Creșterea ratelor dobânzilor poate provoca probleme investitorilor cu venit fix. Unul dintre conceptele de bază ale investițiilor de obligațiuni este relația inversă care există între ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad în mod normal. Ratele înseamnă că prețurile obligațiunilor existente care oferă rate mai mici trebuie să scadă pentru a atrage cumpărători. De exemplu, dacă un investitor cumpără o obligațiune de 5 000 $ cu o rată a cuponului de 5%, dar rata dobânzii oferită pentru același tip de obligațiuni crește la 6%, cumpărătorii de obligațiuni nu vor să plătească prețul inițial de 5 000 $ pentru acele obligațiuni de 5% atunci când pot investi acum aceeași sumă de bani și pot primi dobânzi de 6%. Pentru a face ca obligațiunile de 5% să fie comercializate, acestea trebuie oferite spre vânzare la un preț redus. Investitorii care dețin deja obligațiuni de 5% caută investițiile lor să piardă valoare.

Măsura în care ratele în creștere influențează obligațiunile specifice variază în funcție de tipul și maturitatea obligațiunilor. Obligațiunile cu termene mai scurte până la scadență sunt, în general, mai puțin afectate, deoarece investitorii își vor primi capitalul mai repede cu ocazia reinvestirii la rate mai mari. Obligațiunile de calitate inferioară care produc deja randamente mai mari vor fi, de asemenea, mai puțin afectate. Strategiile pe care investitorii le pot folosi pentru a-și gestiona investițiile cu venit fix în condiții de rată în creștere depind în general de termenul până la scadență sau de raportul randament / risc.

-> ->

1) Gestiunea portofoliilor profesionale

Titlurile de obligațiuni care aleg în mod obișnuit și își fac propriile investiții individuale de obligațiuni ar putea dori să se îndrepte mai mult spre investiții în fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Profesioniștii de portofolii de obligațiuni pot adesea să facă ajustări mai bune sau mai rapide la mediul de schimbare a ratei decât ar putea gestiona un investitor individual care operează pe cont propriu.

2) Scadențe mai scurte

Investitorii își pot ajusta participațiile la obligațiuni cu obligațiuni de durată mai scurtă. Obligațiunile pe termen scurt sunt mai puțin sensibile la impactul valorii negative din creșterea ratelor, deoarece ratele dobânzilor nu se modifică în general semnificativ pe termen scurt. Obligațiunile cu durate mai scurte permit investitorilor posibilitatea de a-și lichida obligațiunile și de a reinvesti într-o perioadă mai scurtă de timp, când efectele negative ale ratelor în creștere ar trebui să fie minime. Deoarece ratele cresc treptat, investitorii pot reinvesti în mod regulat în obligațiuni noi oferite la rate mai mari ale dobânzii.

3) Obligațiuni cu randament ridicat

Deoarece obligațiunile cu randament ridicat oferă deja randamente mai mari decât ratele medii disponibile, acestea sunt mai puțin afectate de modificările ratelor dobânzilor. Bineînțeles, randamentul mai înalt înseamnă în general întotdeauna un risc mai mare, deci investitorii trebuie să ia în considerare bonitatea emitentului și să echilibreze forțele concurente de risc și recompensă atunci când aleg obligațiuni.Alegerea obligațiunilor cu randament ridicat poate fi o strategie foarte utilă într-un mediu de rată în creștere, dar investitorii nu ar trebui să încalce propriile niveluri de toleranță la risc.

4) Obligațiunile care se comportă cel mai bine în medii cu rată crescătoare

Investitorii își pot schimba activele din portofoliul cu venit fix la anumite tipuri de obligațiuni care tind să fie mai bune decât media atunci când ratele dobânzilor cresc. Printre obligațiunile care de obicei fac cele mai bune rezultate pentru investitori în ceea ce privește minimizarea riscului și generarea celor mai bune venituri totale în perioadele de creștere a dobânzilor sunt titluri de valoare protejate împotriva inflației Treasury (TIPS), obligațiuni premium și fonduri de obligațiuni scurte sau ultrascurte. Fondurile de obligațiuni scurte sunt concepute pentru a profita de scăderea prețurilor obligațiunilor.

5) Obligațiuni cu dobândă variabilă sau fonduri de obligațiuni

O altă strategie alternativă de a utiliza într-un mediu cu rată în creștere este de a investi în obligațiuni cu rată variabilă sau fonduri de obligațiuni. Ratele dobânzilor pentru obligațiunile cu rată variabilă sunt ajustate periodic, de obicei undeva între fiecare 30-90 de zile, în conformitate cu un indicator de referință al dobânzii, cum ar fi rata primară sau LIBOR. Aceste tipuri de obligațiuni oferă deseori randamente mai mari, cu un risc suplimentar minim.

Investitorii trebuie să ia întotdeauna în considerare imaginea totală atunci când fac investiții cu venit fix. Dincolo de luarea în considerare a ratelor dobânzilor și randamentelor disponibile, obiectivul final este rentabilitatea totală a investiției (ROI) a unei obligațiuni, care include dobânda câștigată în perioada de timp în care este deținută obligațiunea și orice câștiguri sau pierderi de capital rezultate din orice modificare a prețului în obligațiunea care a avut loc între data cumpărării și data vânzării obligațiunii.