Fondurile de pe piața monetară s-au gândit, în general, să fie la fel de sigure ca și numerarul. Acestea funcționează ca fonduri mutuale, dar pot fi adunate ca un cont de economii. Cei mai mulți vin fără asigurare și fără garanții, dar investitorii încă se îngrămădesc pentru ei ca locul ideal pentru a-și parca banii. Începând cu anul 2009, fondurile pieței monetare au "rupt dolarul" de două ori în istoria lor, în 1994 și 2008, determinând investitorii să piardă o parte din investițiile principale. Deci, cum se întâmplă acest lucru? Și sunt fondurile de pe piața monetară cu adevărat în siguranță? Citiți mai departe pentru a afla. ( Introducere în fondurile mutuale de pe piața monetară )
Ce înseamnă "Breaking the Buck?" Fondurile pe piața monetară sunt o formă de fond mutual, ceea ce înseamnă că încearcă să păstreze o valoare a activului net (NAV) de 1 USD pe acțiune. $ 1, 000 este egală cu 1, 000 de acțiuni și invers. Aceste fonduri sunt investite pentru a produce o rentabilitate pentru investitori, însă fondurile de pe piața monetară sunt obligate prin lege să investească în datorii cu risc scăzut (nu mai mult de 13 luni în timp), cum ar fi obligațiunile de stat, ceea ce înseamnă că acestea se întorc de obicei mai puțin decât acțiunile. (Pentru mai multe informații, vezi plătiți fondurile de pe piața monetară? )
Ceea ce mulți oameni nu înțeleg despre fondurile de pe piața monetară este totuși faptul că riscul scăzut nu este același cu riscul fără risc.
Deoarece aceste fonduri sunt încă o investiție, este posibil ca acțiunile să piardă valoare și să scadă sub 1 dolari pe acțiune. În acest caz, se spune că fondul a spart dolarul, un punct de referință esențial în sectorul financiar.
În timp ce acest lucru este neobișnuit, se poate și se întâmplă, determinând investitorii să piardă bani, iar managerii de fonduri își pierd reputația. (Vezi alte riscuri ale acestei investiții în sunt fondurile de pe piața monetară în valoare de risc? )
Fondul comunitar bancar comunitar Acordat, fondurile pieței monetare au depășit rar pragul "dolar". De la inducerea din 1970, fondurile de pe piața monetară au înregistrat doar două scădori sub 1 dolari pe acțiune.
Prima instanță a avut loc în 1994, când un fond destinat bancherilor (nu investitorilor de retail) a scăzut la 96 de cenți pe acțiune. Fondul, fond comunitar Bankers Mutual, a fost lichidat cu 82 de milioane de active. Deoarece majoritatea acțiunilor fondului au fost deținute de bănci în Statele Unite ale Americii Midwestern, impactul consumatorilor a fost scăzut.
După o anchetă de către Securities and Exchange Commission (SEC), fondul de Denver cu sediul a fost găsit vinovat de încălcarea regulilor SEC, punând mai mult de 25% din participațiile în investiții riscante. (Pentru mai multe detalii cu privire la riscul de investiții, consultați Cum Riscant este portofoliul tau? )
Conform legii, fondurile de bani trebuie să păstreze participațiile în investiții pe termen scurt, definită ca abilitatea de a primi principalului completă și dobândă din investiție în termen de 397 de zile. Investiția medie pentru un fond nu trebuie să depășească 90 de zile.
Un fond trebuie să evite și:
- Investiții care sunt legate de un risc ridicat de credit
- Investiții care sunt sau sunt comparabile cu acțiuni cu risc ridicat
Fondul comunitar bancar comunitar a căzut victima din 1994, când au scos aproape un sfert din participațiile lor la pachetele de dobânzi.Instrumentele derivate au oferit consilierilor fondului șansa de a spori pârghiile pentru a obține recompense serioase. Desigur, la fel ca multe instituții în 1994, piața sa întors împotriva lor și milioane au fost pierdute. (999)> La data de 11 ianuarie, la cinci ani după ce fondul a rupt inițial dolarul, SEC a amendat directorii fondului cu 5 000 de dolari și a impus 10 000 dolari amendă pe fondul președintelui John Backlund. Backlund a fost, de asemenea, suspendat de la asocierea cu orice fond mutual sau consilier de fond pentru un an. Fondul primar de rezervă
A doua oară când un fond de pe piața monetară a eșuat a fost la 16 septembrie 2008, în timpul crizei subprime. (Citiți mai multe despre acest dezastru în
). Fondul primar de rezerve a înregistrat scăderea fondului principal la 97 de cenți pe acțiune; pentru că acesta era un fond deținut de consumatori, scăderea a dus la pierderi mari pentru investitori și la o panică larg răspândită.
Fondul din New York a investit 785 milioane de dolari în obligațiuni Lehman Brothers și în alte titluri de creanță. Când Lehman Brothers a declarat faliment la 15 septembrie 2008, valoarea netă a participațiilor a scăzut la zero. În timp ce Fondul primar de rezervă avea mai mult de 60 de miliarde de dolari în alte obligațiuni și în facturile de trezorerie ale Statelor Unite, prăbușirea Lehman Brothers a determinat investitorii să scoată bani din fond rapid și cu forță maximă. Până la ora 15:00 în ziua anunțului, fondul a văzut valoarea netă de la 62 USD. 6 miliarde până la 23 miliarde de dolari - o lovitură de peste 40 miliarde de dolari în retrageri. Pentru a afla mai multe despre acest lucru, a se vedea
Studiu de caz: Colapsul Lehman Brothers. Câștigarea mai puțină atenție decât Fondul primar de rezervă a fost scăderea a două fonduri mai mici:
Plus, care a scăzut la 97 centi pe acțiune
- Fondul de rezervă pentru lichidități internaționale, care a scăzut la 91 centi pe acțiune
- Semnificația colapsului Fondului primar de rezerve poate fi legată de legăturile sale profunde cu istoria pieței monetare. Fondul a fost dezvoltat de Bruce Bent, numit în general "tatăl industriei fondurilor banilor", în 1970. Acesta a fost primul fond al pieței monetare destinate consumatorilor care a funcționat pe piața deschisă și, astfel, a fost considerat în general stabil. (999)>
Fondurile pierdute au fost salvate În timp ce doar două fonduri de pe piața monetară au distrus dolarul în mod public, multe alte fonduri și-au pierdut valoarea în riscuri investiții, dar au fost salvate de societățile mamă cu active mai mari înainte ca impactul să fie atins de acționari. De exemplu, în 1994, mai mult de 20 de fonduri de pe piața monetară au fost salvate în timpul falimentului Orange County, California. Multe fonduri aveau participații la datoria municipală a județului, iar falimentul le-a expus la probleme de lichiditate.
În mod similar, întinderea de 13 luni, între august 2007 și octombrie 2008, 21 de societăți-mamă au introdus numerar în fondurile de pe piața monetară pentru a evita ruperea dolarului. O companie-mamă ar asista un fond de bani pentru unul din mai multe motive:
Pentru a menține reputația instituției lor intactă
Pentru a menține încrederea investitorilor
Pentru a menține lichiditatea activelor
- Concluzie
- Fondurile de pe piața monetară pot avea profituri impresionante, mai ales atunci când sunt stivuite cu conturi bancare asigurate de FDIC, dar în perioade economice dificile, ruperea dolarului este o posibilitate reală pe care investitorii inteligenți nu o pot ignora.(Pentru a afla mai multe, citiți
- Piețele de bani cu conturi de economii
- .