Investitorii și comercianții se confruntă cu multe obstacole în căutarea profiturilor. Chiar și pe cele mai lungi trend-uri ascendente, investitorii se confruntă cu declinuri față de tendința principală. Acestea sunt denumite corecții. În alte momente, piețele corectează mai mult decât se aștepta într-o perioadă scurtă de timp. Astfel de evenimente se numesc accidente. Ambele pot duce la o situație greșită, numită capitulare. Vom analiza aceste trei concepte, conexiunile și ce înseamnă pentru investitori. (Pentru a afla mai multe despre direcția pieței, citiți Care direcție este poziția pieței? )

-

Flagul Alb Wall Street În termeni stricți, capitularea se referă la predarea finală a participanților pe piață în vremuri grele și, prin urmare, la începutul unei reveniri la piață. Pentru majoritatea investitorilor, capitularea înseamnă să fii atât de bătut încât să vândă la orice preț. Adevărata capitulare, totuși, nu se produce înainte de încheierea vânzării.

Atunci când vânzările de panică se opresc, ceilalți investitori tind să fie pescari de fund și comercianți care susțin o creștere. Acesta este momentul în care scăderea prețurilor se înclină în jos. O problemă cu apelarea fundului este aceea că poate fi identificată cu exactitate doar în retrospectivă. De fapt, mulți comercianți și investitori de valoare au fost prinși să cumpere în funduri false doar pentru a privi prețul continuă să se scufunde - așa-numita capcană care se încadrează în cuțit. (Comercianții pot încerca să schimbe acest fenomen.) Prindeți un cuțit care se prăbușește: alegeți puncte de întoarcere intraday pentru mai multe.)

Capitularea sau corectarea? Când și în cazul în care o piață ar trebui să fie de jos este o chestiune de opinie. Pentru investitorii pe termen lung, seria de retrageri din cadrul unui trend ascendent pe termen lung este denumită corecție pe o piață de tauri. După fiecare corecție se formează un fund. De fiecare dată când piața formează o bază ascendentă, majoritatea investitorilor nu o consideră capitulată, ci o pauză corectă la o zonă de preț unde investitorii vor să-și restabilească pozițiile lungi în direcția ascendentă. Pur și simplu, cumpărătorii timpurii au profituri, împingând stocul suficient de scăzut pentru a fi o valoare cumpărată din nou.

Investitorul poate spune o corecție de la capitulare numai după ce tendința a rămas neschimbată, iar pauza descendentă a depășit nivelurile de sprijin proiectate și a stabilit un nou fundament din care să revină din nou. Întrebarea nu ar trebui să fie dacă se produce capitularea, ci dacă piața are, de fapt, un fund.

Conectarea la accidente Un accident este un declin brusc, brusc, care depășește acțiunea prețurilor descendente anterioare. Această pauză excesivă poate fi definită în dolari reali ca procent de piață sau prin măsuri de volatilitate, dar un accident are de obicei un indice care își pierde cel puțin 20% din valoarea sa.(Pentru a afla mai multe, citiți Crashul din 1929 - s-ar putea întâmpla din nou? )

Un accident este diferit de capitulare în două moduri importante. În primul rând, accidentul duce la capitulare, însă intervalul de timp al accidentului real nu înseamnă neapărat că capitularea va urma imediat. O piață poate lovi capitularea - și în cele din urmă - luni după accidentul inițial. În al doilea rând, un accident se va încheia întotdeauna în capitulare, dar nu toate capitulările sunt precedate de un accident de piață.

În perspectiva lungă, un accident apare atunci când există vânzători substanțial mai mulți decât cumpărătorii; piața scade până când nu mai există vânzători. Din acest motiv, accidentele sunt cel mai adesea asociate vânzării de panică. Șansele de avertizare subită sau lichidarea apelurilor în marjă contribuie la gravitatea unui accident. Accidentele au loc, de obicei, în mijlocul unei scăderi descendente, după ce spațiile vechi sunt rupte, deoarece se declanșează atât vânzările în lipsă, cât și comenzile de stop-pierdere, trimițând o piață brusc mai mică. Capitularea este ceea ce vine în continuare. (Aflați mai multe despre cumpărarea apelurilor în marjă și în marjă în Tutorialul nostru de marjă .)

Găsirea fundului Un fund poate să apară în două moduri. Vânzarea în lipsă poate înceta sau poate apărea un cumpărător mare. Vânzătorii scurți de multe ori renunță la stocurile de scurtături atunci când piața atinge un minim istoric sau o zonă de valoare pe care au identificat-o ca punct de ieșire. Atunci când cumpărătorii văd că scurtarea sa oprit, încep să urmărească ofertele în creștere, crescând astfel prețul acțiunilor. Pe măsură ce prețul începe să crească, restul de pantaloni scurți încep să acopere. Este această acoperire scurtă care formează în esență fundul care precede un raliu ascendent.

După cum am menționat, apariția unei comenzi mari de cumpărare poate, de asemenea, să-i sperie pe șoferi de pe piață. Numai până când tendința apare, se poate spune cu adevărat că au apărut cumpărători și că a avut loc o capitulare. Într-adevăr, cumpărătorii mari încearcă ocazional să direcționeze piața spre tendințele fundamentale din mai multe motive, dar, la fel ca Sisyphus și bolovanul său, eforturile lor vor eșua dacă timpul nu este corect. În momentul capitulării, investitorii trebuie să aleagă între o lungă perioadă de timp pe un raliu început de scurtă durată sau de revenire în momentul în care a fost stabilită achiziția efectivă - și cea de jos -. ( Profitul din vânzarea de panică )

Capturarea tendinței Analiza tehnică poate ajuta la determinarea capitulării, deoarece modificările subtile ale indicatorilor tehnici, cum ar fi volumul, sunt adesea foarte corelați cu fundul . Creșterea volumului este un indicator al posibilei scăderi a pieței bursiere, în timp ce o scădere a interesului deschis este utilizată pe piețele de mărfuri. Indicatorii de trend, cum ar fi încrucișările medii în mișcare sau schițele diagramelor swing, sunt modalități prin care modelele de diagramă pot ajuta la identificarea momentului în care a avut loc un fund sau o schimbare a tendinței.

Terminologie dificilă Accidentele și capitularea sunt cele mai des asociate cu acțiunile, iar limba este alunecoasă. Dacă folosim miscări procentuale pentru a determina dacă un accident sau o capitulare a avut loc pe piața bursieră, atunci de ce este o mișcare descendentă de peste 20% pe piața de mărfuri, numită întotdeauna o corecție mai degrabă decât un accident?

În plus, un eveniment de pe piață poate acționa și ca un accident, corectare și capitulare. De exemplu, o pauză treptată de la 14 000 la Dow Jones la 7 000 poate fi numită o corecție de 50% a topului, însă dacă piața scade ultimii 2 000 de puncte într-o perioadă scurtă de timp, va fi numit un accident. În cazul în care Dow face un fund în 7, 000, acesta va fi numit capitulare.

Accidente și capitalizări în lumea reală Exemple istorice bune sunt Lunea Neagră din 1929 și 1987. În ambele cazuri, investitorii au ieșit la ieșire, producând mari scăderi de piață. În 1929, scăderea a fost prelungită, întrucât politicile economice greșite au agravat situația și au creat o depresie care a durat până în al doilea război mondial. Accidentul a avut loc în 1929, capitularea a avut loc în 1932, iar apoi raliu a avut loc în ciuda condițiilor economice de atunci. () În 1987, căderea a fost dureroasă, dar stocurile au început să urce în următoarele câteva zile și au continuat până în martie 2000. În mod surprinzător, scăderea bruscă pe piața bursieră din octombrie 1987 nu a fost numită nici o capitulare, nici o prăbușire. Alte eufemisme, cum ar fi "corecția", au fost folosite în acel moment. În timp ce unii oameni și-au dat seama ce sa întâmplat, a fost nevoie de ani de activitate pentru a marca evenimentul în mod corect. (Pentru lecturi corelate, verificați Octombrie: Luna piețelor se blochează?

) Linia de fund După studierea mișcării prețurilor, se poate concluziona că accidentele și capitularea sunt părți ale aceluiași proces. Când se produce un fund, comercianții pot cumpăra în ascendent și pot urmări noile zone de rezistență și rezistență în timp ce navighează în raliu până la următorul trend descendent. Deci, pentru ei, reprezintă o oportunitate. Investitorii pe termen lung pot beneficia, de asemenea, de capitulare prin achiziționarea de valori la prețuri extrem de scăzute. Deci, chiar dacă prăbușirile, corecțiile și capitularea sunt vesti proaste pentru investitorii care dețin acțiunile, există încă modalități de profit. (

și să vinzi sau să nu vinzi pentru mai multe.)