Sectorul de capse al consumatorilor este caracterizat de sectorul de clasificare globală a industriei (GICS). Sectorul este compus din companii ale căror linii principale de activitate sunt alimente, băuturi, tutun și alte articole de uz casnic. Exemple ale acestor companii includ Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) și Gillette. Aceste tipuri de societăți au fost caracterizate din punct de vedere istoric ca fiind non-ciclice în comparație cu rudele lor apropiate, sectorul ciclic al consumatorilor.
Spre deosebire de alte domenii ale economiei, chiar și în perioadele economice lente (în teorie), cererea pentru produsele fabricate de întreprinderile de uz casnic nu încetinește. Unele capse, cum ar fi alimentele cu discount, lichiorul și tutunul, văd cererea crescută în perioadele economice lente. În conformitate cu natura non-ciclică a cererii pentru produsele lor, cererea pentru aceste stocuri tinde să se miște în modele similare. Citiți mai departe pentru a afla de ce sectorul istoric a avut o corelație scăzută cu piața globală și de ce acest sector a înregistrat în trecut o volatilitate mai scăzută. (Pentru citirea aferentă, a se vedea Stocuri ciclice față de stocuri non-ciclice .)
Staple și aprovizionare și cerere Oricine a luat o clasă de economie de bază își amintește funcția C + I + G = GDP, în care produsul intern brut (PIB) (denumite adesea cheltuieli de afaceri) și cheltuielile guvernamentale. Deci, dacă consumul cuprinde o componentă atât de mare a PIB-ului, de ce este ponderarea sectorului de capital de consum pe piața de valori din S.U.A. doar în jur de 10% sau mai puțin din punct de vedere istoric? Cea mai bună explicație a acestei relații este natura non-ciclică a cererii și a câștigurilor acestor companii.
Capsele au tendința de a avea o elasticitate scăzută a cererii. Aceasta înseamnă că cererea pentru aceste produse nu se schimbă prea mult pe măsură ce prețurile lor cresc sau scad. Nu există substituenți pentru produsele în sine; cu toate acestea, există multe opțiuni de cumpărare pentru prețuri mai mici în rândul furnizorilor. Aceasta oferă furnizorilor de îngrășăminte puțin spațiu pentru a crește prețurile sau a crește cererea pentru produsele lor. Furnizorii au totuși capacitatea de a-și diferenția produsele de gustul, aspectul sau rezultatele utilizării produselor lor. Acest lucru lasă producătorii de capse în firele încrucișate ale principalelor costuri care merg în a-și face produsele: mărfuri. (Aflați cum obiectele de zi cu zi pe care le utilizați vă pot afecta investițiile în Mărfuri care mișcă piețele ).
Dacă cererea pentru capsele de consum nu crește prea mult, cum producatorii sau vânzătorii de capse să își dezvolte afacerile și, în cele din urmă, prețurile acțiunilor? Acestea au câteva opțiuni:
- Reducerea costurilor
- Reducerea prețurilor
- Diferențierea produselor.
Reducerea costurilor Companiile din industria bunurilor de consum pot să își crească profiturile și, în cele din urmă, prețurile acțiunilor prin reducerea costurilor.Ei își pot reduce costurile de mărfuri prin cumpărarea unor cantități mai mari, prin tehnici de acoperire împotriva riscurilor, prin fuzionarea sau cumpărarea altor companii și prin crearea de economii de scară prin integrare orizontală sau integrare verticală.
Reducerea prețurilor Am descris deja cerința ca capsele să aibă o elasticitate scăzută. Știm, de asemenea, că, cu concurența, aceeași cutie de paste la un comerciant cu amănuntul de înaltă calitate se va vinde mai mult decât la un comerciant cu amănuntul de la sfârșitul anului. Această diferențiere a prețurilor va fi mult mai evidentă în perioadele economice mai lente atunci când consumatorul se îndreaptă către distribuitorul low-end.
Diferențierea produselor Această strategie de creștere a cererii este utilizată de scopurile ciclice și ciclice ale afacerii consumatorilor. De la mașini la mașini de ras, fiecare companie de produse de consum încearcă să-și diferențieze produsul ca fiind superioară pentru a crește cererea și a da companiei posibilitatea de a controla prețul elementului.
Oportunități pentru investitori Activitatea de bază a consumatorilor este o tehnică relativ scăzută, compusă din mărfuri care variază în costuri, tinde să aibă o elasticitate scăzută și prezintă mai puține schimbări în cerere decât ciclicii. Deci, dacă această afacere este atât de plictisitoare, de ce ar vrea cineva să investească în capse de consum?
Unul dintre motivele cele mai bune este creșterea lentă și constantă. Deoarece decalajul și fluxul de cicluri de cheltuieli ale consumatorilor se balansează cu economia, la fel și profiturile companiilor ciclice. Capsele, pe de altă parte, tind să se miște în modele mai structurate - plictisitoare, poate, dar pentru unii investitori, această stabilitate relativă este justă.
Un alt motiv pentru angajarea capitalului în sectorul capurilor este avantajele de diversificare a acestor companii. În timp ce sectorul în sine poate reprezenta în istorie mai puțin de 10% din piața globală, corelația dintre sector și piața globală este scăzută. (Aflați cum să vă diversificați portofoliul prin investiții în mai multe sectoare ale economiei în O introducere în fonduri sectoriale și Segmentări ETF sectoriale )
o beta de. 68 și o corelație a lui. 64. Aici se află cel mai bine păstrat secret al deținerii capurilor de consum: o corelație scăzută cu Standard & Poor's 500 Index (S & P 500). Este investit în șefii investitorilor pentru a-și diversifica portofoliile de acțiuni cu participații ale căror clase de active au corelații scăzute, astfel încât să adauge obligațiuni, acțiuni internaționale, petrol, imobiliar și aur. În timp ce acest lucru a funcționat istoric, au existat momente în care toate aceste clase de active au avut corelații mai mari, deoarece toate au scăzut, iar sectorul capurilor și-a menținut valoarea. Acesta este doar unul din acei cântăreți de rezervă de pe piață care nu primesc prea multă atenție până când nu este prea târziu.
Concluzie Este sigur să spunem că afacerile consumatorilor și investițiile în ele sunt plictisitoare pentru unii oameni. Cererea pentru aceste produse nu se leagă în sus și în jos și nu prezintă caracteristicile flashy ale rudelor lor apropiate, consumatorul ciclic.
Cu toate acestea, oferă investitorilor oportunitatea de a se diversifica într-un sector ușor de înțeles, are o beta relativ scăzută și o corelație scăzută cu piața globală.Deci, data viitoare când te duci să cumperi un aparat de ras când piața de valori se află într-o cusătură, aruncă o privire asupra companiei care face ca razor: ar putea fi un moment bun pentru a cumpăra stocul.