Portofoliul dvs. de investiții reprezintă un sistem de credințe, care reflectă valorile fundamentale care s-au înrădăcinat în sfera finanțelor și cu mult înainte de a fi eligibile să participați la o sumă de 401k. Acest fapt - că convingerile dvs. personale adânci sunt dezvăluite în modul în care alocați un portofoliu - este fascinant și, sincer, ceea ce mă atrage pe piețele financiare; există atât de mult de învățat despre starea umană prin observarea investițiilor și a comportamentului pe piață.

În mod tipic, o discuție despre meritele utilizării fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) ca mijloc de investiții conduce la o dezbatere mai amplă cu privire la posibilitatea de a urmări o abordare investitivă activă sau pasivă. Nu este un secret faptul că ETF-urile fac apel la o anumită demografie a mentalității investitorilor - cei care favorizează investițiile pasive.

Investiția pasivă este o ideologie, un aviz privind piețele și gestionarea portofoliului care își găsește rădăcinile în psihologia comportamentală. Întrebarea "Poate un inventar de acțiuni să depășească un indice? "Este de fapt sapat la nivelul tau mai mare psihologic. Aceeași întrebare, formulată mai exact, ar fi citită: "Ego-ul dvs. necesită o credință în performanță sau sunteți destul de conștient de a accepta falnicitatea umană? „

În acest articol vom încerca temporar să punem deoparte această mare dezbatere filosofică între investitorii activi și cei pasivi cu toate subternele sale ideologice și emoționale. Vom experimenta - folosind ETF-urile ca vehiculul nostru - cercetarea în afara emoției. În examinarea noastră a ETF-urilor dintr-o perspectivă obiectivă, ne vom concentra pe un anumit element: derivă în stil.

Analizând caracteristicile nefilosofice ale ETF-urilor, ne putem concentra doar pe trăsăturile tangibile, eliminând astfel unele emoții și părtinire din evaluarea noastră a ETF-urilor și a procesului general de luare a deciziilor. Analiza fără fundamente filosofice sau prejudecăți este un instrument important și valoros atât pe piețele financiare, cât și în viața noastră.

Semnificația deformării stilului

Un ETF este un fond mutual care tranzacționează pe un bursă. Acesta este de obicei un coș de acțiuni sau obligațiuni care sunt determinate prin metodologia matematică, mai degrabă decât selectarea unui manager de investiții. ETF-urile urmăresc în mod predominant un indice cunoscut, deși există și ETF-uri care reproduc performanța activelor reale, cum ar fi aurul sau petrolul.

În evaluarea caracteristicilor obiective, vom examina ETF-urile în afara influenței emoției și, prin urmare, dincolo de sfera psihologiei comportamentale și a dezbaterii active și pasive investice. Vom lua în considerare un aspect foarte important: desprinderea stilului.

Investopedia definește driftul de stil ca fiind "divergența unui fond mutual de la stilul sau obiectivul său de investiții. Deschiderea stilului are loc ca urmare a deciziilor intenționate de a investi în portofoliu de către conducere, a unei schimbări în gestionarea fondului sau, în cazul stocurilor, a unei creșteri a unei companii."Derivarea stilului este adesea trecuta cu vederea, dar extrem de consecventa. În lumea finanțelor, riscul și rentabilitatea merg mână în mână - cu cât întoarcerea potențială este mai mare, cu atât este mai mare riscul. Dacă nu aveți cunoștință sau nu urmăriți întotdeauna, un manager de investiții se poate îndepărta de la obiectivul său declarat.

De multe ori derapajul pare nominal, dar în alte momente, divergența de la obiectivul declarat al unui manager poate fi severă. Chiar și o mică schimbare în exploatații poate schimba dramatic profilul de risc al unui portofoliu. De exemplu, dacă un investitor alocă 10% acțiunilor internaționale prin acordarea unui procent de 10% unui manager de investiții internațional, dar acest manager utilizează doar 70% din activele nete față de acțiunile internaționale, investitorul are în realitate doar o expunere de 7% în portofoliul lor - o diferență enormă de 30%. Dacă toți managerii din portofoliul investitorului se răstoarnă puțin, investitorul va avea o alocare a activelor care este dislocată și mult diferită de cea planificată. Din acest motiv, investitorii ar putea lua un risc mult mai mare sau mai mic decât se anticipase.

În schimb, ETF-urile nu se confruntă niciodată cu driftul de stil - sunt investit integral în conformitate cu metodologia lor matematică în orice moment. De aceea, derivarea stilului este semnificativă din două motive: are un impact real asupra întoarcerii portofoliului și asupra profilului de risc și este un avantaj al ETF-urilor care nu are nimic de-a face cu rezolvarea disputei filosofice privind investițiile active sau pasive.

Există multe atribute pe care ETF-urile le posedă care le transformă în vehicule de investiții valoroase. Dar cele mai relevante pentru ancheta noastră sunt atributele care se află în afara acestei dezbateri active sau pasive - avantajele oferite de ETF-uri care nu au nimic de-a face cu opiniile sau sistemul dvs. de credință. Dacă intrăm într-o discuție cu privire la riscuri, taxe sau chiar la diversificare, este posibil să ne încurcăm în disputa activă față de pasivă - una care nu poate găsi o concluzie, deoarece este înrădăcinată în filosofiile noastre și, prin urmare, un argument emoțional asupra ambele părți, nu unul rațional.

Linia de fund

Concentrându-ne pe acele calități ale ETF-urilor care nu sunt legate de opinia noastră sau de sistemul nostru de credințe și recunoscându-le ca fiind avantajoase, este un prim pas puternic în evaluarea imparțială și, în cele din urmă, alegere. Și acest proces de eliminare a prejudecăților și a emoțiilor prin analizarea trăsăturilor non-filosofice nu este doar o modalitate inteligentă de a aborda deciziile privind investițiile dvs., ci și o metodă necesară și sănătoasă de a lua decizii în afara portofoliului dvs.