Al treilea trimestru al anului 2016 a înregistrat o creștere a fuziunilor și achizițiilor între administratorii de active și active, deși valoarea tranzacțiilor a scăzut față de trimestrul al doilea, potrivit unui raport al PwC. Fuziunile și achizițiile au crescut din cauza unei performanțe scăzute din partea fondurilor speculative, cerințelor de reglementare ale managerilor de avere pentru a respecta noua regulă fiduciară a Departamentului Muncii (DoL) și apariția unor strategii pasive.

Volumul tranzacțiilor a crescut cu 20% față de cel de-al doilea trimestru, deși valoarea acestor tranzacții a scăzut cu 89%. În al treilea trimestru, nu au fost tranzacții de 1 miliard de dolari. Trimestrul anterior a inclus o sumă de 3 USD. 2 miliarde de acțiuni - achiziția lui Ares Capital de către American Capital.

Valoarea totală a tranzacției dezvăluită în T3 a fost de 571 milioane USD, comparativ cu 5 USD. 2 miliarde în trimestrul II. Citiți mai multe despre modul în care piața sa mutat în ultimul trimestru. (Pentru lecturi corelate, vezi:

De ce investitorii preferă planificatorii financiari independenți )

Manageri de avere

Managerii de avere au înregistrat o creștere de 24% față de trimestrul precedent. Ei se luptă să facă față cheltuielilor mari legate de respectarea noii reguli fiduciare a DoL, care a condus la consolidare. Au existat 19 tranzacții care au implicat administratori de avere în trimestrul III comparativ cu 15 în trimestrul II.

"Subsectorul de administrare a patrimoniului sa reechilibrat din perioada de acomodare în al doilea trimestru, deoarece regula fiduciară DoL creează o incertitudine semnificativă în cazul în care majoritatea jucătorilor nu au evaluat complet impactul complet", potrivit PwC.

Alte constatări cheie

Raportul susține că firmele de administrare a investițiilor din S.U.A. se confruntă, de asemenea, cu provocări semnificative, ceea ce ar putea conduce la o creștere a activității de fuziuni și achiziții. "De exemplu, managerii tradiționali cu strategii active continuă să piardă active semnificative în strategiile pasive, ceea ce va duce la consolidarea în acest subsector", se arată în raport. Mai multe fonduri de hedging, între timp, au avut o performanță insuficientă pe piețele mai largi, ceea ce ar putea duce, de asemenea, la o consolidare sporită.

În timp ce activitatea tranzacțiilor cu privire la gestionarea alternativă a activelor a scăzut cu 40% în al treilea trimestru, volumul tranzacțiilor dintre subsectoarele tradiționale de administrare a activelor și managerul de avere a crescut cu 80%, respectiv cu 27%.

Interesul cumpărătorului în fondul de schimb valutar (ETF) și spațiul inteligent-beta a continuat să rămână puternic, a constatat raportul. Acțiunile fondului mutual s-au dublat aproape în al treilea trimestru, cu nouă față de cinci în al doilea trimestru. M & A în Europa și Asia a rămas plat cu patru contracte.

O afacere mare în octombrie 2016-Henderson Group achiziționarea de Janus Capital pentru 4 dolari. 2 miliarde de euro - a stabilit scena pentru un al patrulea trimestru puternic.(

>

Ofertele notabile

Achiziții notabile în al treilea trimestru includ:

• Achiziția Nationwide Mutual Insurance Co. din Jefferson National în septembrie. Valoarea valorii tranzacției nu a fost dezvăluită; a fost în mare măsură condusă de noua regulă fiduciară. Oferă acces la nivel național unui manager cu taxă.
• F. Achizitia de catre B Partners a CIFC, un manager cu venit fix, in luna august. Valoarea tranzacției a fost de 333 milioane de dolari.
• achiziționarea de către Mitsubishi UFJ a Trust & Banking Corporation a Rydex Fund Services de la partenerii Guggenheim în iulie. Valoarea tranzacției: 190 de milioane de dolari.

Raportul subliniază, de asemenea, că afacerile cu interese minoritare continuă să fie atractive, după cum arată investiția companiei LittleJohn & Co. în Silver Lake Management și HIG Capital și AIMS Petershill Programe (o unitate a grupului Goldman Sachs Group)

În cele din urmă, activitatea de tranzacționare strategică continuă să crească pe măsură ce procentul tranzacțiilor cumpărătoare de capital privat față de cumpărătorii corporativi a scăzut cu 8% în al treilea trimestru, față de 10% în al doilea trimestru, care sunt sub media celor 10 ani 12%.

Linia de jos

Activitatea de distribuție între managerii de avere și de active este în creștere datorită în mare parte impactului noii reguli fiduciare, scăderea performanței fondurilor speculative și popularitatea tot mai mare a managementului pasiv. Al patrulea trimestru este pe punctul de a începe cu achiziția lui Henderson de Janus pentru 4 dolari. 2 miliarde. (Pentru lecturi corelate, consultați: Consultanți: $ 240B în Taxe pentru Graburi până în 2030. )