a:

În sens pur economic, inflația se referă la o creștere generală a nivelului prețurilor datorită creșterii cantității de bani; creșterea stocului monetar crește mai repede decât nivelul productivității în economie. Natura exactă a creșterilor de prețuri este subiectul unei dezbateri economice, dar cuvântul "inflație" se referă strict la un fenomen monetar în acest context.

Folosind acești parametri specifici, termenul deflație este folosit pentru a descrie creșterea productivității mai rapidă decât stocul de bani. Aceasta duce la o scădere generală a prețurilor și a costului vieții, pe care mulți economiști îl interpretează paradoxal ca fiind dăunători. Argumentele împotriva deflației sunt urmărite în paradoxul lui John Maynard Keynes, de austeritate. Datorită acestei convingeri, majoritatea băncilor centrale urmăresc o politică monetară ușor inflaționistă pentru a proteja împotriva deflației.

Guvernele contemporane și băncile centrale rareori imprimă și distribuie bani fizici efectivi pentru a influența stocul de bani, în schimb bazându-se pe alte controale, cum ar fi ratele dobânzilor pentru împrumuturile interbancare. Există mai multe motive pentru aceasta, dar cele două cele mai mari sunt: ​​1) noi instrumente financiare, soldurile conturilor electronice și alte schimbări în modul în care persoanele care dețin banii fac controale monetare de bază mai puțin previzibile; și 2) istoria a produs mai mult de o mână de dezastre de tipărire a banilor care au dus la hiperinflație și recesiune în masă.

Rezervele Federale ale Statelor Unite au trecut de la controlul agregatelor monetare efective sau al numărului de facturi în circulație la implementarea modificărilor ratelor dobânzilor cheie, uneori denumite "prețul banilor". Ajustările ratei dobânzii influențează nivelurile de împrumut, economisire și cheltuieli într-o economie.

Atunci când ratele dobânzilor cresc, de exemplu, sportivii pot câștiga mai mult pe conturile lor de depozit la cerere și sunt mai predispuși să întârzie consumul actual pentru consumul viitor. Dimpotrivă, este mai scump să împrumuți bani, ceea ce descurajează împrumuturile. Întrucât împrumutul într-un sistem bancar rezerve fracționare modernă creează, de fapt, bani "noi", descurajarea creditării încetinește ritmul creșterii monetare. Opusul este adevărat dacă ratele dobânzilor sunt reduse; economisirea este mai puțin atractivă, împrumutul este mai ieftin, iar cheltuielile pot crește, etc.

Pe scurt, băncile centrale manipulează ratele dobânzilor pentru a mări sau a micșora cererea actuală de bunuri și servicii, nivelul productivității economice și impactul multiplicatorului monetar bancar. Cu toate acestea, multe dintre efectele politicii monetare sunt întârziate și dificil de evaluat. În plus, participanții la economie devin din ce în ce mai sensibili la semnalele politicii monetare și la așteptările lor cu privire la viitor.

Există câteva moduri în care Rezerva Federală controlează stocul de bani; participă la ceea ce se numește "operațiuni de piață deschisă", prin care băncile federale cumpără și vând obligațiuni guvernamentale. Cumpărarea de obligațiuni injectează noi dolari în economie, în timp ce vânzarea de obligațiuni scurse dolari din circulație. Așa-numitele măsuri de relaxare cantitativă sau QE reprezintă extensii ale acestor operațiuni. În plus, Rezerva Federală poate schimba cerințele de rezervă la alte bănci, limitând sau extind impactul multiplicatorilor de bani. Economiștii continuă să dezbată utilitatea politicii monetare, dar rămâne instrumentul cel mai direct al băncilor centrale de a combate sau de a crea o inflație.