a:

Comercianții care au acces la petrol și depozitare fizică pot obține profituri substanțiale pe o piață contango. Alți comercianți pot încerca să profite de pe urma unui deficit de depozit, prin plasarea unui pariu de tranzacționare cu spread spread pe contango structura pieței pentru a crește.

Contango înseamnă că prețul spot al petrolului este mai mic decât contractele viitoare de petrol. Un contract futures este un acord legal de a cumpăra sau de a vinde o marfă fizică la un moment dat în viitor. Piața spot este prețul curent de tranzacționare în numerar pentru acea marfă. De exemplu, presupuneți că prețul spot al petrolului este de 60 de dolari pe baril. Prețul viitor al petrolului, de două luni, se tranzacționează în jurul valorii de 65 USD. Aceasta reprezintă o structură pe termen contango futures. La un moment dat, prețul futures va converge la prețul spot, indiferent dacă prețul futures este mai mare sau mai mic decât prețul spot.

În această situație, un comerciant care controlează butoaiele fizice de petrol și are acces la depozitare poate bloca cu ușurință un profit. Revenind la exemplul respectiv, comerciantul va vinde un contract futures pentru livrare de două luni la 65 USD. Prin blocarea acelui profit la prețul mai ridicat și apoi pe o perioadă de câteva luni așezat pe uleiul fizic, un comerciant poate realiza câștiguri substanțiale. Un contract futures de petrol reprezintă 1 000 de butoaie fizice. Pe un contract de contracte futures pe bază de ulei, care ar reprezenta un profit de aproximativ 5 000 de dolari, pentru depozitarea uleiului doar câteva luni.

Vor exista costuri de depozitare și alte tranzacții pentru comerț. În cazul în care comercianții sunt toți sărind în stocarea petrolului, ca parte a unui comerț contango, prețul de stocare va crește probabil, deoarece este în cerere mai mare. Depozitarea plutitoare pe petroliere este mai mare în timpul perioadelor contango. Comercianții de mărfuri fizice pot căuta milioane de butoaie pe petroliere. Contractele futures pentru petrol sunt stabilite prin livrarea fizică a petrolului. Ca o chestiune practică, cele mai multe contracte futures tranzacționate fizic sunt compensate pe piață înainte de a trece la etapa de livrare.

O altă modalitate prin care comercianții să profite de pe o piață contango este de a plasa un comerț cu răspândire. Revenind la exemplul respectiv, spuneți că un comerciant consideră că prețul spot al petrolului va scădea și mai mult față de contractul de luna viitoare. Un comerciant ar fi scurt contractul de luni și să cumpere luna următoare. Acest comerț ar avea un profit dacă piața își va crește contango structura.

Comerțul ar pierde bani dacă piața va reveni la o structură normală de retrogradare. În retrospectivă, prețul spot este mai mare decât prețul pentru contracte mai îndepărtate. Spune că prețul petrolului de două luni ajunge la 59 de dolari, în timp ce prețul la fața locului ajunge la 60 de dolari.Aceasta ar fi o piață în retrocedare. În special, petrolul, precum și alte mărfuri energetice, fac obiectul unei structuri pe termen scurt, deoarece temerile legate de aprovizionarea pe termen scurt au tendința de a crește prețul lunii. Acești factori ar putea include probleme legate de vreme sau instabilitate politică în Orientul Mijlociu. Metalele prețioase sunt mai puțin susceptibile de a suferi întârzieri, deoarece, în general, aprovizionarea nu este supusă întreruperii ca mărfuri energetice.