anul încheiat la 31 decembrie 2015. Performanța anterioară de cinci ani, până în 31 decembrie 2015, a fost de -71 . 72%. Partenerul general al fondului este United States Commodity Funds LLC.

DBO este puțin mai mic; data de început a fost 5 ianuarie 2007. Începând cu sfârșitul anului, DBO a fost un performer mai bun. Pentru perioada de un an până la 31 ianuarie 2016, fondul a înregistrat o scădere a valorii activului net de 41,98%. Performanța precedentă a fondului de cinci ani, până la 31 ianuarie 2016, a fost de -22. 85%. Fondul de petrol DB PowerShares este structurat ca parteneriat limitat și este administrat de DB Commodity Services LLC și sponsorizat de Invesco PowerShares Capital Management. Taxa de administrare pentru DB este 0. 75%, care nu include comisioane de brokeraj.