Fondurile tranzacționate pe bază de mărfuri (ETF) investesc în produse de bază prin achiziționarea de contracte futures sau prin deținerea de bunuri fizice în stoc. Mai multe ETF-uri de mărfuri oferă expunere la o singură marfă sau la diferite mărfuri. Sistemul de urmărire a mărfurilor PowerShares DB ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16, 42-0, 70% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) urmărește un index care include 14 dintre cele mai tranzacționate produse lichide și de import fizice.

->

Ceea ce urmărește

DBC urmărește să urmărească fluctuațiile nivelului de rentabilitate DBIQ Diversified Indexul de mărfuri Excess Return, indicele de referință al fondului, plus veniturile din dobânzi obținute din participațiile DBC ale US Treasury valori mobiliare, înainte de taxe și cheltuieli. Indicele de referință al DBC urmărește 14 mărfuri incluse în sectoarele agriculturii, energiei, metalelor industriale și metalelor prețioase. Indicele de referință include benzina, țiței, țiței Brent, țiței WTI, aur, grâu, porumb, soia, zahăr, gaz natural, zinc, cupru, aluminiu și argint.

Prin proiectare, indicele de referință își selectează valorile mobiliare pe baza curbei futures și intenționează să minimizeze efectele contango și să maximizeze efectele retrocedării. Contango apare atunci când prețul unui contract futures este mai mare decât prețul spot al mărfurilor, în timp ce retroactivitatea are loc când contrariul este adevărat.

Cum o urmărește

DBC urmărește să își atingă obiectivul de investiții prin investirea într-un portofoliu de contracte futures pe mărfurile care cuprind indicele de referință. Începând cu 30 iunie 2015, DBC alocă 12. 02% din portofoliul său futures pe benzină RBOB, 11. 34% la contractele futures pe petrol, 11. 11% la contractele futures pe țiței Brent, 9. 65% la contractele futures pe petrol WTI, 9. 61% pentru contractele futures pe aur, 7. 55% pentru contractele futures pe grîu, 6. 97% pentru futures pe porumb, 6. 88% pentru contractele futures pe soia, 4.98% pentru futures pe zahăr, 4.73% , 36% pentru contractele futures pe zinc, 4. 33% pentru futures pe cupru, 4. 11% pentru contractele futures pe aluminiu și 2. 35% pentru contractele futures pe argint.

Contractele futures pe aceste mărfuri sunt acorduri contractuale care permit investitorilor să cumpere sau să vândă o anumită marfă la un preț predeterminat la o dată ulterioară. Unele dintre aceste contracte futures pe mărfuri pot fi decontate în numerar sau solicitate pentru livrare fizică.

DBC implementează o strategie bazată pe reguli atunci când își derulează contractele futures - atunci când vinde contractele futures mai apropiate și cumpără contracte ulterioare datei. Spre deosebire de multe ETF-uri de mărfuri, DBC nu cumpără contractele futures pe mărfuri pe baza unui program predefinit. Mai degrabă, DBC își derulează contractele futures pe baza formei curbei futures, care ajută la generarea celui mai bun randament potențial implicit.Ca urmare a abordării bazate pe reguli a DBC, aceasta poate maximiza avantajele pe parcursul perioadelor de retrogradare și ar putea reduce la minimum pierderile din derularea contractelor futures pe piețele contango. Raportul ridicat al cheltuielilor, nelichiditatea contractelor futures subiacente și comisioanele de tranzacție ocazionate de încheierea contractelor futures contribuie la o eroare de urmărire moderată de 0,3%.

Managementul

DBC a fost emis de Invesco PowerShares și face parte din seria ETF "Alternative - Commodities" a companiei Invesco. Această serie oferă ETF-uri care urmăresc mărfuri unice, cum ar fi aurul, argintul și petrolul, precum și ETF-urile care urmăresc mai multe mărfuri în cadrul unuia sau mai multor sectoare. Aceste ETF-uri de mărfuri au fost dezvoltate de Deutsche Bank și oferă investitorilor opțiuni de a se expune la piața de mărfuri.

Invesco PowerShares Capital Management este o societate de administrare a investițiilor și a fost o filială a Invesco din 2006. Invesco PowerShares oferă aproximativ 140 de S.U. și non-U. S. ETF și are 792 dolari. 4 miliarde de active administrate. Invesco oferă investitorilor aproape 70 de ani de experiență în managementul investițiilor și oferă multe opțiuni pentru a se potrivi obiectivelor investitorilor.

Caracteristici

DBC este structurat din punct de vedere juridic ca fond deschis și reechilibrează și își reconstituie portofoliul anual în noiembrie. Din moment ce DBC utilizează o strategie specializată de rulare și urmărește mai multe mărfuri, se aplică o rată a cheltuielilor de 0,85%, care este în concordanță cu rata medie de cheltuieli a fondurilor de coșuri de marfă de bază. Începând cu data de 30 iunie 2015, DBC are un plafon mediu ponderat de piață de 2 USD. 5 miliarde de euro. DBC este considerat un fond beta inteligent, care încearcă să reducă riscul global de portofoliu folosind strategia optimă a Deutsche Bank.

Suficiența și recomandările

Întrucât mărfurile sunt consumate la nivel global, este dificil să se determine mișcările viitoare ale prețurilor, precum și nivelurile ofertei și cererii. Natura speculativă a exploatațiilor subiacente ale DBC înseamnă că fondul nu este potrivit pentru toți investitorii datorită gradului ridicat de volatilitate potențială. Pe baza datei de cinci ani, la 31 iulie 2015, DBC are o deviație standard de 17,5%, în timp ce indicii de piață importanți, precum S & P 500 TR, a înregistrat un grad mai scăzut de volatilitate. Gradul de risc în investirea în DBC este prezentat în statisticile sale privind teoria portofoliilor moderne (MPT).

Pe baza statisticilor MPT de cinci ani, alfa DBC (față de indicele standard, indicele Morningstar Long-Only Commodity TR) indică faptul că fondul a înregistrat un indice standard cu 3,1%, pe baza unei ajustări a riscului. Raportul Treynor de la DBC (față de indicele standard) indică pierderea acesteia de 7,44% pe unitate de risc pe bază de risc ajustată, ceea ce nu este favorabil investitorilor care doresc să depășească performanța pieței globale.

În ceea ce privește MPT, DBC este cel mai potrivit pentru investitorii cu valoare pe termen lung, cu toleranțe ridicate la risc, care doresc expunerea la piața de mărfuri și care consideră că mărfurile sunt subevaluate la nivelurile actuale ale prețurilor.DBC este, de asemenea, potrivit pentru investitorii care doresc să elimine riscurile inflaționiste care pot avea un impact asupra portofoliului lor global. În perioadele de inflație, mărfurile pot servi drept un hedging datorită corelării lor negative cu obligațiunile și acțiunile.

Cum ar putea utiliza clienții consilierii financiari acest ETF

Consultanții financiari pot utiliza DBC pentru a adăuga valoare portofoliilor de capitaluri proprii și de obligațiuni ale clienților prin acoperirea inflației. DBC permite investitorilor să plaseze un comerț tactic pe creșterea neașteptată a inflației, având o corelație scăzută spre negativă cu alte clase de active. Dacă investitorii cred că Trezoreria Statelor Unite imprimă în mod continuu bani fără motiv, ceea ce face ca inflația să crească, DBC poate adăuga valoare oferind o expunere diversificată la diferite mărfuri.

Cu toate acestea, consilierii financiari ar trebui să informeze clienții cu privire la rata ridicată a cheltuielilor fondului și la erorile de urmărire, ceea ce poate fi costisitor pentru anumiți investitori, care să dețină perioade lungi de timp. În mod similar, din moment ce fondul investește în contracte futures, consilierii financiari ar trebui să indice faptul că investitorii pot pierde o sumă substanțială din investițiile lor din cauza naturii speculative a acestor contracte derivate.

Concurenții principali și alternativele

Indexul de mărfuri iPath Bloomberg Total Return ETN este o alternativă și un concurent pentru DBC. Nota de tranzacționare (ETN) urmărește un indice larg al contractelor futures pe termen de primă lună. Oferă un raport de cheltuieli de 0,75% și oferă expunere la 10 mărfuri în diferite sectoare.

ETF GreenHaven Continuous Commodity este un alt concurent și o alternativă la DBC, oferind expunerea la 17 mărfuri incluse într-un indice egal de ponderare. ETF urmărește să minimizeze efectele contango investind în contracte futures pe parcursul celor mai apropiate șase luni ale curbei futures. Fondul reechilibrează portofoliul său zilnic la principalele ponderi egale pentru toate mărfurile.

Spre deosebire de DBC, Fondul Global pentru Strategia de Tactică a Mărfurilor Primul Trust este un ETF gestionat activ, cu o rată a cheltuielilor de 0,95%. Acest ETF oferă expunere la mărfuri prin intermediul participațiilor sale din cadrul filialei sale. Fondul folosește o abordare bazată pe riscuri a investițiilor de mărfuri și urmărește să ofere investitorilor ratele de recompensă mai ridicate. Fondul Global pentru Strategia de Tactică a Mărfurilor (First Tactical Global Trust Commodity Strategy) oferă o expunere de la 10 la 35 de mărfuri distincte pe baza lichidității lor și implementează o abordare investițională care urmărește să maximizeze randamentele bazate pe nivelul de volatilitate al mărfurilor.