Multe fonduri tranzacționate prin burse beta (ETF) investesc în conformitate cu unul din mai mulți factori. Un factor popular beta inteligent este volatilitatea scăzută. ETF-urile cu volatilitate scăzută sunt orientate către investitorii care doresc să participe la piețe atunci când se mișcă sus, dar doresc să-și limiteze puțin riscul de scădere. La fel ca majoritatea ETF-urilor beta inteligente, ETF-urile cu volatilitate scăzută pot fi utilizate ca o participație de bază într-un portofoliu sau pentru a adăuga expunere la acțiuni cu volatilitate scăzută pentru a regla riscul global al portofoliului.

->

Argumente pro și contra

Morningstar Inc. citează următoarele avantaje pentru ETF-urile cu volatilitate scăzută: (Pentru mai multe informații, consultați: ETF Smart Beta: Pro și Contra Stocurile de volatilitate mai mici tind să fie companii mai mature care sunt mai puțin dependente de creșterea economică continuă.

• În multe studii, stocurile cu volatilitate scăzută au evoluat mai bine pe o bază ajustată la risc.
• Citează, de asemenea, următoarele contra:

Strategiile de volatilitate scăzută pot să se situeze în mod semnificativ pe piețele ascendente.

• Popularitatea crescută a strategiilor de volatilitate scăzută ar putea avea ca rezultat reveniri mai mici ajustate la risc în viitor.
• Cele două ETF-uri populare cu un nivel scăzut de volatilitate

Cele mai mari două ETF-uri cu volatilitate scăzută sunt PowerShares S & P 500 Volatilitate scăzută ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46.790.00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 < ) și iShares MSCI SUA Volatilitatea minimă (USMV USMViSh Edg MSCI MV51, 44-0, 05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). (Pentru mai multe informații, consultați: Strategii inteligente pentru strategii ETF )

În ceea ce privește SPLV, Morningstar spune: "Există dovezi istorice extinse care susțin o abordare cu volatilitate scăzută a investițiilor în capitaluri proprii. Cu toate acestea, fondul are o înregistrare scurtă. De la înființarea sa în mai 2011 până în iulie 2015, fondul a oferit aproximativ aceeași rentabilitate ca S & P 500, cu doar 73% din volatilitate. În acest timp, beta-ul fondului sau sensibilitatea fondului la schimbările din S & P 500 a fost de numai 0. 6. "

Morningstar continuă să spună:" SPLV urmărește indicele de volatilitate scăzut al S & P 500. În fiecare trimestru, acest indice vizează cele mai puțin volatile 100 de membri ai S & P 500 pe parcursul anului trecut și le cântărește prin inversul volatilității lor, după cum sa descris anterior. "

Până în 12 septembrie 2016, SPLV a făcut destul de bine în comparație cu S & P 500:

Rata de întoarcere de cinci ani a fost de 14,76% față de 15,48% pentru index.

Rata de întoarcere de trei ani de 12 ani este de 20% față de 10,68% pentru index.

• Rata de întârziere de un an de 16 90% față de 12 01% pentru index.
• Întoarcerea anuală de 7. 35% față de 5.71% pentru index.
• Este evident că ETF sa menținut bine în ultimul an, perioadă de volatilitate și slăbiciune pentru piața de valori în ansamblu. Cu toate acestea, lipsa constrângerilor utilizate de fond în reechilibrarea acestuia poate conduce la pariuri pe sectoare mari și schimbări majore în portofoliu în timp.(Pentru mai multe detalii, a se vedea:
• Construirea unui fundal de șoareci mai bun cu ETF-uri Smart Beta.

) USMV urmărește indexul minim de volatilitate MSCI USA. Spre deosebire de SPLV, USMV menține ponderea sectorului în limita a 5% din indicele MSCI USA ponderat pe piață și limitează cifra de afaceri la 20% din portofoliu la fiecare reechilibrare semestrială. Până în 27 mai 2016, USMV a făcut bine și în comparație cu S & P 500:

Rata de întoarcere de trei ani de 13 ani a fost de 17% față de 10. 68% pentru index.

Rata de întârziere de un an a fost de 16%, 22% față de 12,01% pentru index.

• Întoarcerea anuală de 8. 46% față de 5.71% pentru index.
• Mai bine decât diversificarea?
• Volatilitatea scăzută este o strategie populară, însă consultanții financiari trebuie să se întrebe dacă utilizarea unui fond sau a unei ETF care oferă o volatilitate scăzută reprezintă o soluție mai bună pentru clienți pe termen lung decât diversificarea veche prin utilizarea alocării activelor. Multe dintre ETF-urile și fondurile cu volatilitate scăzută sunt destul de noi și nu vom ști de câțiva ani cum vor funcționa efectiv pe parcursul unui ciclu complet al pieței. (Mai mult, vezi:

sunt ETF-urile Smart Beta active, pasive sau ambele?

) Ca și în majoritatea strategiilor beta inteligente, multe ETF cu volatilitate scăzută folosesc un indice de referință care este sculptat dintr- indice ponderat. Rezultatele înainte de începerea efectivă a produsului se bazează pe rezultate testate înapoi, care pot sau nu pot rezista, deoarece mai mulți bani sunt investiți în aceste strategii. ETF-urile cu volatilitate scăzută au beneficiat de o sumă mare de bani noi, astfel încât problemele de capacitate ar trebui să fie o preocupare pentru consilierii financiari. De exemplu, USMV a câștigat aproximativ o treime din activele curente de la începutul anului 2016. În prezent, ETF-urile cu volatilitate scăzută sunt puternic ponderate în stocurile financiare, de consum și de asistență medicală. Strategiile cu volatilitate scăzută dețin adesea procente ridicate din sectoare precum acestea, plus telecomunicații și utilități, care se comportă adesea ca obligațiuni, se descurcă bine în perioadele de scădere a ratelor dobânzilor. La un moment dat, aceste ETF-uri vor scădea în cele din urmă din favoarea lor, așa cum procedează cele mai la modă strategii. Poate că va fi după următoarea majorare a ratei, dacă se va dovedi a fi începutul unei tendințe spre rate mai mari.

Linia de fund

Volatilitatea scăzută este unul dintre câțiva factori de beta inteligenți populari. ETF-urile cu volatilitate scăzută au fost foarte populare cu volatilitatea pieței din ultimul an, iar influxurile au fost grele până în prezent în 2016. În timp, stocurile de volatilitate mai scăzute s-au descurcat bine, cu o volatilitate mai mică decât indicele mai larg, cum ar fi S & P 500. Performanța celor mai mari ETF-urile cu volatilitate scăzută au fost solide de la începutul lor comparativ cu S & P 500. Aceste ETF-uri pot avea un loc în portofoliile de clienți ca exploatații de bază sau satelit. Consilierii financiari care intenționează să le folosească ar trebui să înțeleagă structura fondurilor și riscurile potențiale ale acestora. (Pentru mai multe informații, consultați:

Ce sfaturi trebuie să știți despre ETF-urile Beta inteligente

.