În zilele de dotcom mania, investitorii ar putea arunca bani într-un IPO și vor fi aproape garantate întoarcerea criminalilor. Numeroase companii, inclusiv nume precum VA Linux și theglobe. com a înregistrat câștiguri imense de prima zi, dar a ajuns pe termen lung la investitori dezamăgiți. Persoanele care au avut previziunea de a intra și de a ieși pe unele dintre aceste companii au făcut ca investițiile să pară prea ușor.

Cu toate acestea, nici o investiție nu este un lucru sigur. Destul de curând, bubble-ul tehnic a izbucnit și piața de IPO a revenit la normal. Cu alte cuvinte, investitorii nu mai puteau aștepta câștigurile de două și trei cifre pe care le-au obținut în zilele inițiale ale IPO-urilor tehnologice, prin simpla înclinare a acțiunilor. Există încă fonduri care trebuie făcute în cadrul IPO-urilor, dar accentul sa schimbat de la dolarul rapid la perspectivele pe termen lung. Mai degrabă decât încercarea de a valorifica scaderea inițială a acțiunilor, investitorii sunt mai înclinați să analizeze cu atenție perspectivele pe termen lung.

Chiar dacă aveți un accent pe termen lung, găsirea unui IPO bun este dificilă. IPO-urile au multe riscuri unice care le fac diferite de stocul mediu care a fost tranzacționat pentru un timp. Dacă decideți să luați o șansă pe un IPO, iată cinci puncte pe care trebuie să le țineți cont:

1. Cercetarea obiectivă este o marfă rară
Obținerea de informații despre companii care urmează să fie publice este dificilă. Spre deosebire de majoritatea companiilor cotate la bursă, companiile private nu dispun de roiuri de analiști care să le acopere, încercând să descopere posibile crăpături în armura corporativă. Amintiți-vă că, deși majoritatea companiilor încearcă să dezvăluie pe deplin toate informațiile din prospect, acestea sunt încă scrise de către acestea și nu de către o terță parte imparțială.

Căutați pe Internet informații despre companie și concurenții săi, despre finanțare, comunicate de presă anterioare, precum și despre sănătatea generală a industriei. Chiar dacă informațiile pot fi limitate, învățarea cât de mult puteți despre companie este un pas crucial în a face o investiție înțeleaptă. Pe de altă parte, cercetarea dvs. poate conduce la descoperirea faptului că perspectivele unei companii sunt exagerate și că nu acționează pe oportunitatea de investiție este cea mai bună idee.

2. Alegeți o companie cu brokeri puternici
Încercați să selectați o companie care are un subscriptor puternic. Nu spunem că marile bănci de investiții nu aduc niciodată publicul dud, dar, în general, brokerii de calitate aduc publicului servicii de calitate. Exercițiați mai multă atenție atunci când selectați brokeri mai mici, deoarece pot fi dispuși să subscrie orice companie. De exemplu, pe baza reputației sale, Goldman Sachs își poate permite să fie mult mai bogată în ceea ce privește companiile pe care le subscrie decât casa de investiții a lui John Q (un susținător fictiv).

Cu toate acestea, unul pozitiv al brokerilor mai mici este faptul că, datorită bazei lor de clienți mai mici, aceștia fac mai ușor investitorul individual să achiziționeze acțiuni pre-IPO (deși acest lucru poate genera și un drapel roșu, așa cum o atingem mai jos).Fiți conștient de faptul că majoritatea firmelor de brokeraj mari nu vor permite ca prima dvs. investiție să fie un IPO. Singurii investitori individuali care primesc oferte IPO sunt clienții de lungă durată, stabiliți (și, adesea, înalți).

3. Citiți întotdeauna prospectul
V-am spus să nu vă puneți toată credința, dar nu trebuie să treceți fără să citiți prospectul. Poate fi o citire uscată, dar prospectul stabilește riscurile și oportunitățile companiei, împreună cu utilizările propuse pentru banii ridicați de IPO. De exemplu, dacă banii vor rambursa împrumuturile sau vor cumpăra acțiunile de la fondatori sau investitori privați, atunci priviți-vă! Este un semn prost dacă societatea nu își poate permite să își ramburseze împrumuturile fără a emite acțiuni. Bani care se îndreaptă spre cercetare, marketing sau extindere pe noi piețe prezintă o imagine mai bună. Majoritatea companiilor au aflat că depășirea și promptitudinea sunt greșeli adesea făcute de cei care se luptă pentru succesul pe piață. Prin urmare, una dintre cele mai mari lucruri pe care trebuie să le căutați în timp ce citiți un prospect este o perspectivă prea optimistă privind câștigurile viitoare; aceasta înseamnă citirea cu atenție a cifrelor contabile proiectate.

Puteți să solicitați întotdeauna prospectul de la broker care aduce societatea publică.

VEZI: Nu uita să citești prospectul

4. Fii precauți
Skepticismul este un atribut pozitiv pe care îl poți cultiva pe piața IPO. După cum am menționat mai devreme, există întotdeauna o mare incertitudine în legătură cu IPO-urile, în principal din cauza lipsei de informații disponibile. Prin urmare, trebuie să vă apropiați întotdeauna de un IPO cu prudență.

Dacă brokerul dvs. recomandă un IPO, ar trebui să exersați cu atenție sporită. Acesta este un indiciu clar că majoritatea instituțiilor și managerilor de monedă au transmis grațios încercările vânzătorului de a-și vinde acțiunile. În această situație, investitorii individuali vor primi probabil feedul de jos, resturile pe care "banii mari" nu le-au dorit. În cazul în care brokerul dvs. are o pondere puternică în acțiuni, probabil există un motiv în spatele numărului mare de acțiuni disponibile. Acest lucru aduce un aspect important: chiar dacă găsiți o companie care va deveni publică pe care o considerați a fi o investiție utilă, este posibil să nu puteți obține acțiuni. Brokerii au un obicei de a-și salva alocările de IPO pentru clienții favoriți, deci dacă nu sunteți un rol înalt, șansele sunt bune că nu veți putea intra.

5. Luați în considerare așteptarea încheierii perioadei de blocare
Perioada de blocare este un contract obligatoriu din punct de vedere juridic (de la trei la 24 de luni) între subscriptorii și cei interni ai societății care le interzic să vândă acțiuni din stoc timp de o anumită perioadă. Luați, de exemplu, Jim Cramer, cunoscut de TheStreet. Com (TSCM) și programul CNBC "Kudlow și Cramer". La înălțimea prețului acțiunilor TSCM, hârtia sa în valoare de (doar din acțiunile TSCM) era în zeci de zeci de milioane de dolari. Cu toate acestea, Cramer, fiind un avocat veteran de pe Wall Street, știa că stocul era mult supraevaluat și că va veni în curând pe pământ, împreună cu bogăția lui personală. Pentru că acest lucru sa întâmplat în timpul perioadei de blocare, chiar dacă Cramer dorea să vândă, a fost legal interzis să facă acest lucru.Când expiră blocarea, părțile anterioare restricționate au voie să-și vândă stocul.

Punctul de aici este că așteptarea până când cei care sunt liberi să-și vândă acțiunile nu este o strategie proastă, deoarece dacă aceștia continuă să dețină acțiuni după expirarea perioadei de blocare, poate fi un indiciu că firma are o luminozitate și viitor durabil. În timpul perioadei de blocare, nu există nicio modalitate de a spune dacă persoanele care se află în interior ar fi cu adevărat fericite să preia prețul la vedere al acțiunilor sau nu.

Lăsați piața să-și urmeze cursul înainte să luați plonjorul. O companie bună va continua să fie o companie bună și o investiție demnă, chiar și după expirarea perioadei de blocare.

Linia de fund
În nici un caz nu sugerăm că toate IPO-urile ar trebui evitate: unii investitori care au cumpărat acțiuni la prețul IPO au fost recompensați cu amabilitate de companiile în cauză. În fiecare lună, companiile de succes au devenit publice, dar este dificil să se facă o trecere în revistă și să se găsească investițiile cu cel mai mare potențial. Rețineți că, atunci când vine vorba de a trata piața IPO, un investitor sceptic și informat este probabil să o facă mult mai bine decât unul care nu este.