Dacă un lucru este evident din numeroasele scandaluri corporative văzute de-a lungul ultimelor câteva decenii, de la Enron la WorldCom, un deficit evident în practica contabilă este nivelul și utilizarea dezvăluirilor. Rapoartele anuale și trimestriale sunt lungi, însă capacitatea de a "îngropa" anumite acțiuni corporative a făcut investitorii să aibă o profundă neîncredere în management și să se teamă de necunoscut. De fapt, într-un sondaj investitor realizat de Institutul CFA în 2013, 95% dintre respondenți au cerut un cadru mai eficient și mai integrat de dezvăluire de la Consiliul de Contabilitate și Standardizare Financiară (FASB). Și ca dorința corporațiilor de a îmbunătăți dezvăluirile, managerii de active sunt invitați să facă același lucru. (Vezi legătura: Standarde și etică pentru profesioniștii din domeniul financiar)

Clienții au încredere în administratorii de active pentru a oferi servicii financiare de înaltă calitate. După cum se observă în cazul scandalurilor similare diferitelor agresiuni contabile corporative, ținând seama de schema lui Bernie Madoff printre altele, clienții se îngrijorează în a-și pune încrederea și activele câștigate în mâinile managerilor. Institutul CFA, o organizație comercială foarte apreciată în industria serviciilor financiare, a prezentat recomandări privind anumite tipuri de dezvăluiri, precum și modul în care managerii ar trebui să comunice aceste informații clienților. Aceste recomandări oferă managerilor un cadru în care ar trebui să respecte pentru a oferi servicii mai eficiente clienților lor.

Dezvăluiri

Scopul dezvăluirilor este de a face clienții conștienți de modul în care sunt gestionate activele acestora și de performanța efectivă a acestora. Prin urmare, este necesar ca managerii să:

1. Furnizați clienților informații în timp util. Comunicarea clară și frecventă cu clienții este o componentă integrată a relației manager-client și permite clienților să ia decizii bine informate cu privire la activele lor. Deși nu există indicații privind gradul de frecvență, managerii oferă în general comunicări scrise lunare sau trimestriale și comunicări verbale cel puțin o dată pe an. Pe lângă discuțiile planificate, managerii ar trebui să păstreze întotdeauna o linie deschisă de comunicare pentru solicitările ad-hoc, să răspundă la o întrebare sau să furnizeze comentarii atunci când are loc un eveniment obișnuit. Un astfel de exemplu este în timpul marii crize financiare (GFC), când piața de valori a lovit volatilitatea record. În acel moment, clienții aveau nevoie de reasigurări cu privire la portofoliile lor, modul în care managerul gestiona în acea perioadă de timp și care erau strategiile și obiectivele sale specifice.

2. Asigurați-vă că informațiile sunt ușor de găsit, exacte și de înțeles .În primul rând, managerii trebuie să fie corecți în comunicările lor (atât în ​​scris cât și verbal) și să nu-și denatureze calificările, serviciile sau performanțele. De asemenea, dezvăluirile trebuie să fie ușor de găsit și scrise în limbaj simplu pentru clienții "Main Street" să înțeleagă. Cu alte cuvinte, dezvăluirile trebuie să fie ușor de înțeles de către orice persoană care are bani investită de manager, de la coaforul din oraș până la CEO-ul unei companii Fortune 500.

3. Informațiile trebuie să includă toate informațiile "materiale" Acestea includ orice informație un investitor rational ar trebui sa ia o decizie de investitie informata cu privire la activele lor.Managerii ar trebui sa discute toate informatiile legate de procesul de investitie, personal si performanta.De exemplu, daca performanta investitiei a fost rezultatul detinerii unui tip de activ care nu este normal atunci managerul ar trebui să dezvăluie motivul performanței și așteptările privind performanța viitoare, deoarece se referă la aceste tipuri de exploatații. Un alt exemplu este dezvăluirea performanței în legătură cu o anumită persoană, mai ales dacă persoana respectivă a părăsit firma.

4. Managerii de articole ar trebui să dezvăluie includ conflictele de interese, orice acțiune de reglementare sau disciplinară luată împotriva lor, procesul de investiții, inclusiv tipurile de titluri de valoare permise să dețină, riscurile, taxele de administrare și alte costuri de investiții, performanța investițiilor clienților, metodele de evaluare utilizate pentru a lua decizii de investiții și valoarea deținerilor clienților, politicile de votare proxy, politicile de alocare a tranzacțiilor și o revizuire financiară anuală sau auditul fondului sau al conturilor managerului. Fiecare dintre acestea ar putea avea un impact semnificativ asupra deciziei unui client de a investi cu managerul. De exemplu, metodele de evaluare a deținerilor clienților ar putea influența nivelul contribuțiilor pe care un client le poate face pentru a menține un anumit nivel de active. Dacă evaluarea activelor clientului este inexactă sau dacă metoda se modifică, atunci clientul nu va putea să identifice necesitatea de a contribui sau nu.

-

Linia de fund

Scandalurile care par să provină prea frecvent din sectorul serviciilor financiare, ducând la dezastre la pensionare și alte economii, au făcut ca clienții să fie îngrijorați și în avantaj față de activele lor, temându-se că vor fi printre victimele scandalului următor. Comunicarea și dezvăluirea eficientă merg foarte mult spre relaxarea minții clienților și crearea unor relații simbiotice durabile și de încredere, permițând clientului să fie bine informat și să ia decizii educate cu privire la modul în care sunt gestionate bunurile. Administratorii de active trebuie să fie proactivi în comunicare și trebuie, de asemenea, să se străduiască să fie modele de model pentru practicile de afaceri etice.