Acționarul activist este un părinte interesat care încearcă să obțină controlul asupra unei companii și să-l înlocuiască. Acest lucru apare, în general, atunci când activistul este nemulțumit de conducere. Investitorul american miliardar Carl Icahn este un astfel de exemplu; el este cunoscut pentru că a cumpărat cantități mari de acțiuni ale unei companii și apoi a presat compania să facă schimbări semnificative pentru a crește valoarea stocului.

Acest lucru pare un lucru bun pentru acționari, nu? Nu întotdeauna. Să aruncăm o privire asupra potențialilor profesioniști și a celor care se gândesc să aibă investitori activi implicați într-un anumit stoc. (Pentru citirea de fundal, vezi Luptele Activistului Acționar Nasty și De ce s-au întâmplat .)

Avantajele Potențiale ale Implicării Activistului

1. multă tragere cu managementul. Acest lucru se datorează faptului că acestea pot deține doar câteva sute sau câteva mii de acțiuni, ceea ce este probabil să fie un procent relativ mic din stocul restante. Cu toate acestea, investitorii activi au adesea o influență mai mare din mai multe motive. Deoarece achiziționează adesea sau au capacitatea de a cumpăra (sau scurte) cantități mari de acțiuni, acționarii activiști sunt puternici. De asemenea, pot avea o dorință declarată de a înlocui placa existentă. Ca rezultat, conducerea și consiliul de administrație ar putea fi mai dispuși să lucreze cu un activist. În plus, firmele activiste au tendința de a obține o cantitate echitabilă de presă și de multe ori au un podium pentru a-și exprima nemulțumirile. (Pentru mai multe informații, vezi

   Puteți investi ca Carl Icahn? )

   Ideea este că activiștii de multe ori au capacitatea de a ține picioarele conducerii la foc și cererea rezultatelor. Aceasta, la rândul lor, îi poate face să muncească mai mult și să îi determine să încerce să găsească modalități de a spori valoarea părților interesate.

   Noile idei pot contura noi idei

2. În mod evident, nu fiecare firmă activistă va aduce idei proaspete la masă. Cu toate acestea, cei care stabilesc o poziție mare în timp au adesea idei despre modul în care managementul ar trebui să utilizeze activele companiei, să îmbunătățească operațiunile sau să sporească valoarea acționarilor. Pentru a fi clar, managementul poate sau nu poate fi receptiv la astfel de idei. Cu toate acestea, prezentarea opțiunilor și dialogul ar putea deveni productive și ar putea deschide sute de oportunități pentru compania care nu fusese acolo în trecut.
   Cererea de acțiuni ar putea să perceapă
3. Activiștii ar putea să creeze un procent mare din acțiunile companiei într-o perioadă relativ scurtă de timp. Ca răspuns, alte firme și / sau persoane ar putea încerca să copieze acești activiști prin cumpărarea de acțiuni, de asemenea, în speranța de a transforma un profit ordonat. Acest lucru ar putea împinge prețul acțiunilor în sus și, prin extensie, ar beneficia acționarilor.
   Managementul poate să se aplece
4. Activiștii pot uneori să apese și / sau să solicite anumite schimbări față de managementul existent.De exemplu, în 2006, Trian Partners a împins lanțul de fast-food Wendy's (NYSE: WEN
   WENTy W147 afacerea lui Tim Hortons (NYSE: THI), ca mijloc de creștere a valorii. Unii acționari păreau entuziasmați de idee, iar consiliul lui Wendy se pare că a decis să renunțe la afaceri. Spinarea a permis companiei Wendy să se concentreze mai mult pe activitatea sa principală și pe competiția cu rivalii săi, inclusiv Burger King (NYSE: BKC) și McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. Highstock 4. 2. 6 ). (Pentru mai multe detalii, consultați Părinții și spinoffii: Când să cumpărați și când să vindeți. ) - Potențialul scade de la implicarea activistului Vânzarea ar putea fi o problemă

În unele cazuri, activiștii pot achiziționa blocuri mari de stoc. Când se întâmplă acest lucru, prețul acțiunilor poate crește. Cu toate acestea, atunci când activistul decide că este timpul să descarce acțiunile, acesta poate plasa în mod logic o presiune descendentă semnificativă asupra prețului acțiunilor.

Activiștii se uită pentru ei înșiși

1. Firmele activiste încearcă adesea să convingă acționarii existenți și mass-media să înțeleagă și să cumpere în agendă, dar, la sfârșitul zilei, ei ar putea să se uite în primul rând pentru ei înșiși și să facă ceea ce este în interesul lor. Pe scurt, ar fi înțelept pentru investitori (mari și mici) să păstreze această posibilitate în minte atunci când ascultă agenda unui activist în presă.
   Activiștii nu sunt întotdeauna drepți
2. Dreptul sau răul, mulți indivizi percep activiștii ca fiind mai inteligenți decât investitorul mediu deoarece au o experiență vastă în ceea ce privește cumpărarea și / sau vânzarea. Există o convingere că activiștii pot avea contacte importante din industrie și acces la cercetări solide. Cu toate acestea, activiștii nu au întotdeauna dreptate. Timpul lor poate fi oprit și pot (și nu) să-și piardă banii sau să se implice în situații care durează un timp extraordinar de lung. Investitorii ar trebui să păstreze acest lucru în minte când apare tentativa de a copia cumpărarea sau vânzarea unui activist. Activiștii pot avea un orizont de investiții diferit
3. Activiștii pot fi o grămadă foarte proastă. În unele cazuri, ele pot să se blocheze pe o poziție și să o țină de ani de zile. În altele, dacă nu pare să câștige locuri de consiliu sau să-l accepte pe agendă, aceștia pot să-i salveze pe picioarele unei pălării. Pe scurt, este important să rețineți că activiștii pot avea un orizont de investiții foarte diferit de investitorul mediu. De asemenea, aceștia pot fi mai dispuși și din punct de vedere financiar să accepte o pierdere în funcție. Din nou, investitorii care caută sau intenționează să copieze un activist (cum o pot face unii) ar putea fi înțelept să țină cont de acest lucru.
   Linia de fund
4. A avea un activist angajat într-un stoc pe care îl dețineți poate fi un lucru bun sau un lucru rău în funcție de situație. Poate că cele mai importante lucruri pe care trebuie să le înțelegem sunt faptul că uneori activiștii au o influență asupra companiilor pe care, în general, nu le-ar avea în general acționarul comun. În plus, uneori pot aduce idei noi la masă, care ar putea ridica potențial valoarea și / sau deschiderea ușilor.Pe partea dezavantajată, ei pot fi extrem de necăjiți și, uneori, atunci când se ajunge la ea, își pot menține interesele financiare mai presus de cele ale tuturor celorlalți. (Pentru lecturi corelate, aruncați o privire la
   Compania dvs. ar putea fi un țintă pentru investitorii activi

?)