Un interviu pentru o poziție bancară de investiții poate fi unul dintre cele mai dificile scenarii de interviu, deoarece există o probabilitate foarte mare de a vă întreba întrebări de analiză tehnică și evaluare a echității pentru a testa cunoștințele specifice industriei. Prin urmare, trebuie să ajungeți la interviu bine pregătit, cu cunoștințe despre toate formele de bază ale evaluării companiei, cum ar fi analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) și evaluarea multipli. În plus, este important să aveți cel puțin o înțelegere generală a fuziunilor și achizițiilor (M & A), a principiilor de gestionare a riscurilor și o înțelegere mai amplă și mai detaliată a analizei situațiilor financiare și a finanțării corporative.

De asemenea, este recomandat să cercetați banca de investiții cu care intervievați, pentru a răspunde la întrebarea comună "De ce doriți să lucrați pentru firma noastră?" Un răspuns bun la o astfel de întrebare într-un interviu bancar de investiții ar putea fi remarcarea unor clienți specifici cu care lucrează firma ca tip de companii cu care căutați să lucrați; puteți menționa, de asemenea, o anumită tranzacție de fuziune sau de achiziție pe care firma o gestiona sau o analiză de investiții pe care ați efectuat-o pentru a determina puterea financiară a firmei. Deși aceasta este o întrebare generală privind interviul, este totuși sugerat că aveți un răspuns bun dacă un intervievator de la JPMorgan Chase întreabă de ce preferați să lucrați pentru Chase decât Bank of America.

Care este cel mai bun mod de a evalua o companie cu fluxuri de numerar negative?

Aceasta este o întrebare frecvent pusă tocmai pentru că este vorba despre o situație frecvent întâlnită de bancherii de investiții. Răspunsul general acceptat este că cele mai bune metode de evaluare a societăților cu fluxuri de numerar negative istoric sunt analiza fluxului de numerar actualizat sau evaluări relative, cum ar fi raportul preț-vânzare (P / S). Puteți explica acest răspuns, menționând că este esențial să examinați o companie cu fluxuri de numerar negative pentru a efectua o analiză fundamentală fundamentală a companiei și starea actuală a industriei, mai degrabă decât să vă uitați pur și simplu la o singură măsură de evaluare.

Posibilitatea de a impresiona intervievatorul dacă se confruntă cu această întrebare într-un interviu cu banca de investiții este ocazia de a-ți demonstra disponibilitatea și capacitatea de a efectua o evaluare completă și o analiză corectă. Mai puteți menționa că linia de jos într-o astfel de situație este de a determina dacă situația negativă a fluxurilor de trezorerie este probabil una temporară sau indică existența unor deficiențe de bază în managementul sau în modelul de afaceri ale companiei, care este puțin probabil să fie rezolvate în mod favorabil.

"Între analiza și tranzacția DCF sau comparabile publice, care este cel mai probabil să dea cea mai mare evaluare a companiei?"

Răspunsul destul de simplu și direct la această întrebare este că depinde de variabile precum rata de actualizare utilizată în analiza DCF, alegerea comparabilelor, puterea sau slăbiciunea industriei și companiile specifice care sunt comparate. ar putea, de asemenea, observa că, în general, fără a lua în considerare niciuna dintre aceste variabile, este posibil ca analiza tranzacțiilor comparabile să determine cea mai mare valoare doar pentru că include o primă pentru investitorii de capital.

metode de evaluare a întreprinderii și a capitalului propriu, inclusiv analiza DCF și multipli, cum ar fi raportul preț-câștig (P / E), valoarea întreprinderii în EBITDA (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare) și datorii / E). Este, de asemenea, o idee bună să vă familiarizați cu unele dintre valorile de evaluare specifice industriei pentru sectoare importante de piață, cum ar fi sectorul financiar și sectorul telecomunicațiilor.

"Comparați costul finanțării datoriilor cu finanțarea prin investiții echitabile"

O altă întrebare obișnuită, deoarece o parte importantă a activității bancare de investiții se referă la organizarea de finanțări pentru companii, este "Care este finanțarea mai scumpă, datorată sau echitabilă?" Răspunsul este că costul capitalului propriu este în general considerat a fi mai mare din două motive principale. În primul rând, costul dobânzii pentru finanțarea datoriei este deductibil fiscal. În al doilea rând, investitorii obișnuiți în acțiuni comandă, în general, prime mai mari, deoarece nu sunt returnate garantate și sunt în cea mai proastă poziție în cazul lichidării. Puteți obține, eventual, câteva puncte de credit suplimentare, calificând răspunsul dvs., observând că creșterea ratelor D / E duce în cele din urmă la costuri mai mari atât pentru datorie, cât și pentru capitaluri proprii.