Alocarea de active este o strategie amplă care determină mixul de active deținut într-un portofoliu pentru un echilibru optim risc / rentabil pe baza profilului de risc al unui investitor și a obiectivelor de investiții. Selecția de securitate este procesul de identificare a valorilor mobiliare individuale într-o anumită clasă de active care va constitui portofoliul. Ambele sunt componente cheie ale unei strategii de investiții, dar necesită metodologii separate și distincte.

Ce este alocarea de active?

Este bine stabilit că diferitele tipuri de active tind să se comporte diferit ca răspuns la condițiile pieței. De exemplu, în condițiile pieței, când acțiunile funcționează bine, obligațiunile tind să aibă o performanță slabă sau atunci când stocurile mari de capital depășesc piața, stocurile de titluri mici pot avea o performanță redusă. În termeni de investiții, aceste active nu sunt corelate. Alocarea activelor este practica de a combina împreună activele necorelate pentru a găsi un echilibru optim de risc și rentabilitate pe baza profilului de investiții al unui investitor. Alocarea de active urmărește să minimizeze riscul portofoliului, maximizând rentabilitatea pentru un portofoliu eficient.

Pentru un investitor care dorește o rentabilitate mai mare cu dorința de a-și asuma un risc mai mare, alocarea activelor este ponderată mai mult față de acțiuni decât obligațiunile. Un amestec de acțiuni la obligațiuni de 80/20 sau 90/10 ar fi considerat o alocare agresivă. În cadrul portofoliului de acțiuni din portofoliu, alocarea activelor poate fi împărțită în continuare între acțiuni de creștere agresivă, piețe emergente, acțiuni cu capital mic, cu limită superioară și cu valori mari. Un investitor mai conservator ar putea alege un mix de acțiuni cu 60/40 sau 50/50 pentru obligațiuni, cu o alocare mai mare pentru acțiunile cu capital mare.

Ce este selecția de securitate?

După ce a fost elaborată strategia de alocare a activelor, valorile mobiliare trebuie selectate pentru a construi portofoliul și pentru a popula obiectivele de alocare conform strategiei. Majoritatea investitorilor aleg în mod obișnuit din universul fondurilor mutuale, al fondurilor indexate și al fondurilor tranzacționate la bursă, adaptând obiectivele de investiții ale fondurilor la diferitele componente ale strategiei lor de alocare a activelor. De exemplu, un investitor conservator poate privi spre fonduri care caută conservarea capitalului în plus față de aprecierea capitalului, în timp ce un investitor mai agresiv poate considera fonduri care caută strict aprecierea capitalului.

Investitorii pasivi tind să se concentreze asupra fondurilor cu indice low-cost care încearcă să replice compoziția unui indice bursier. Un investitor conservator ar putea lua în considerare fondurile index care urmează standardul Standard & Poor's 500 (S & P 500) sau un indice al acțiunilor cu plata dividendelor, în timp ce un investitor moderat ar putea amesteca un fond index S & P 500 cu o alocare mai mică într- -cap fund.

Investitorii activi, care caută oportunități de a depăși indicii, pot alege între mii de fonduri gestionate în mod activ. Investitorii mai mari, cu mai mult de 1 milion de active, ar putea alege să lucreze cu un manager de bani care selectează acțiuni individuale pentru a construi un portofoliu.

Care este mai important pentru investitori?

Alocarea de active presupune incertitudine cu privire la direcția viitoare a prețurilor activelor și că, în funcție de condițiile economice și de piață la un moment dat, unele active vor crește și altele vor scădea în valoare. Alocarea de active se referă mai mult la gestionarea riscurilor și a volatilității decât la gestionarea performanței. Selectarea valorilor mobiliare individuale presupune cunoștințe despre viitor și că investitorul are anumite informații care îi informează despre direcția viitoare a prețurilor.

"Ipoteza pieței eficiente", dezvoltată de William Sharp, a arătat că prețurile acțiunilor reflectă pe deplin toate informațiile și așteptările disponibile, ceea ce ar împiedica investitorii să exploateze în mod constant stocurile eronate. El a concluzionat că investitorii preferă să aleagă o alocare adecvată a activelor și să investească într-un portofoliu diversificat de fonduri gestionate pasiv. Deși atât alocarea activelor, cât și selectarea valorilor mobiliare corespunzătoare sunt importante pentru o strategie de investiții, este mai important să se vizeze alocarea adecvată a activelor, care poate fi apoi populată cu fonduri de urmărire a indicelui.