În ultimele 18 luni, supraproducția țițeiului a dus la scăderea prețurilor petrolului. Națiunile și corporațiile au folosit aceste prețuri istorice scăzute ca o oportunitate pentru stocarea țițeiului. O industrie care poate beneficia de această tendință este afacerea petrolierului brut. Cisternele petroliere sunt nave de transport care transportă volume voluminoase de țiței din instalația de extracție a petrolului către rafinărie. (Pentru mai multe detalii, consultați "Cât de scăzute pot prețurile petrolului?")

AD:

Acest articol explorează afacerea petrolierului petrolier, modul în care funcționează, dependența de prețurile și oferta de petrol și câteva stocuri de companii din această afacere.

Cum funcționează afacerea tancurilor brute?

Un tanc brut este un tanc petrolier construit special pentru transportul țițeiului (spre deosebire de uleiul rafinat). Firma care deține cisternă brută închiriază nava, în cadrul unui contract complicat, comercianților de petrol, rafinăriilor de petrol, companiilor chimice sau altor utilizatori ca contractori care reprezintă guverne, consorții sau întreprinderi. Termenii contractuali variază în funcție de durata contractului de închiriere, cantitatea de petrol care trebuie transportată și traseul de transport. Contractul include, de asemenea, detalii despre cine va suporta cheltuieli operaționale, cum ar fi costurile cu combustibilul, plățile echipajului și asigurarea. (Pentru mai multe informații, consultați "Manualul industriei: Industria serviciilor petroliere")

Contractele pe termen lung care se întind pe o perioadă de câteva luni sau chiar ani, sunt destul de frecvente. În funcție de mărimea, capacitatea și cheltuielile operaționale, este foarte comun pentru transportatorii brutați foarte mari (VLCC) și transportatorii de țiței ultra-mari (ULCC) să genereze profituri zilnice de 100 000 de dolari sau mai mult pentru proprietarii lor.

Factorii care influențează afacerile cu rezervoare de țiței

O surplus de aprovizionare în producția de țiței duce la scăderea prețurilor petrolului. Țările consumatoare de energie pot folosi ocazia de a depozita milioane de butoaie de petrol la prețuri mai mici (pentru mai multe detalii, a se vedea "De ce acumulează China milioane de butoaie de petrol?"). Aceasta are ca rezultat cererea mare și mișcarea în masă a țițeiului din punctele de extracție a țițeiului în rafinării, ceea ce este benefic pentru afacerea petrolierului petrolier. (Pentru mai multe informații, a se vedea "Impactul prețurilor petrolului asupra sectorului de transport al petrolului")

De-a lungul aprovizionării cu petrol, evoluțiile geopolitice joacă, de asemenea, un rol important în afaceri cu petroliere. De exemplu, pe măsură ce Iranul va ieși din sancțiuni internaționale, se așteaptă să-și sporească producția de petrol și exporturile pentru a se potrivi cu nivelurile sale de presancție (pentru mai multe detalii, a se vedea "Cine beneficiază de Sancțiunile de ridicare a Iranului?"). Economiile asiatice precum China, India, Japonia și Coreea de Sud importă în prezent o cantitate semnificativă de țiței din bazinul Atlanticului. Odată ce petrolul iranian este disponibil, economiile asiatice vor expedia probabil Iranul din punct de vedere geografic. Petrolierele petroliere vor vedea un volum mai mare de transport după ce Iranul va începe să exporte mai mult petrol (și venituri mai mari).Dar scăderea distanței de călătorie va anula multe din aceste câștiguri.

Supraîncărcarea țițeiului are ca rezultat, de asemenea, scăderea costului combustibilului pentru operarea navelor. Acest cost al combustibilului, denumit în mod obișnuit prețul buncărului sau prețul combustibilului, este foarte corelat cu prețul țițeiului. Pe fondul scăderii prețurilor petrolului, CNBC raportează că "costul mediu zilnic de combustibil pentru operarea unui VLCC a scăzut de la peste 75.000 $ la sub 18.000 $."

Deși acest declin al prețului petrolului ajută companiile petroliere terestre să reducă costurile de operare, beneficiile sunt adesea negate în negocierile contractuale cu clienții. Atunci când costurile de operare sunt scăzute, clienții pot opta pentru a-și asuma toate costurile de operare, ceea ce duce la o oportunitate de marcare a serviciilor.

În plus, concurența între diferitele centre de alimentare cu combustibil situate pe glob influențează, de asemenea, prețurile combustibilului de pe navă și, prin urmare, veniturile petrolierelor brute. De exemplu, din cauza concurenței din ce în ce mai mari din Rotterdam, portul rusesc Sankt-Petersburg a fost forțat să scadă recent prețurile la carburanți. Cisternele petroliere beneficiază de astfel de scăderi, însă majoritatea acestor beneficii sunt transferate clienților finali.

Impactul produselor rafinate joacă, de asemenea, un rol indirect în afaceri cu petroliere. Procesul de rafinare ia petrolul brut ca materie primă și produce ulei rafinat gata pentru consum. În funcție de tipul de țiței rafinat, procesul creează, de asemenea, produse secundare solubile precum nafta, olefinele, asfaltul, lubrifianții și kerosenul. Diferitele tipuri de țiței vor fi deseori direcționate spre rafinării în țările în care există, de asemenea, o cerere pentru produsul secundar sau pentru produsul final. De exemplu, kerosenul este folosit în mod extensiv în India ca și combustibil. Uleiul brut din Orientul Mijlociu este în special potrivit pentru crearea kerosenului. O creștere a cererii de kerosen în India va duce la o cerere mai mare pentru transportul țițeiului din Orientul Mijlociu către rafinăriile indiene.

Alte cheltuieli și riscuri în afacerile petrolier de țiței includ rute riscante în care pirații pot confisca cisternă și solicită răscumpărare și daune cauzate de accidente sau de vreme rea. Asigurarea împotriva unor astfel de incidente reprezintă un cost operațional semnificativ pentru tancurile brute.

Companiile de tancuri de țiței listate

Unele companii bine-cunoscute, listate în mod public la bordul navelor de țiței includ Frontline Ltd (FRO FROFrontline Ltd6, 27-0,95% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >), Teekay Tankers Ltd (TNK TNKTeekay Tankers Ltd1, 51 + 1, 34% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Tsakos Energy Navigation (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Tankeri din America de Nord (NAT NATNordic American Tankers Ltd4. 6 ), DHT Holdings (DHT) și Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8, 25 + 0, 61% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). (Mai mult, a se vedea "Privind să investești în rezervoarele de petrol, încercați aceste 3 stocuri") Să examinăm rapid performanța mai multor companii de tancuri în ultimul an. În graficul de mai jos, puteți vedea că întoarcerea variază de la 5.5% până la 61%. Graph Courtesy: Yahoo! Finanțe

Performanța pe termen lung a acelorași companii a fost mai mică decât stelară. Pe o perioadă de 10 ani, aproape toate companiile au revenit la pierderi de până la 50% până la 95%.

Linia de fund

Evaluarea companiilor petroliere brută și industria globală este complexă. Piața generală a tancurilor petroliere este extrem de dinamică, iar factorii determinanți se schimbă drastic datorită evoluțiilor locale și globale. Performanța pe termen lung a companiilor petroliere brută poate să arate profituri dezamăgitoare. Cu toate acestea, având în vedere crestele sporadice și multiple, există oportunități ample disponibile pentru tranzacționarea pe termen scurt. Investitorii obișnuiți care participă la aceste acțiuni ar trebui să urmărească îndeaproape evoluțiile regionale, globale și geopolitice ale petrolului, deoarece acestea vor avea impact asupra evaluărilor pe termen scurt ale companiilor petroliere brute. (Pentru mai multe informații, vedeți "Vor crește prețul petrolului în 2017?")