Atunci când companiile trebuie să strângă bani, emisiunea de obligațiuni este o modalitate de ao face. O obligație funcționează ca un împrumut între un investitor și o corporație. Investitorul este de acord să dea societății o anumită sumă de bani pentru o anumită perioadă de timp, în schimbul plăților periodice de dobânzi la intervale indicate. Când împrumutul atinge data scadenței, împrumutul investitorului este rambursat.

Decizia de a emite obligațiuni în loc să selecteze alte metode de strângere de bani poate fi determinată de mulți factori. Compararea caracteristicilor și beneficiilor obligațiunilor față de alte metode comune de strângere de numerar oferă o anumită perspectivă asupra motivului pentru care companiile se uită adesea la emiterea de obligațiuni atunci când trebuie să strângă bani pentru a finanța activitățile corporative.

-> ->

Obligațiuni față de bănci
Împrumutul de la o bancă este probabil abordarea care vine foarte ușor în minte pentru mulți oameni care au nevoie de bani. Acest lucru conduce la întrebarea: "De ce o societate emite obligațiuni în loc să împrumute doar de la o bancă? "Ca și oameni, companiile pot împrumuta de la bănci, dar emisiunea de obligațiuni este adesea o propunere mai atractivă. Societățile cu rată a dobânzii plătesc investitorii în obligațiuni sunt adesea mai mici decât rata dobânzii pe care ar trebui să o plătească pentru a obține un împrumut bancar. Din moment ce banii plătiți în interese dăunează profiturilor corporative, iar companiile sunt în afaceri pentru a genera profituri, minimizarea sumei dobânzii care trebuie plătită pentru a împrumuta bani este un aspect important. Este unul dintre motivele pentru care companiile sănătoase nu par să aibă nevoie de banii adesea emite obligațiuni atunci când ratele dobânzilor sunt la un nivel extrem de scăzut. Abilitatea de a împrumuta sume mari de bani la rate scăzute ale dobânzii oferă corporațiilor capacitatea de a investi în creștere, infrastructură și alte proiecte.

- <->

Emiterea de obligațiuni oferă, de asemenea, societăților o libertate semnificativ mai mare de a funcționa în măsura în care consideră că este adecvată - fără restricțiile adesea legate de împrumuturile bancare. Luați în considerare, de exemplu, că creditorii adesea solicită companiilor să accepte o varietate de limitări, cum ar fi neacordarea mai multor datorii sau achiziționarea de întreprinderi, până când împrumuturile lor vor fi rambursate integral. Astfel de restricții pot împiedica capacitatea unei companii de a face afaceri și a limita opțiunile sale operaționale. Emiterea de obligațiuni permite companiilor să strângă bani fără atașamente.

Obligațiuni Versus Stoc

Acțiunile emitente, ceea ce înseamnă acordarea unei investiții proporționale în firmă investitorilor în schimbul de bani, este un mod popular pentru corporații de a strânge bani. Din perspectivă corporativă, probabil cea mai atractivă caracteristică a emiterii acțiunilor este aceea că banii generați din vânzarea acțiunilor nu trebuie rambursați. Există, totuși, dezavantaje ale emiterii de acțiuni care pot face ca obligațiunile să fie cea mai atractivă propunere.
Cu obligațiuni, companiile care au nevoie să strângă bani pot continua să emită obligațiuni noi atâta timp cât pot găsi investitori dispuși să acționeze în calitate de creditori. Emiterea de noi obligațiuni nu are niciun efect asupra proprietății asupra societății sau asupra modului în care este operată societatea. Stocarea de acțiuni, pe de altă parte, pune în circulație acțiuni suplimentare, ceea ce înseamnă că câștigurile viitoare trebuie împărțite într-un grup mai mare de investitori. Acest lucru poate duce la o scădere a câștigurilor pe acțiune (EPS), punând mai puțini bani în buzunarele proprietarilor. EPS este, de asemenea, una dintre metricile pe care investitorii o analizează atunci când evaluează sănătatea unei firme. În general, un număr în declin EPS nu este privit ca o dezvoltare favorabilă.

Emiterea mai multor acțiuni înseamnă, de asemenea, că proprietatea este acum împărțită într-un număr mai mare de investitori, ceea ce face ca fiecare parte a proprietarului să aibă o valoare mai mică. Deoarece investitorii cumpără acțiuni pentru a face bani, diluarea valorii investițiilor lor nu este un rezultat favorabil. Prin emiterea de obligațiuni, companiile pot evita acest rezultat.

Mai multe despre obligațiuni

Emiterea de obligațiuni permite companiilor să atragă un număr mare de creditori într-o manieră eficientă. Evidența este simplă, deoarece toți deținătorii de obligațiuni primesc exact aceeași tranzacție cu aceeași rată a dobânzii și data scadenței. Companiile beneficiază, de asemenea, de flexibilitate în varietatea semnificativă a ofertelor de obligațiuni la dispoziția acestora. O privire rapidă asupra unor variații evidențiază această flexibilitate.
Caracteristicile de bază ale unei obligațiuni - calitatea creditului și durata - sunt determinanții principali ai ratei dobânzii a unei obligațiuni. În departamentul de durată a obligațiunilor, companiile care au nevoie de finanțare pe termen scurt pot emite obligațiuni care se maturează într-o perioadă scurtă de timp. Companiile care au nevoie de finanțare pe termen lung își pot întinde împrumuturile la 10, 30, 100 de ani sau chiar mai mult. Așa-numitele obligațiuni perpetuante nu au o dată de maturitate, ci mai degrabă plătesc interes pentru totdeauna.

Calitatea creditului provine dintr-o combinație a sănătății fiscale a societății emitente cu cea a împrumutului. O sănătate mai bună și o durată scurtă permit companiilor să plătească mai puțin dobânzi. Reversul este, de asemenea, adevărat, întrucât societățile mai puțin sănătoase din punct de vedere fiscal și cele care eliberează datorii pe termen lung sunt în general obligate să plătească rate de dobândă mai mari pentru a atrage investitorii în împrumuturi.

Tipurile de opțiuni de obligațiuni

Una dintre opțiunile mai interesante pe care companiile le au este să ofere obligațiuni garantate de active. Obligațiunile care dau investitorilor dreptul de a pretinde activelor suport ale societății, în cazul în care societatea nu este în măsură să-și plătească dobânzile sau să-și ramburseze împrumutul, sunt cunoscute sub denumirea de "datorii colectate". În finanțele pentru consumatori, un împrumut de mașină sau ipotecă la domiciliu sunt exemple ale acestui tip de datorie. Companiile pot emite și datorii care nu sunt susținute de activele suport. În domeniul finanțelor pentru consumatori, datoria pentru cardurile de credit și facturile de utilități sunt exemple de împrumuturi necolateralizate. Creditele de acest tip sunt numite "datorii negarantate". Datoria nesecurizată prezintă un risc mai mare pentru investitori, deci plătește adesea o rată a dobânzii mai mare decât datoria garantată.
O altă opțiune este obligațiunile emise cu scadență.Acestea funcționează ca și alte obligațiuni cu avertismentul pe care emitentul le poate alege să le plătească înainte de data scadenței oficiale. C

Obligațiunile convertibile sunt, de asemenea, o considerație. Acest tip de obligațiuni începe să acționeze la fel ca alte obligațiuni, dar oferă investitorilor posibilitatea de a-și transforma participațiile într-un număr predeterminat de acțiuni. Într-un scenariu perfect, astfel de conversii permit investitorilor să beneficieze de creșterea prețurilor acțiunilor și să ofere companiilor un împrumut pe care nu trebuie să le plătească.

Linia de fund

Pentru companii, piața obligațiunilor oferă în mod clar multe modalități de împrumut. Din perspectiva unui investitor, piața de obligațiuni oferă multe de luat în considerare. Varietatea opțiunilor, variind de la tipurile de obligațiuni până la durata și ratele dobânzilor, permite investitorilor să selecteze investiții strâns aliniate nevoilor de finanțare personală. O mare varietate de opțiuni înseamnă, de asemenea, că investitorii trebuie să-și facă temele pentru a se asigura că înțeleg unde își pun banii, cât de mult vor câștiga și când se pot aștepta să-l primească. Pentru investitori care nu sunt familiarizați cu piața obligațiunilor, consilierii financiari pot oferi informații și îndrumări, precum și recomandări și recomandări specifice investițiilor. Ele pot oferi, de asemenea, o imagine de ansamblu a riscurilor care vin cu investiția în obligațiuni, cum ar fi creșterea ratelor dobânzilor, riscul de apelare și, desigur, șansa ca un faliment corporativ să vă coste o parte sau toată suma pe care ați investit-o.