a:

Trebuie să aveți informațiile despre curba randamentului cuponului zero pentru a calcula ratele forward, chiar și în Microsoft Excel. Odată ce ratele spot de-a lungul acestei curbe sunt cunoscute (sau pot fi calculate), calculați valoarea investițiilor subiacente după ce dobânda a fost acumulată și a pleca într-o singură celulă. Apoi legați valoarea respectivă într-o formulă secundară de rată de schimb. Aceasta determină rata forward între două perioade de investiție.

Calculați valoarea investiției subiacente

Să presupunem că vă uitați la o investiție de doi ani de 100 $ cu o rată anuală de 7%. Rata dobânzii la un an este de numai 4%. În fiecare caz, este ușor să calculați valoarea finală din Excel.

Valoarea finală de un an pentru investiție ar trebui să fie egală cu 100 x 1. 04. Aceasta poate fi scrisă altfel ca "= (100 x 1. 04)" în Excel. Ar trebui să producă 104 USD.

Valoarea finală de doi ani implică trei multiplicări: investiția inițială, rata dobânzii pentru primul an și rata dobânzii pentru al doilea an. Astfel, formula Excel poate fi prezentată ca "= (100 x 1. 07 x 1. 07)." Valoarea finală ar trebui să fie de 114 USD. 49.

- Rata forward este rata dobânzii care ar trebui să fie garantată de un investitor între prima scadență a investiției și a doua scadență, indiferent (cel puțin în termeni de rentabilitate) între alegerea mai scurtă sau mai lungă.

Cu alte cuvinte, aveți nevoie de o formulă care să producă o rată care face ca două scadențe consecutive de un an să ofere aceeași rentabilitate ca maturitatea de doi ani. Știți că prima scadență de un an este de 104 USD, iar cei doi ani sunt de 114 USD. 49.

Pentru aceasta, folosiți formula = (114. 49/104) -1. Aceasta ar trebui să ajungă la 0. 10086, dar puteți să formatați celula pentru a reprezenta răspunsul ca procentaj. Ar trebui să apară apoi 10,09%. Aceste informații vă pot ajuta să vă stabiliți propriul orizont de investiții sau să acționați ca indicator economic.