The Big Short este o adaptare de film nominalizată la Oscar 2015 a celui mai bine vândut cartier autor al lui Michael Lewis, cu același nume. Filmul - regizat de Adam McKay - se concentrează asupra vieții mai multor experți financiari americani care au prezis și au profitat de acumularea și prăbușirea ulterioară a pieței imobiliare și a bulei de credit în 2007 și 2008.

The Big Short este o continuare continuă a celei mai bine vândute cărți a lui Lewis Liar's Poker , în care autorul își cronicizează experiențele de lucru de la Solomon Brothers în anii 1980. Această carte oferă o adâncă scufundare în viața mai multor profesioniști de pe Wall Street în perioada până la criza financiară din 2000. Acest articol explică " The Big Short ", personajele sale principale și instrumentele stilistice utilizate de McKay pentru a explica instrumentele financiare complexe proiectate de bănci în perioada premergătoare crizei ipotecare.

->

The Big Short

The Big Short nu este prima adaptare a unei cărți de succes, care acoperă criza financiară. În 2011, HBO a adaptat criza lui Andrew Ross Sorkin, spunând totul " prea mare pentru a eșua ", care a avut de asemenea o distribuție de staruri. Această poveste sa concentrat mai mult pe câteva săptămâni care au condus la prăbușirea Lehman Brothers și la răspunsul Congresului la salvarea celor mai mari bănci ale națiunii (pentru mai mult, citiți Topul celor mai importante 6 fonduri guvernamentale ale Statelor Unite .)

Big Short este totuși o piesă care se concentrează asupra evenimentelor care au condus la criza financiară, dar și asupra moralității conflictuale a câtorva bărbați care au recunoscut și au prezis criza în avans. Adaptarea filmului îl interpretează pe Christian Bale, pe Steve Carell, pe Ryan Gosling și pe Brad Pitt.

Povestea cronică a activității managerului fondului de hedging Michael Burry (portret de Christian Bale), care recunoaște că piața imobiliară din S.U.A. este condusă de un bubble de active umflat cu împrumuturi cu risc ridicat. În 2005, Burry - managerul Scion Capital - a recunoscut că ar putea înființa o piață de swap pe riscul de credit, care să-i permită să scurteze piața imobiliară. Cu toate acestea, clienții săi se înfurie atunci când băncile și creditorii pe care încearcă să îi convingă în legătură cu bubblele ipotecare susțin că piața imobiliară - care a crescut în acel moment - este stabilă. Când investitorii își cer banii înapoi, Burry scurtează piața, el plasează un moratoriu asupra retragerilor.

- Între timp, Jared Vennett (Ryan Gosling) descoperă în mod neașteptat obiectivul Burry de a stabili piața swap pe riscul de credit. Gestionarul fondului de hedging Mark Baum (Steve Carrell) se alătură Burry investesc în piața swap pe riscul de credit și recunoaște că pachetele de împrumut slab structurate, cunoscute sub denumirea de CDO, au primit ratinguri AAA și agravează criza creditelor ipotecare. După ce a descoperit că inovația discutabilă pe piața CDO a alimentat un risc masiv pe piețe, Baum concluzionează că bubble-ul de locuințe va duce în cele din urmă la prăbușirea U.S. economie și pariuri mari - scurtarea sectorului financiar. Baum sa bazat pe managerul fondului de hedging, Steve Eisman. Între timp, Vennett sa bazat pe Greg Lippmann, fost vânzător de obligațiuni la Deutsche Bank.

În cele din urmă, doi investitori - Charlie Geller (John Magaro) și Jamie Shipley (Finn Wittrock) - caută un sfat investițional al pensionarului Ben Rickert (Brad Pitt) după ce au descoperit o lucrare scrisă de Vennett. După ce Shipley și Geller fac o serie de pariuri reușite împotriva pieței imobiliare, Rickert se înfurie că au profitat de pierderea economiei Statelor Unite și de disprețul financiar al Americii de Orientul Mijlociu. Geller se bazează pe fondatorul Cornwell Capital, Charlie Ledley, iar Jamie Shipley se bazează pe partenerul lui Cornwell, Jamie Mai. Rickert sa bazat pe Ben Hockett, fost comerciant la Deutsche Bank.

Deși fac o avere în tranzacțiile lor cu piața imobiliară, ei sunt lăsați foarte deprimați în legătură cu riscul pe care îl are Wall Street și cu riscul moral care, în ultimă instanță, va alimenta băncile de salvare. Shipley și Geller ar încerca mai târziu - și nu reușesc - să dea în judecată agențiile de rating care au dat ratinguri scăzute la credite.

Burry, în cele din urmă, ajunge să producă profituri de aproape 500% pentru investitorii care au rămas cu el pe durata crizei financiare.

Abordări stilistice

Terminologia financiară și cronologia crizei financiare sunt extrem de complexe și dificile pentru o audiență tradițională să înțeleagă într-un film de două ore. De la obligațiunile datorate garantate (CDO) și tranșele la swap-urile pe risc de credit și la garanțiile ipotecare, echipa de producție folosește o abordare simplă, dar stilistică pentru definirea instrumentelor care au ajutat la scufundarea economiei globale (pentru mai mult, citiți

-2008 Criza financiară în revizuire

. De exemplu, filmul explică originea și complexitatea unui "CDO sintetic" într-o scenă în care actrița Selena Gomez joacă blackjack. Însoțit de economistul Richard Thaler, ei explică cum pariurile laterale din ce în ce mai mari pe mâna de blackjack ale lui Gomez sunt minunate când câștigă - o metaforă pentru o creștere a pieței imobiliare. Cu toate acestea, atunci când Gomez își pierde mâna - sau piața de locuințe scade - acele pariuri laterale din ce în ce mai mari au declanșat un efect de domino care creează pierderi mai mari la masă și, respectiv, la economie. În continuare, audiențele primesc un instrument vizual atunci când învață definiția unei tranșe. Într-o scenă, Ryan Gosling trage blocuri dintr-un turn Jenga pentru a arăta cum funcționează tranșele în titluri garantate cu ipotecă (MBS), cum ar fi o obligație ipotecară garantată (CMO). Prin tragerea blocurilor din partea inferioară a turnului, Gosling explică faptul că valorile mobiliare de top din capul de sus al turnului nu au putut rezista atunci când valorile mobiliare cu valoare redusă au eșuat și au fost extrase din baza sa.

Alte exemple de reduceri vizuale și recuzită explică complexitatea inovației financiare. Un scenariu prezintă actrița Margot Robbie într-o șampanie cu băutură și explică fragilitatea garanțiilor ipotecare. Între timp, Anthony Bourdain explică cum aruncarea unui pește de două zile într-o tocană este similară cu ipotecile nereușite care au fost aruncate în CDO pentru a ascunde riscul de la clienții nevinovați.

Linia de jos

The Big Short a primit mai multe nominalizări la Oscar - inclusiv cea mai bună imagine. Unii critici, printre care și Premiul Nobel pentru Memorial al Economistului, Paul Krugman, au declarat că filmul nu recunoaște că mai mulți oameni, în afara personajelor profilate în film, au marcat problemele cu ipoteci subprime. Alți critici susțin că filmul este exagerativ pentru că nu a reușit să recunoască pe deplin rolul pe care la jucat Rezerva Federală în a permite crizei să înflorească. Acestea fiind spuse, adaptarea oferă o explorare extrem de interesantă în anii care precedă prăbușirea Lehman Brothers și piața globală a locuințelor. În cele din urmă, adaptarea filmului a celei mai bine vândute cărți concluzionează că lăcomia de pe Wall Street a scufundat economia globală, în timp ce personajele sale explică instrumentele financiare complexe care au permis riscurile excesive înregistrate în anii de dinainte de criză. (Pentru mai multe, citiți,

Top 10 cărți pentru profesioniști în finanțe).