Peste treizeci de ani în urmă, piața valutară (Forex) a fost caracterizată de tranzacții efectuate prin telefon, investitori instituționali, informație opacă despre preț, o distincție clară între tranzacționarea interdealer și comerciantul cu clienți-comercianți, concentraţie. Astăzi, progresele tehnologice au transformat piața. Tranzacțiile sunt efectuate în principal prin intermediul calculatoarelor, permițând comercianților cu amănuntul să intre pe piață, prețurile în flux în timp real au dus la o mai mare transparență, iar distincția dintre dealeri și clienții lor cei mai sofisticați a dispărut în mare măsură.

AD:

O schimbare deosebit de importantă este introducerea tranzacționării algoritmice, care, deși face îmbunătățiri semnificative ale funcționării tranzacționării Forex, prezintă și o serie de riscuri. Privind la elementele de bază ale pieței Forex și tranzacționarea algoritmică, vom identifica câteva avantaje pe care tranzacționarea algoritmică le-a adus la tranzacționarea monetară, evidențiind, în același timp, și unele dintre riscuri.

Elementele de bază ale Forex

Forex este locul virtual în care perechile de valută sunt tranzacționate în volume variabile în funcție de prețurile cotate, prin care o monedă de bază primește un preț în ceea ce privește o monedă de cotare. Operând 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână, Forex este considerat a fi cea mai mare și mai lichidă piață financiară din lume. În funcție de Banca Reglementelor Internaționale (BIS), volumul mediu zilnic de tranzacționare globală în aprilie 2013 a fost de 2 USD. 0 trilioane. Cea mai mare parte a acestei tranzacții se face pentru dolari americani, euro și yeni japonezi și implică o gamă largă de jucători, inclusiv bănci private, bănci centrale, fonduri de pensii, investitori instituționali, mari corporații, societăți financiare și comercianți individuali cu amănuntul.

Deși tranzacționarea speculativă poate fi principala motivație pentru anumiți investitori, motivul principal al existenței pieței Forex este că oamenii au nevoie să tranzacționeze valute pentru a cumpăra bunuri și servicii străine. Activitatea de pe piața Forex afectează cursurile de schimb reale și, prin urmare, poate influența profund fluxul de producție, ocuparea forței de muncă, inflația și fluxul de capital al unei anumite națiuni. Din acest motiv, factorii de decizie politică, publicul și mass-media au un interes interesat în ceea ce se întâmplă pe piața valutară.

Elementele de bază ale comerțului algoritmic

Un algoritm este în esență un set de reguli specifice concepute pentru a finaliza o sarcină bine definită. În tranzacționarea pe piața financiară, computerele realizează algoritmi definiți de utilizator caracterizați printr-un set de reguli care constau în parametri precum momentul, prețul sau cantitatea care structurează tranzacțiile care vor fi făcute.

Există patru tipuri de bază de tranzacționare algoritmică pe piețele financiare: strategii statistice, de acoperire automată, strategii de execuție algoritmică și acces direct pe piață.Statistica se referă la o strategie algoritmică care caută oportunități comerciale profitabile pe baza analizei statistice a datelor istorice din serii de timp. Auto-hedging-ul este o strategie care generează reguli pentru a reduce expunerea operatorului la risc. Scopul strategiilor de execuție algoritmică este de a realiza un obiectiv predefinit, cum ar fi reducerea impactului pe piață sau executarea rapidă a unui comerț. În cele din urmă, accesul direct pe piață descrie vitezele optime și costurile mai mici la care comercianții algoritmi pot accesa și conecta la mai multe platforme de tranzacționare.

Una dintre subcategoriile tranzacționării algoritmice este tranzacționarea de înaltă frecvență, care se caracterizează prin frecvența extrem de ridicată a execuțiilor comenzilor comerciale. Comerțul de mare viteză poate oferi comercianților avantaje semnificative, oferindu-le posibilitatea de a efectua tranzacții în decurs de milisecunde de modificări de preț incrementale, dar pot prezenta și anumite riscuri.

Tranzactia Algoritmica pe Piata Forex

O mare parte din cresterea tranzactiilor algoritmice pe pietele Forex din ultimii ani sa datorat algoritmilor de automatizare a anumitor procese si reducerii orelor necesare pentru efectuarea tranzactiilor valutare. Eficiența creată de automatizare duce la scăderea costurilor în realizarea acestor procese. Un astfel de proces este executarea ordinelor de comerț. Automatizarea procesului de tranzacționare cu un algoritm care tratează pe baza unor criterii predeterminate, cum ar fi executarea ordinelor într-o anumită perioadă de timp sau la un anumit preț, este semnificativ mai eficient decât executarea manuală de către oameni.

Băncile au profitat, de asemenea, de algoritmi programați să actualizeze prețurile perechilor de monedă pe platformele de tranzacționare electronice. Aceste algoritmi măresc viteza cu care băncile pot să citeze prețurile de pe piață, reducând simultan numărul de ore de lucru manuale necesare pentru a preța prețurile.

Unele bănci folosesc algoritmi pentru a-și reduce expunerea la risc. Algoritmii pot fi utilizați pentru a vinde o anumită monedă pentru a se potrivi cu tranzacția unui client în care banca a cumpărat suma echivalentă pentru a menține o cantitate constantă a respectivei monede. Acest lucru permite băncii să mențină un nivel pre-specificat de expunere la risc pentru deținerea respectivei monede.

Aceste procese au fost mult mai eficiente prin algoritmi, ceea ce a dus la costuri mai mici ale tranzacțiilor. Cu toate acestea, acestea nu sunt singurii factori care au determinat creșterea în tranzacționarea algoritmică Forex. Algoritmii au fost folosiți din ce în ce mai mult pentru tranzacționarea speculativă, deoarece combinația de frecvență înaltă și abilitatea algoritmului de a interpreta date și de a executa ordine a permis comercianților să exploateze oportunitățile de arbitraj care decurg din micile deviații de preț între perechile de valută.

Toate aceste avantaje au condus la utilizarea sporită a algoritmilor pe piața Forex, dar să ne uităm la unele dintre riscurile care însoțesc tranzacționarea algoritmică.

Riscurile implicate în tranzacționarea pe piața valutară algoritmică

Deși tranzacționarea algoritmică a făcut multe îmbunătățiri, există unele dezavantaje care ar putea amenința stabilitatea și lichiditatea pieței Forex.Un astfel de dezavantaj se referă la dezechilibrele puterii de tranzacționare a participanților la piață. Unii participanți au mijloacele necesare pentru a achiziționa o tehnologie sofisticată care să le permită să obțină informații și să execute comenzi la o viteză mult mai rapidă decât altele. Acest dezechilibru între nevoile și nevoile în ceea ce privește tehnologia algoritmică cea mai sofisticată ar putea duce la fragmentarea pe piață care ar putea duce la lipsa de lichiditate în timp.

În plus, în timp ce există diferențe fundamentale între piețele de valori și piața Forex, există unii care se tem că tranzacționarea de înaltă frecvență care a agravat bursa bursieră pe 6 mai 2010 ar putea afecta în mod similar piața Forex. Pe măsură ce algoritmii sunt programați pentru anumite scenarii de piață, este posibil ca acestea să nu răspundă destul de repede dacă piața ar urma să se schimbe drastic. Pentru a evita acest scenariu, este posibil ca piețele să fie monitorizate și tranzacționarea algoritmică suspendată în timpul turbulențelor de pe piață. Cu toate acestea, în astfel de scenarii extreme, o suspendare simultană a tranzacțiilor algoritmice de către numeroși participanți pe piață ar putea avea ca rezultat o volatilitate ridicată și o reducere drastică a lichidității pieței.

Linia de fund

Deși tranzacționarea algoritmică a reușit să sporească eficiența, reducând astfel costurile de tranzacționare a monedelor, a venit și cu unele riscuri suplimentare. Pentru ca monedele să funcționeze corect, ele trebuie să fie oarecum stabile de valori și să fie extrem de lichide. Astfel, este important ca piața Forex să rămână lichidă, cu o volatilitate scăzută a prețurilor.

Ca și în toate domeniile vieții, noua tehnologie introduce multe beneficii, dar prezintă și noi riscuri. Provocarea pentru viitorul tranzacționării Forex algoritmice va fi modul de a institui schimbări care maximizează beneficiile, reducând în același timp riscurile.