Când Viagra a urcat în dormitoarele consumatorilor, stocul Pfizer sa bucurat de o creștere bruscă - satisfăcând atât investitorii, cât și consumatorii. Deși Pfizer era departe de o companie necunoscută la vremea respectivă, majoritatea dintre noi nu aveau acțiuni. Există multe motive pentru care un investitor ar putea să nu se simtă confortabil să investească în companii farmaceutice, dar dacă faceți doriți să intrați pe următoarea pilula albastră, există încă un obstacol în calea evaluării industriei. Acest articol va explora unele dintre problemele implicate în investirea farmaceutică.

Tutorial: Industrii majore de investiții

Care este conducta și de ce durează atât de mult? Conducta este un termen care se referă la câte produse - vaccinuri, steroizi, supresoare ale sistemului imunitar, afrodiziace (toate sub denumirea generală de medicamente) - se află în diferite etape ale cercetării și dezvoltării (R & D). Este nevoie de între 10 și 15 ani pentru ca un medicament mediu să ajungă la contoarele farmaciei de la un notebook al unui om de știință.

Principalul motiv pentru care conducta nu se descarcă liber este faptul că Administrația pentru Alimente și Medicamente (FDA) are propria supapă de închidere pentru a proteja consumatorii de medicamente care pot avea efecte secundare neașteptate. FDA are orientări foarte stricte și teste pe care un medicament trebuie să treacă înainte de a ajunge la rafturile magazinului; chiar și după trecerea testelor, FDA își rezervă dreptul de a trage drogul în masă în orice moment.

Un investitor sau cineva care suferă de o boală letală poate fi de părere că FDA este o piedică suplimentară pe un proces deja complicat. Dar, în calitate de consumatori, ar trebui să apreciem faptul că din cauza FDA putem lua o aspirină fără a ne mai face griji cu privire la creșterea unui al treilea braț. (Pentru a continua să citiți acest subiect, consultați

Ups and Downs of Biotechnology ). Alegerea între noi și vechi

Companiile înființate sunt aproape întotdeauna mai sigure decât cele noi. Dacă există o companie în continuă creștere cu un medicament imbatabil, o firmă majoră va veni, de obicei, împreună cu firma mai mică sau o va cumpăra cu totul. Aceasta este o mișcare sigură pentru compania start-up, deoarece start-up-ul va avea acces la canalele de distribuție ale companiei mai mari. În plus, în cazul în care FDA pune frâna pe droguri, o firmă mai mare are capitalul să-l ia înapoi la laborator din nou. Cu toate acestea, companiile mici, cu o istorie de parteneriat pentru a scoate droguri din laborator și în lume, merită luate în considerare. Parteneriatele și achizițiile întreprinderilor nou-înființate reprezintă între un sfert și o treime din conductele celor mai multe companii mari. Unele start-up-uri aleg să meargă solo și să comercializeze medicamente direct la medici din orașele în care boala este cea mai răspândită. Aceste start-up-uri sunt adesea de succes în acest demers, dar acestea sunt excepții.

Efectuarea unei verificări

O scurtă privire asupra industriei farmaceutice, în special a producătorilor de droguri mai mici, va arăta că firmele comercializează un raport preț-câștig mai mare decât cele din alte industrii.Acest lucru se datorează faptului că majoritatea cheltuielilor suportate de produsele farmaceutice sunt din soiul de cercetare și dezvoltare și, de obicei, sunt cheltuiți imediat. Aceasta înseamnă că societatea plătește costul dezvoltării unui medicament cu ani înainte de începerea producției de droguri. Companiile cu raporturi de preț-câștiguri din anii 20 și 30 sunt obișnuite, chiar dacă restul pieței se află în adolescență. O altă cifră care va părea inutilă este rentabilitatea capitalului. Aceste societăți au o rentabilitate considerabilă a capitalului propriu în comparație cu alte industrii. (Pentru a afla mai multe despre raportul preț-câștiguri, a se vedea Înțelegerea raportului P / E , Deplasați peste P / E, faceți calea pentru PEG și Importanța unui bun sistem digestiv

Sănătatea conductei este vitală pentru companiile farmaceutice de toate mărimile. Aceasta este măsura primară dacă o companie este o investiție bună. O firmă are doar atât de mulți ani de brevet de invenție pe o anumită formulă, înainte ca medicamentele generice să se răsucească și să cedeze prețul. În consecință, companiile, în special start-up-urile, se află pe un teren foarte neclintit dacă depind de un singur medicament pentru toate profiturile (amintiți-vă că FDA ar putea alimenta drogul în orice moment). (Pentru a afla mai multe, vedeți Cumpărarea în cercetare și dezvoltare .) Pentru a contracara această incertitudine, companiile încearcă să mențină fluxurile de conducte. Dezvoltarea medicamentelor în industria farmaceutică este un fel de aruncare a săgeților în întuneric. Cu cât aruncați mai multe săgeți, cu atât mai mari sunt șansele de a lovi marca. Puteți verifica numărul de medicamente pe care o companie o are în curs în

Studiul de Investiții Valoare Line , Businessweek , Wall Street Journal situațiile financiare. O dietă sănătosă este înrăutățită

Un cuvânt de precauție: uneori, având prea multe medicamente în curs de dezvoltare, este la fel de periculos ca și când ai prea puține medicamente în fabrică. Așa cum mâncați prea mult mâncare digestie dumneavoastră și este periculos pentru sănătatea ta, companiile de droguri pot gorge și neglijare pentru a da fiecărui produs atenția corespunzătoare. Multe medicamente se naște și mor pe coridoarele C & D, și nu toate sunt inutile. Medicamentul de reducere a colesterolului, Lipitor, ar fi murit în laboratoare dacă nu pentru determinarea oamenilor de știință care l-au proiectat. A devenit un produs de succes după ce a fost adus la consumatori printr-un joint venture între Warner-Lambert, compania a cărei populație o dezvoltă și Pfizer. Prognosticul pe termen lung

Pentru a filtra companiile mari cu conducte imense, trebuie să ne uităm la tipurile de medicamente care se apropie. Investiția într-o companie care are un produs de succes este, de obicei, o practică sigură, dar cu limita de brevet în industria farmaceutică este ca și cum ai paria pe un cal care a câștigat deja o cursă mai devreme în acea zi - poate să iasă din nou în față sau să fie prea obosit. Cele mai bune produse sunt cele care se concentrează pe o anumită categorie de maladii. Acestea pot fi boli, cancere sau viruși care atacă sistemul nervos, pielea, inima și așa mai departe, sau pot fi boli care afectează un demografic cum ar fi copiii, bărbații în vârstă sau de vârstă mijlocie, cu un libido în scădere.Prin orientarea specificului, aceste companii evită concurența cap-la-cap. Acest lucru oferă, de asemenea, posibilitatea investitorilor de a se diversifica în cadrul industriei farmaceutice.

Un simptom deranjant

Este dificil să afli dacă un anumit medicament va deveni un succes financiar, chiar dacă este chimic. Mulți oameni cred că medicamentele specifice pentru artrita ar fi redundante în fața aspirinei și Tylenolului, dar au crescut în vânzări pe măsură ce vârsta copilului crește. Totuși, atenția FDA este echivalentul tusei de sânge pentru o companie de medicamente. Atunci când o companie este obligată să scoată un medicament de pe piață sau chiar dacă o face în mod voluntar, este foarte dificil să reintroducă acest medicament - nu pentru că nu va fi eficient, ci pentru că domeniul medical va fi găsit deja un înlocuitor drog pentru a umple acea nișă. O scurtă privire la site-ul FDA vă va spune ce produse sunt scrutinizate. Concluzie

În calitate de investitor, doriți să căutați companii care au o conductă sănătoasă și o istorie de reușită aducând droguri pe piață. În cazul în care produsele companiei sunt libere de controlul FDA și au o țintă coezivă, o anumită zonă demografică sau de boală, este un semn bun. Dacă intenționați să cumpărați o singură companie, mergeți cu o firmă mare. Dar dacă aveți de gând să vă diversificați în cadrul acestei industrii, companiile mici care au o istorie de parteneriat sau de cercetare și dezvoltare concentrându-se asupra bolilor care reprezintă o preocupare permanentă (boala Alzheimer, boala cardiacă etc.) sunt adăugiri solide la un portofoliu de produse farmaceutice.