Planurile definite de contribuții (planurile DC) sunt comercializate ca un instrument care ajută lucrătorii să salveze pentru pensionare, dar o privire atentă la rezultate evidențiază o serie de provocări. Dacă te uiți după hype marketing, ți-ar fi greu să susții că experimentul planului DC a fost un succes.

Contextul Conceptul de pensii garantate de angajatori datează din 1875 când o firmă din industria feroviară a introdus prima. AT & T s-au alăturat mulțimii în 1906, iar până în 1920 planurile de pensii au reprezentat un beneficiu destul de standard pentru lucrătorii americani. În aceste planuri de pensii, denumite adesea planuri de beneficii determinate, salariatul primește o anumită sumă de beneficii la pensionare, indiferent de performanța pieței bursiere, a pieței obligațiunilor sau a oricărei alte investiții. De mai bine de 100 de ani, pensiile erau lumina de la capătul tunelului, care garanta o pensie sigură pentru generațiile de muncitori.

- 4 - 1 La 401 (k) s

Toate acestea au început să se schimbe în 1974, când Actul de asigurare a salariului de pensionare a angajaților a dat aprobarea formală angajaților- a finanțat planurile de economisire printr-o declarație care a devenit Serviciul de venituri interne Sec. 401 (k). Până în 1981, au fost emise reglementări și a fost formalizat planul 401 (k). Companiile Johnson au introdus rapid primul plan de 401 (k). A fost conceput pentru a oferi angajaților un alt mod de salvare. În mod teoretic, acesta ar oferi o modalitate pentru ca lucrătorii să-și completeze pensiile cu economii personale suplimentare, amortizate din punct de vedere fiscal. Aceste planuri diferă de predecesorii lor, unde angajații au primit un beneficiu definit și au ajuns să fie cunoscuți ca planuri de contribuții definite, deoarece suma stabilită în plan este definită, dar suma care iese este variabilă.

-> ->

Odată cu trecerea timpului, companiile și-au înlocuit planurile de beneficii determinate cu planuri de contribuții definite. Economisește bani pentru companii, deoarece acestea nu mai sunt responsabile pentru furnizarea de venituri pensionarilor. Astăzi, mulți lucrători tineri au fost învățați să se refere la planurile lor de contribuție definită ca "planuri de pensii", dar planurile reale de pensii vin cu o garanție. Deci, care este rezultatul experimentului planului DC?

- Da, planurile DC oferă un vehicul care să-i ajute pe salariați să salveze, dar planurile DC sunt finanțate de lucrători. Presupunând că aveți destui bani rămași în ziua de plată pentru a vă îndepărta pentru viitor, este vorba de banii proprii care sunt salvați. Dacă nu puneți bani, nu aveți un plan de economii pentru pensionari. Dacă alegeți să salvați, unele companii oferă o potrivire, dar numai dacă contribuieți în primul rând și meciul companiei poate fi oprit în orice moment.

Luați în considerare, ca exemplu, salariile a doi angajați. Angajatul nr. 1 are un plan DB finanțat de angajator (și retragerea sigură care a venit cu el înapoi la mijlocul anilor 1900).Angajatul nr. 2 are un plan DC auto-finanțat (și ruletă de piață de valori care vine cu ea).

Dacă ambii angajați câștigă aceeași sumă de bani, salariul net al angajatului nr. 1 este mai mare decât salariul net al angajatului nr. 2. Simplul și simplu, participantul la planul DB primește mai mulți bani pe salariu și un cec garantat la pensionare. Acei bani în plus în salariu pot fi cheltuiți pentru distracție sau investiți pentru viitor.

Să ne uităm acum la angajatul nr. 2. Acest angajat a luat o reducere a salariilor pentru a participa la plan, deoarece participanții la planul DC se află pe planul de economii "auto-finanțat". Dacă angajatorul oferă o contribuție de potrivire și dacă piața bursieră crește, lucrurile s-ar putea rezolva foarte bine pentru numărul de angajați nr. 2. Nu există garanții

Pe de altă parte, povestea angajatului nr. lucrează bine la toate. Angajatul nr. 2 și ceilalți participanți la proiectul DC salvează cu bună-credință un pic de bani din fiecare salariu, părăsind ocazia de a petrece astăzi în speranța unei pensionări sigure pe viitor. Fac asta de zeci de ani.

În cazul în care valorile mobiliare pe care le-au achiziționat scad în valoare sau nu cresc destul de repede, acești lucrători ar putea să nu-și poată permite pensionarea și ar putea fi nevoiți să continue să lucreze. Și amenințarea nu se termină acolo.

Chiar dacă totul merge bine și investițiile angajaților cresc în valoare, girațiile de pe piețele financiare după retragerea acestor angajați vor rămâne o amenințare la adresa economiilor și veniturilor pentru restul angajaților. Linia de fund: planurile DC nu vin cu o garanție.

Deciziile proaste Participanții la planul DC se confruntă cu o altă provocare, poate chiar mai mare. Ei sunt responsabili pentru alegerea investițiilor. În timp ce sponsorii planului pot argumenta că acest lucru îi împuternicește pe angajați și le oferă acestora posibilitatea de a alege, adevărul este că majoritatea investitorilor nu sunt buni la alegerea investițiilor.

Acest adevăr este demonstrat la fiecare nivel de la un profesionist la un amator. Folosind rezultatele generate de indici bursieri, cum ar fi S & P 500 ca punct de referință al succesului, este clar că investitorii nu iau decizii bune. Luați, de exemplu, performanța profesioniștilor care încearcă să reproducă performanța indiciilor neadministrați. Fondul Vanguard S & P 500 este probabil unul dintre cele mai faimoase fonduri index pe piata din Statele Unite. Începând cu 31 decembrie 2011, acesta nu a reușit să se potrivească cu performanța indicelui de referință pe perioadele de un an, de trei ani, pe parcursul ultimului an și pe cele de 10 ani. Toți administratorii fondurilor trebuiau să facă, totuși, să adauge o valoare suficientă pentru a acoperi costul taxelor legale de mici și totuși nu au reușit să o facă. Concurentul lor celebru, Fidelity Investments, nu a reușit nici mai bine cu fondurile indexului S & P 500. Matematica nu numai că respinge ideea că fondurile indexului oferă performanțe care corespund indiciilor pe care doresc să le urmărească, ci și faptul că fondurile indexului nu sunt investiții pasive, deoarece administratorii de fonduri se angajează în gestionarea activă în încercarea de a acoperi costul din onorariile lor.

Acum, aruncăm o privire asupra managerilor de investiții profesioniști care aleg cu ușurință titlurile de valoare, în încercarea de a depăși rezultatele benchmark-ului.Nu se pricep atât de bine. În fiecare an dat, mai mult de jumătate din ele nu reușesc la obiectivele lor. Având în vedere rata de eșec pentru profesioniști, ar fi nerealist să se aștepte publicul larg să facă ceva mai bine și nu.

Dalbar, o firmă independentă de cercetare care evaluează returnările investitorilor fondului mutual, a arătat în mod constant că atât investitorii cu capital fix, cât și investitorii cu venit fix sunt sub performanță indicele larg. În sondajul lui Dalbar din 2011, investitorii de capital au rămas cu S & P 500 cu aproape 1,5%, iar investitorii cu venit fix au înregistrat un indice de obligațiuni Barclays Aggregate cu mai mult de 3,5%. În cele din urmă, dacă sunteți participant la planul DC, fundamentul eforturilor de economii pentru pensionari se bazează pe o platformă cu rezultate ale eșecului. Profiturile asupra persoanelor

Ce avantaje le au investitorii în furnizarea de fonduri mutuale, custode, firma de compensare, agenția de transfer și o serie de funcționari nevăzuți? Ei sunt plătiți chiar dacă piața bursieră cade.

Din taxele pe care investitorii le plătesc furnizorilor de fonduri mutuale pentru a reduce fondurile companiilor, plătesc sponsorii planului, costurile de tranzacționare, costurile de compensare și custodie și o serie de alte comisioane, fluxul activelor subiacente este adesea invizibil pentru investitori. La sfârșitul zilei, familiile de fonduri și alți funcționari ai industriei sunt plătiți indiferent de ce.

Timing este totul

Planul DC este complet lipsit de valoare? Nu, dar jocul de noroc și calendarul joacă un rol mult sau mai mult în determinarea succesului, mai degrabă decât a calificării. Stocul culese deoparte, piețele de valori mobiliare cresc și coboară. Dacă cad în momentul în care un participant la planul DC are nevoie de bani, participantul nu are noroc, chiar dacă participantul bate șansele și alege investiții bune. În mod similar, în cazul în care participantul la plan este de economisire pentru a ajunge la o anumită sumă de dolar și nu atinge acest obiectiv în timp pentru a trece la investiții mai conservatoare, un accident de pe piața de capital poate fi devastatoare. Dacă o piață de urși atinge momentul nepotrivit, visele participanților la planul de pensionare DC dispar. Pe de altă parte, dacă participantul este destul de norocos să se afle pe piețe atunci când acestea sunt în creștere, suficient de norocos pentru a face suficienți bani pentru a acoperi toate cheltuielile asociate cu pensionarea și suficient de inteligent pentru a trage toți acești bani de pe piață înainte accidente, planul DC ar ajuta într-adevăr să acopere costurile de pensionare. Concluzie

Pe baza modului în care au fost elaborate lucrurile pentru investitorul mediu, planul de contribuții determinate se oprește în comparație cu planurile inițiale de pensii. Uită-te la rezultatele pieței bursiere în ultimul deceniu. Uită-te la prietenii și vecinii tăi. Bunicii tăi știau mulți pensionari fericiți. Câți oameni știți care sunt fericiți retrași din profiturile planului DC? Realitatea este că mulți participanți la planul DC nu se pot retrage sau trebuie să găsească o modalitate de a genera venituri suplimentare, deoarece investițiile lor nu și-au acoperit nevoile. Un studiu recent realizat de Fidelity Investments a arătat că lucrătorii în vârstă de 55 de ani și peste au avut un sold mediu de 401 (k) de 233 de dolari, 800 în 2011.Dacă acești investitori s-au retras și au pus toți banii în investiții cu risc ridicat (singura modalitate de a genera profituri decente), aceștia ar putea genera 6% pe an. E vorba de venituri de 14.000 $. Dacă acești investitori au rămas cu investiții conservatoare, ar fi norocos să genereze 1% pe an. Acest lucru vine la $ 2, 338 în venituri pe an.

Din păcate, participanții la planul real de pensii nu s-au descurcat atât de bine în ultimii ani. Corporațiilor li sa permis să renunțe la obligațiile privind planurile de beneficii definite. După o carieră marcată de loialitatea față de firmă, beneficiile planului de pensie promisă nu se materializează pentru mulți participanți la planul DB. Dacă sunteți un lucrător american, sunteți pe cont propriu. Între timp, Wall Street se bâlbâie, făcând bani la fiecare pas.