De la debutul lor cu mai mult de 20 de ani în urmă, fondurile mutuale de tip țintă s-au dovedit a fi extrem de populare pentru lucrătorii americani care economisesc pentru pensionare. Ca rezultat, un număr de jucători au beneficiat - în special, de investitorii înșiși și de administratorii de active care oferă fondurile. Intr-adevar, fondurile pentru date target-uri au constituit aproximativ 8% din activele totale ale fondului mutual al firmelor lor in decembrie 2014, potrivit Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 26 + 0 .18% Highstock 4. 2. 6 ) 2015 Data țintă Fondul Peisaj raport. De ce, deci, atât de puțini administratori de fonduri cu date țintă investesc efectiv în ele? (Pentru mai multe informații, a se vedea: Introducere în fondurile pentru data țintă .)

"Mai mult de jumătate din seria industriei nu are investiții manageriale în vehiculul fondului de investiții destinat seriei", spune Morningstar în studiul său. Doar trei manageri alocă mai mult de 1 milion de dolari activele personale la fondurile mutuale ale seriei pe care o administrează. " (Mai mult, a se vedea:

argumente pro și contra ale fondurilor țintă .) Un sector sanitar

Valoarea activelor în fondurile date țintă a crescut în 2014 la peste 700 de miliarde de dolari. Investitorii au plasat în fonduri aproape 50 de miliarde de dolari, reprezentând o rată de creștere organică de 8% - mai mică decât rata anuală de creștere de 10% sau mai mult pe care fondurile date-țintă le-au beneficiat în ultimii ani. (Pentru mai multe informații, consultați:

Investiți cu Scop: Fonduri pentru Data Target .)

Investitorii care au optat să aloce economiile lor de pensii la fondurile pentru date-țintă au continuat să se descurce bine din perspectiva performanței. Potrivit lui Morningstar, rentabilitatea anuală a investitorilor pe parcursul ultimilor 10 ani a fost de 6,1%, cu 1% mai mare decât câștigul de 5% din fondul tipic al țintă. În 2014, fiecare fond cu date target-a câștigat, fondurile bazate pe indici realizând ceva mai bine decât colegii lor gestionați în mod activ. În schimb, cele mai largi categorii de investiții - inclusiv fondurile de investiții din S.U.A. și internaționale și fondurile de obligațiuni impozabile - prezintă diferențe negative în ceea ce privește rentabilitatea investitorilor. În plus, investitorul mediu pentru date target-date a plătit taxe mai mici pentru al șaselea an consecutiv; raportul privind cheltuielile ponderate la active ale fondurilor cu date-țintă a scăzut la 0,8% în 20014, de la 0,84% în 2013. (Pentru citirea aferentă, a se vedea:

Ce returnare ar trebui să mă aștept la 401 (k)? )

Managerii de active continuă să beneficieze de fluxurile către fondurile destinate datei de destinație, chiar dacă nu se mai confruntă cu creșterea organică de două cifre pe care au văzut-o în trecut. Fondurile destinate datei de referință au reprezentat aproape o treime din fluxurile nete ale firmelor fondului în 2014 și că fluxul constant a fost deosebit de important pentru managerii activi. Grupul Vanguard a devenit cel mai mare furnizor de fonduri mutuale în industrie în iulie 2014, depășind Fidelity Investments, care deținea titlul de 16 ani.Vanguard, Fidelity și T. Rowe Price Group reprezintă, împreună, aproape trei sferturi - 71% - din activele fondului de activitate din domeniu. (Mai mult, vezi:

Fondurile mutuale găsite frecvent în planurile de pensionare ) Nu există o piele în joc

Potrivit lui Morningstar, "managerii de portofoliu pot demonstra convingerea în abordarea lor prin realizarea de investiții personale semnificative în fondurile pe care le administrează ". În această privință, managerii de date-țintă nu se încadrează. Mai mult de jumătate din seria de date a industriei nu are investiții manageriale și doar trei manageri - Hans Erickson și John Cunniff de la TIAA-CREF și Bradley Vogt din fondurile americane - alocă mai mult de 1 milion de dolari din activele personale fondurilor seria pe care o conduc. (Pentru citirea aferentă, a se vedea:

5 semne ai 401 (k) .) Există o explicație pentru aceasta și există câteva excepții notabile. Deoarece mai multe echipe gestionează mai multe strategii pentru date-țintă, este logic ca acei membri ai echipei să nu investească în fiecare serie sub conducere. Cu toate acestea, atunci când Morningstar a analizat 37 de echipe unice de investiții în serii de date, a constatat că 16 nu au nicio investiție în niciun fond mutual țintă dat. În alte cazuri, managerii au făcut investiții semnificative în alte vehicule similare. De exemplu, echipa John Hancock pentru pensionari are investiții considerabile în strategiile țintă de risc pe care le administrează, iar Jerome Clark și echipa BlackRock LifePath din T. Rowe Price investesc în versiunile de încredere în investițiile colective ale strategiilor lor de date-țintă. (Pentru citirea aferentă, a se vedea:

Utilizarea fondurilor bazate pe vârstă în 401 (k) .) Morningstar a analizat 50 de serii de date-țintă cu datele disponibile privind proprietatea administratorului și a constatat că 21 nu dețin un fond unic în care investiția managerului depășește 1 milion de dolari. "Este dezamăgitor faptul că managerii care alocă o sumă semnificativă de active personale fondurilor pe care le supraveghează își aliniază interesele financiare cu interesele acționarilor fondului", spune Morningstar. (Pentru citirea aferentă, vezi:

Managerul dvs. de investiții măsoară? ) Excepții notabile

Deși managerii de fonduri cu date țintă, în general, nu introduc pielea în joc, există câteva exemple notabile din proprietatea fondului în rândul managerilor. Seria de fonduri americane alocă aproximativ 94% din activele sale fondurilor care au cel puțin un manager cu mai mult de 1 milion de dolari investiți. "Această firmă beneficiază de un avantaj structural deoarece numește mai mulți administratori de portofolii - câteodată mai mult de 10 - pe toate fondurile sale ", subliniază Morningstar. De asemenea, seria Invesco's Balanced-Rise Retirement alocă mai mult de 60% din activele sale unui fond de paritate de risc care se mândrește cu investiții manageriale ridicate.

Investiția managerului și alte bune practici de administrare oferă investitorilor încredere în fonduri și manager, oferind acelor firme o șansă mai mare de a câștiga loialitatea pe termen lung a acelor investitori.Este logic, la urma urmei, că investitorii ar dori să se alinieze la companii care demonstrează că au pus interesele acționarilor fondului înainte de propriile lor. "Administratorii puternici ai capitalului au o cultură investițională bine susținută, practici responsabile de vânzări și echipe stabile de management al investițiilor care investesc in fondurile pe care le desfasoara, precum si o buna guvernare a fondurilor, taxe rezonabile si inregistrari cu autoritatile din industrie ", spune Morningstar. (

Linia de jos Nu există nici o îndoială că fondurile pentru date-țintă sunt o alegere populară printre sportivii pentru pensii și un important factor care contribuie la a încasărilor și a activelor aflate în administrare. Cu toate acestea, ar fi încurajator dacă persoanele care gestionează aceste fonduri destinate datei de destinație ar fi dispuse să-și pună banii în gura lor și să investească o parte din propriile lor dolari. Morningstar va continua să monitorizeze peisajul fondului de date și, fără îndoială, va ține cont de investițiile managerului. Poate că acest control va stimula acțiunile din partea industriei fondurilor cu date țintă. (Pentru mai multe informații, consultați:

Fonduri pentru data vizată: Mai populare, mai ieftine decât vreodată

)